三大原因造成市场震荡

　　⊙本报记者 徐婧婧

　　华富基金公司旗下华富价值增长基金已于日前发行。该基金拟任基金经理季雷表示，2009年至今的市场行情是一个波动幅度较大的震荡市，并逐步夯实市场的底部，呈现底部逐步抬高的趋势。在宏观经济基本面的好转趋势确立之前，市场都将处于这样一个大的通道震荡格局中。

　　季雷认为，导致市场大幅震荡的原因：一是从市场的资金角度分析，其来源较为复杂，市场参与者分歧较大。基金并非市场行情的主导力量，即市场资金并没有大规模通过基金投资来推动市场行情演变，反而和基金形成较为明显的博弈关系。这种资金的多元化和流动性充裕，使得博弈各方的预期难以趋于一致，注定行情的不稳定性，大起大落难以避免。二是从市场的热点角度分析，国家陆续推出的十大行业振兴计划和区域振兴计划等为市场注入源源不断的投资热点，加快了市场相关行业公司的估值修复进程。但由于市场预期较容易过度反应，市场的炒作上涨累积了相当风险，需要通过一定幅度的震荡加以不断化解。三是从市场的压力角度分析，创业板与IPO重启、大小非解禁、再融资需求等都会通过不同形式不断冲击市场，通过加大震荡来逐步释放整体压力。