不惧调整 看好资源和蓝筹股

　　⊙本报记者 杨晶 张雪

　　反弹行情仍在继续升级，上证综指2800点眼见即至。在其他机构投资者分歧显著时，券商资产管理却一致表示“不惧调整”，认为回调将是更好的买点。多位投资经理表示，将继续保持较高的仓位，尤其看好后市资源类品种和蓝筹股的结构性机会。

　　上海证券报记者采访了包括来自广发证券、东方证券、国泰君安证券、海通证券、招商证券、华泰证券、银河证券、长江证券、南京证券、申银万国证券等十家券商的资产管理部人士。

　　短期谨慎乐观

　　在接受记者采访时，广发理财3号的投资经理陈志坚认为，“短期不用太担心调整”。国泰君安“君得益”投资经理田宏伟也表示对后市谨慎乐观。其他接受记者采访的券商资产管理人士都认为短期回调将是更好的买点。

　　与目前部分市场人士担心经济复苏道路曲折略有不同，券商资产管理人士认为，国内和海外宏观经济最坏的时候都已过去，而更应当关注的是救市政策带来的货币泛滥，投资经理们普遍对通胀压力较大存有预期。

　　两位不愿透露姓名的投资经理认为，沪指3000点指日可待。其中一位认为，随着下周部分宏观经济数据的公布，部分获利资金可能暂时离场，中期能看到3200点至3400点。

　　招商基金宝二期投资经理张玉林告诉记者，下半年股市会有波动，但全球货币泛滥会造成资产价格的泡沫，这是股市的结构性机会。并且市场的大幅波动正是适度进行波段操作和结构调整的好机会。

　　而申银万国证券资产管理部总经理单蔚良和银河金星1号投资经理韩玮均认为，在国内宏观经济复苏确认后，长期“慢牛”已经来临，与2007年的行情不同，新一轮牛市将更为平缓。

　　陈志坚从趋势的角度也表达了相似的观点，他认为，4月份沪深股指的走势已反复印证，长期均线已经扭转了此前下跌的趋势，按照美国市场的惯例，这一现象意味着新一轮牛市开始的可能性很大。

　　超配资源类和蓝筹股

　　长江证券资产管理部主管张义波告诉记者，“卖小盘股、买大盘股”是近期的主要投资策略。接受记者采访的还有来自国泰君安、海通证券等券商的人士，他们都对银行、保险、地产等蓝筹股示好。“在指数上升行情中，FOF产品会对蓝筹类基金有所倾斜。”

　　除了在宏观经济复苏进程中“踩准”景气行业节奏外，多位投资经理表示坚决看好资源类品种。陈志坚指出，下半年主要还是围绕通胀预期，关注地产、矿产、替代能源等，另外在传统产业模式的反思后，产业转型和创新也值得关注。

　　银河金星1号韩玮还表示，比较关注受经济危机影响较小、又进行低成本扩张的一些企业，以及需求受到拉动、产能复苏又较慢的一些行业。

　　把握结构性投资的同时，上半年“重仓为赢”也还将延续。据上海一位股票型产品投资经理介绍，该公司旗下的股票型集合理财计划目前仓位在八至九成，“就算是降低仓位的话，也就是减少一、二成，起码不会低于五成仓位”。

　　国泰君安田宏伟认为，轻易低仓将有可能错失机会。另一位投资经理同时表示，在长期“慢牛”的思维中，仓位大幅波动将可能得不偿失，拿得住好股才是关键。

　　不过，在记者采访过程中，一些券商资产管理人士也表示，根据未来以原油为代表的大宗商品价格趋势、IPO重启市场承接能力、二季度宏观经济数据等情况，或有可能修改对市场偏乐观判断。