赤字危机

　　由凯文·柯斯特纳主演的《水世界》在好莱坞历史上地位相当“特殊”。这部于1995年公映的未来主义灾难影片，当年的本土票房为8800万美元，位列排行榜第12名，甚至超过同年大热的《勇敢的心》。不过，《水世界》却是因为“票房灾难”的称号而闻名电影界。原来，该片也是当时制作最为昂贵的电影，成本高达1.75亿美元（如果计入通胀因素，则现在已突破2.5亿），因此虽然票房不低，但仍然入不敷出，背负上庞大的赤字。

　　如今的英国看起来正面临和《水世界》一样的赤字麻烦。两个多星期以前，评级机构标准普尔将英国的主权信贷评级展望，从稳定下调至负面。也就是说，英国的长期信贷评级有可能会失去AAA级的地位。标普认为，英国的净政府债务占国内生产总值比例，预计将会超过100%，而且此后亦不大可能出现重大回落。此言一出，立即引发投资者抛售英镑，随后市场更进一步担忧，美国亦可能会步上英国的后尘。

　　事实上，英国的财政赤字问题并非一日之寒。根据英国4月份公布的财政预算，今年的预算赤字将达到国内生产总值的12%，2010~2011年也将达到相同比例，随后于2013~2014年逐渐回落至约5.5%，这些预期赤字要比土耳其2001年金融危机时的实际赤字更加庞大。

　　在这种情况下，英国经济目前可谓腹背受敌。由于英国将在明年中期举行大选，在此之前可能是一个政治真空期，当局在财政刺激方面很有可能将不会作为，而是放任债券及汇率市场自谋发展。我们需要对英国的前景审慎关注，不过，历史统计也发现，展望从稳定变成负面之后，仅有三分之一的情况，评级会真正出现下调。

　　让我们再回头来看电影《水世界》，结局似乎也并非那么悲观。原来失之东隅，收之桑榆，《水世界》虽然在本土市场上出现8700万美元的沉重赤字负担，但随后却峰回路转，在海外市场上大受欢迎共入账1.76亿美元，再加上影碟销售方面的出色业绩，终于令该片得以化解赤字危机。

　　摩根资产管理（J.P. Morgan Asset Management）隶属于摩根大通集团，是全球最大资产管理公司之一，拥有两个世纪的卓越投资管理经验，现于世界各地管理资产12,000亿美元。