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嘉宾
邓春鸣 景顺长城公司治理基金基金经理
徐欣 国联证券资深分析师
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■互动实录
行情能否继续展开？
游客37834问：如果是您自己，2700之上你会怎样投资基金？如何配置？
邓春鸣：配置风格比较灵活的股票型基金和部分固定收益类基金。
游客35766问：今年我一直没敢买股票型基金，越涨越没敢买，结果现在2700以上了，现在还能买基金吗？如果能买该买什么类型的？请指教。
邓春鸣：如果你买基金的出发点是主动择时、通过波段炒作获得超额收益的话，现在确实比较尴尬一些。但还是可以选择一些操作灵活的股票型基金。
游客35803问：您认为接下来市场将怎样发展？我的股票基金快解套了，但是基金没有股票涨得快，您认为我是赎回基金买股票好呢？还是继续持有？或者加仓股票基金？
徐欣：您这种情况恰恰是今年行情的一大特点。随着行情热点的转移，大部分基金的收益情况可能逐步改观。下半年，经济复苏情况、IPO政策以及周边大环境的变化是影响行情的三大关键因素。如果这几方面都如人们预期的那样乐观，那行情还是将继续展开。
游客37834问：现在有观点说目前是牛市的第一波，您如何看待？
邓春鸣：这个说法，如果具备很多假设前提的情况下，可能性就比较大：第一是宏观经济包括国际经济稳定复苏开始新一轮的增长；第二是成本上升的速度较为缓和不至于造成通胀的过早出现；第三是全球的流动性能够以谨慎的方式缓慢收回；但我们认为这三种情况同时发生的概率有限。
游客37609问：现在好像报道都在说所谓的"蓝筹行情"，请问您认可这个说法吗？能详细说说您认可或是不认可的理由吗？
邓春鸣：不管是否认可，事实上市场的表现是蓝筹股表现比中小盘股或概念题材股更强一些。这是市场风格轮动到这个阶段的表现。
游客37834问：您对下半年怎么看？基金的盈利能力能超过上半年吗？
徐欣：下半年的证券市场存在很多不确定因素。如果外部大环境不发生大的变动，IPO节奏控制得比较好的话，行情仍将继续展开。但是，基金的盈利能力还是呈现两极分化局面。强者将恒强。
游客35347问：我前一阵买了点债基，觉得市场有风险。现在看看大盘又上去了有点后悔，想赎回换成股基，您觉得可行吗？是否有可推荐的品种？
徐欣：如果您是以避险为目的进行基金投资，那债券基金仍属于比较好的选择。如果希望获得较高的投资收益，同时又愿意承受市场波动的风险，那可以将仓位向股票型基金转移。前提是，对自己的风险承受力有比较清楚的认识。
定投贵在坚持
游客35415问：我是3000点以上做的定投，是继续？还是暂停？等大盘调整后再继续投？请给予分析，谢谢！
徐欣：定投贵在长期坚持，用时间平摊市场风险。站在1600点看3000点的确是比较高的点位，但是站在6000点看3000点，那状态就不同了。3000点上方可以调整定投金额，但是如果资金允许的话，还是尽量坚持。
游客36860问：如果以10年为期，定投指数基金和股票型基金谁的收益更高？
徐欣：10年投资在中国证券市场应该是比较长期的投资了。从成熟市场的经验看，指数化投资的长期收益比大部分主动性投资的收益要略好。
游客35803问：请问景顺长城有什么主题定投活动么？我父亲55岁了，我想为父亲定投一只养老基金，请问你们公司有适合作这类定投的么？还有，费用方面，你们比较有优势的基金是哪只呢？
邓春鸣：对于55岁的老年人，我建议不要买股票型基金。在当前的市场状况下，买一些平衡性基金和固定收益类基金才更合适一些。我们公司有一只基金产品是动力平衡，但我们没有固定收益基金产品。
游客37868问：华富收益增强债基的业绩不错，您觉得下半年还有上涨的空间吗？可以申购吗？
徐欣：股市行情的升温以及IPO重新启动对强债基金业绩有一定帮助。但是债券市场的行情将比较平静，尤其要警惕通胀的苗头。总体看，强债基金目前可作为避险工具参与投资。
游客37868问：长盛同庆这只基金是买A好还是B好？我的投资风格比较保守。
徐欣：长盛同庆作为创新型的基金品种，在3年封闭期初期，可视作封闭式基金操作，从上市后表现看，A较B的活跃性更强。个人倾向于参与A。
游客37868问：能帮我诊断下东吴双动力这只基金吗？是留是赎？
徐欣：这只基金依靠投资标的的资本增值和分红获得收益。在本轮行情中表现较激进型的股票基金弱，这和它的投资风格有一定关系。如果对其业绩表现不满意，可以进行替换。不过在目前点位上，应保持一定的风险意识。
游客35347问：在目前的市场状况下，您管理的基金中哪一只较有优势，更适合投资？请详细介绍下该基金的风格和优势所在，谢谢！
邓春鸣：景顺长城公司治理相对具有优势。主要原因是规模较小，操作更为灵活，风格上进取稳健并重。
游客35895问：对于今年业绩表现较差的基金是不是该坚决卖掉，不留任何幻想？
徐欣：业绩优劣分化严重是今年基金市场的一大特点。可以考虑进行基金仓位的调整，择优投资。
（本报记者 徐婧婧整理）