⊙国信证券 郑东 秦波

　　财政部、国家税务总局发布《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》。其中，自2009年6月1日起，合金钢异性材等钢材、钢铁结构体等钢铁制品、剪刀等商品的出口退税率提高到9%。我们认为国际市场钢材价格虽然有所反弹，但需求依然低迷，此次提高出口退税率并不能解决国内外钢材价格倒挂现象，对刺激出口短期影响有限。

　　我国钢材出口形势依旧严峻

　　海关数据显示，4月份我国共出口钢材141万吨，同比减少337万吨，合降幅为70.5%；环比减少26万吨，合降幅15.6%，这已经是我国钢材单月出口连续4个月不足200万吨，照此速度，我国今年全年出口钢材将不到2000万吨。在出口大幅下滑的同时，我国钢材进口却呈环比加速态势，4月当月进口量环比增加35万吨至162万吨，增幅为30%，净进口钢材21万吨。此外，4月我国钢坯进口量也环比增加23万吨至67万吨，净进口钢坯67万吨。钢材钢坯两者合计折合粗钢净进口89万吨。

　　国内外钢材价格倒挂幅度超过10%

　　出口下降、进口上升的主要原因是国际需求下滑、钢材价格下跌，国内外钢价倒挂。最新数据显示，截至6月4日，我国钢铁价格不但高于土耳其、独联体等国家或地区，也高于美国、欧洲等国家和地区钢材价格。此次调整出口退税主要涉及的钢材品种有热轧、型钢、无缝管和部分合金钢材，退税幅度基本是从0或5%升至9%，而国内外钢材价格特别是热轧、冷轧价格倒挂幅度在10%以上，此次出口退税调整只能在一定程度上缓解倒挂程度而不能扭转倒挂现象。

　　钢材出口相当时间将维持较低水平

　　根据欧洲钢铁联盟的估计，2009年第一季度欧洲钢铁表观消费量下降29%，第二季度将下降23%，第三季度将下降10.2%，第四季度需求将逐步回升，同比上升8.7%。预计全年表观消费量下降15.2%，2010年需求再继续回升，同比上涨8.4%。进口方面，欧洲钢铁联盟同时预计2009年第一季度同比下降19.7%，第二季度同比下降20%，第三季度同比下降11.6%，第四季度出现回升，同比上涨11.3%。美国方面，目前已经统计出来的4月份美国金属服务中心钢材发送量同比下降了42.7%，只有250万吨；同月钢材库存量也进一步下降到了710万吨，同比减少30.9%，但仍然没有看到增加库存的计划。因此在相当时间内我国钢材出口均将维持较低水平，难以走出低谷。

　　郭晨凯 制图