⊙信诚证券 涂国彬

　　受到美股下跌影响，港股周四早盘低开，恒指及国指开盘分别低开２０６点及１６６点，分别报１８５７８点及１０８６６点。恒指开盘已见全日低位１８５６５点，但没有再进一步下试，反而逐步向上，甚至反跌为升，及至中午时见全日高位１８８８３点。午后，股指波幅收窄，大致在１８６５０至１８８５０之间反复震荡，至收盘，恒指收报１８７９１点，微升５点，国指收报１１０８０点，升４７点，港股成交额７８３亿元，维持在近期相当水平。

　　从技术走势看，先看移动平均线的变化，恒指继续守在主要移动平均线之上，距离１０天线的１８５００点左右，仍有几百点的空间。１４天相对强弱指数处于６５水平，表面上未见太大的波动。不过，细看昨天恒指微升，实际上只有金融类和中资股较好，地产、公用和工商类别均见下跌。

　　另一方面，６月恒指期货全日收盘１８７９０点，升１３５点，低水收窄至只有１点，６月国指期货全日收盘１１０９０点，升１７８点，高水９点。高低水轻微，加上近日股市每多即日反复，未必一面倒乐观，有可能形成整月先高后低格局。

　　观察港股收盘后的欧洲股市早段，英法德股市窄幅上落，而反映美股后向的标普期指升逾２点，估计周四晚美股微升。如果周四晚美股有较大升幅，周五港股或有机会上试万九水平。然而，目前小投资者仍宜持且战且退心态，趁高位套现。预计短期市场仍有技术因素支持继续守在现水平，故不宜逆势沽空。但中期而言，投资者有可能重新面对实体经济趋弱的局面，届时或有较明显的下跌风险。