| 申银万国 | 中兴通讯（000063） | 大连控股（600747） | 森洋投资 | 当前估值相对申万重点公司折价16%（2010年折价24%），已是近5年来的最低，A-H溢价也已缩窄至10%附近。更重要的是，随着下半年海外订单的陆续突破以及海外收入占比的逐季提升，市场将再次意识到公司在全球市场的长期增长空间，上调评级“增持”至“买入”。 公司是以现代电子加工产业为基础、以房地产开发和金融投资为两翼、以能源开发和其它领域投资为价值增长点的大型控股公司。公司旗下拥有证券、信托、期货、商业银行、金融租赁等股权投资，是两市最正宗的金融控股集团之一。
海螺水泥（600585） 中国中铁（601390）
由于公司处于盈利恢复期，同时公司核心市场华东、华南地区价格处于触底回升阶段，我们维持公司2009/2010年2.0/2.4元/股的盈利预测。公司作为水泥行业龙头，具有较高的成本控制能力，我们认为可以给予其2009年PE22倍，目标价格44元，维持“增持”评级。 公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，是中国铁路建设市场最大的承包商。公司也是中国高速公路和公路建设，特大桥和长大隧道建设的龙头企业之一。同时还是中国城市轨道交通市场上的领军企业之一，是国内大型铁路桥梁钢结构的唯一制造商。核心竞争力优势将为公司今后稳健发展打下坚实基础。
东风汽车（600006） 华银电力（600744）
轻卡补贴从换购改为直补（促进轻卡销售）、下半年投资拉动推动重卡复苏、东风轻型发动机投产等将使公司从底部复苏。预计2009年、2010年公司EPS分别为0.18元和0.302元，且2009年、2010年业绩仍有向上弹性。目前2009年PB仅为1.85倍，上调公司评级至增持。 公司是湖南省最大的发电企业，我国五大电力集团之一的中国大唐集团替代湖南省电力公司成为公司第一大股东, 实力股东入主有望为公司持续发展提供强大发展动力。目前华银电力大唐核电项目进展顺利，从而具有核电概念。另外，公司还参股清华科技创业投资公司5%股权，将受益创业板的建立。
| 策略：市场推动力仍然存在：一方面，良好的宏观数据使得投资者对中国经济预期还在继续改善，另一方面，国内流动性环境仍将保持宽松局面，而海外流动性泛滥进一步为A股市场提供了支撑，因此继续对A股市场保持乐观。 | 策略：本周再创反弹以来新高，突破2800点，但周五出现大幅回调，沪综指回到上周收盘位置。市场出现快速短线洗盘应是好事，更有利于行情向纵深发展。操作上注意短期回落风险，仓位应有所降低，对半年报业绩预期较好的个股可适当介入。 |
| 证券通 | 海油工程（600583） | 深圳机场（000089） | 九鼎德盛 | 在中国海洋油气资源开发成为战略抉择并快速推进趋势下，具有核心竞争力的海油工程跨越式发展时机已经来临——全球原油价格开始回升、中厚板价格跌入低位、国外油服企业大多处于收缩状态。国金证券认为，目前该股明显低估，给予“买入”投资评级。 公司将建设第二条4F跑道，致力于发展成为南中国货运门户机场和区域性客运枢纽机场。一季报披露前十大流通股股东均为基金，合计占流通盘23.69%。股东人数减少，筹码有所集中。近期该股向上试盘动作频频，短线顺势回落至30日均线区域，继续杀跌空间有限。
中国国贸（600007） 兰太实业（600328）
随着国贸三期下半年投入运营，2009年业绩将超越市场预期；而自2010年始，开办费用、折旧摊销以及利息费用化等相关影响将随着三期逐步成熟而快速减弱，未来三年将成为业绩最具成长性的时期。海通证券调高公司投资评级至“买入”，按其2010年EPS的30倍PE，调高其6个月目标价至15元。 公司是一家盐及盐化工产品生产企业，是国内湖盐行业机械化程度最高的生产企业、国内技术最先进的氯酸钠生产企业和世界最大的金属钠及高纯钠生产企业。公司是全国食盐定点生产企业之一，2008年度盐产品毛利率达78.13%。该股近一个月来在30日均线上方反复震荡蓄势，技术上反弹欲望强烈，建议关注。
金陵饭店（601007） 泸天化（000912）
受甲流感扩散等多方面因素影响，公司本部经营确有压力，但天泉湖景区开发和新金陵将成为未来业绩增长的两大支撑，也是未来发展战略的两极。而地产销售、景区前期项目、开办费平滑也将有利于保证2011年前后业绩的平稳。兴业证券预计公司2009-2011年EPS分别为0.24、0.28和0.30元，给予长期“推荐”评级。 公司是我国最大的尿素生产企业，市场占有率一直居同行业前列。同时公司具有新能源题材，子公司四川泸天化绿源醇业有限责任公司拥有年产40万吨甲醇、15万吨二甲醚的生产能力，是国内目前最大的一套二甲醚装置。该股三个月来一直维持反复横盘震荡格局，无论在时间还是空间上调整均较为充分。
| 策略：西南证券认为，本周周K线收出带长上影线的十字星，且在周五下探过程中成交出现缩减，说明资金并未积极承接，而是等待一级市场的申购机会。下周大盘预计将继续下探，向下回补2640点附近的缺口支撑。 | 策略：新股随时重启预期在一定程度上加剧了市场的观望气氛，短线市场在失守中短期均线后，后市仍有调整压力，股指可能回补6月初所留下的向上跳空缺口。仓位较重的投资者可逢高降低仓位，在盘中宽幅震荡时低吸潜力股波段参与。 |
| 华夏优势 | 华夏优势股票池：（600516）方大炭素、（601328）交通银行 （600739）辽宁成大。 | 泰信优质股票池：（000514）渝开发、（600655）豫园商城、（600549）厦门钨业。 | 泰信优质 | 点评：华夏优势（160310）的选股思路是紧随市场主题投资选择强势股。比如说今年上半年考虑到铁路设备、基建类行业增速低于市场预期等因素，予以减持。同时考虑到市场对新能源等行业的乐观预期，加大了对以锂电池为代表的新能源产业链的投资。该基金也崇尚自上而下的行业选股思路，故增持了业绩增长趋势相对乐观的建材、机械、房地产等行业的优质企业。 点评：泰信优质（162904）的选股思路主要有两个，一是重点跟踪房地产、纺织等与民生密切相关行业的优质企业，二是关注出现行业拐点的个股机会。比如说该基金在一季度就重点配置了有色金属、煤炭、房地产、军工、新能源、医药、零售等行业。这些行业在经济周期拐点出现后凸现出较大的投资机会，从而给该基金带来了不俗的投资回报。
就其重仓股来说，方大炭素前景尚可，该公司目前两块业务，一是炭素，二是铁矿石。其中炭素业务产能持续扩张，未来业绩增长趋势相对确定。而铁矿石业务也因为品位等因素，业绩也有望保持稳定增长。与此同时，公司拟10转增10，故引起资金注意，渐入新升浪；交通银行处于四大国有银行与中小市值股份制银行之间，盈利能力与成长性也优于四大国有银行，近年来业绩成长速度相对乐观，目前估值相对低企，有补涨要求；辽宁成大则是典型的广发证券影子股，随着IPO开闸脚步声临近，广发证券业绩增长势头或更为乐观。 就其重仓股来说，渝开发目前地产项目均位于重庆，而重庆城市化进程加速趋势较为明显，故区域性房地产行情较为乐观，从而为公司成长奠定了基础。与此同时，公司控股股东向社会公开征集股东受让人，这可能是为未来定向增发收购优质资产所作的股权安排；豫园商城则由于拥有黄金、黄金饰品、券商等诸多优质企业股权，资产重估动能较为强劲，且可以分享经济高速增长带来的回报；厦门钨业主要在于房地产业务回报相对确定，而且公司钨业资源优势明显。在国家保护性开采的大背景下，不排除短线产品价格进一步涨升的可能性。
| 策略：该基金认为全球流动性宽松状况在未来一段时间内仍将持续，基于对各大类资产投资回报率的比较，对A股近期行情的持续性相对乐观。故将继续提高股票持仓的有效性，通过行业和板块适度集中，争取把握结构性市场机会来获得收益。 | 策略：该基金认为，不仅仅作为实体经济优秀代表的上市公司可以抓住危机中的机遇，证券市场上的投资者也可坚定信心去积极研究标的并投资。该基金高度关注因政策刺激而直接受益的行业，关注区域性振兴计划和产业升级等相关机会。 |
| 东方精选 | 东方精选股票池：（600686）金龙汽车、（000800）一汽轿车、（000568）泸州老窖。 | 兴业趋势股票池：（000063）中兴通讯、（600030）中信证券、（000629）攀钢钢钒。 | 兴业趋势 | 点评：东方精选（164003）的选股思路相对清晰，一是关注消费类行业所带来的投资机会，尤其是对汽车、地产等行业予以较高的关注度。因为汽车与地产是牵引近年来我国经济高速增长的引擎，故有望跑出高速成长的上市公司。二是对资源类、新能源类品种也予以积极关注。因为前者代表着经济的支柱产业，后者则代表着未来的经济发展方向，业绩增长势头也相对乐观。 点评：兴业趋势（163402）的选股思路是兼顾周期股和非周期股的平衡，同时也参与部分主题投资。在周期股上跟踪煤炭、有色、房地产、保险等板块。而防御性品种则关注医药、食品饮料等品种。另外，主题类投资方面是跟踪新能源以及环保概念股、重组题材股、上海本地股等。
就其重仓股来说，金龙汽车拥有两个题材，一是客车业务的发展，毕竟成都“6.5”事件后，城市公交车面临更换机遇，且新能源业务城市客车业务也是新亮点，二是公司拥有客车业务股权重整所带来的股价催化剂。因此，公司目前估值相对便宜，有一定的补涨要求，短线有资金流入，可跟踪；一汽轿车由于奔腾系列车型的热销，今年业绩高增长趋势相对确定。目前估值较低，明显有资金介入，可跟踪；泸州老窖的优势则在于公司拥有高档白酒以及拥有较为乐观的证券公司业绩增长前景，所以该股在近期也得到了资金青睐，明显有实力买盘介入，短线强势或有望延续。 就其重仓股来说，中兴通讯业务增长势头尚可，主要是因为下游需求相对乐观。2009年国内电信投资将进一步加快，中国移动将加大TD三期扩容力度，中国联通G网升级扩容投资将达600亿元。而公司TD、C网份额领先，W网份额也达到21.5%，综合市场份额领先为公司未来移动扩容占据有利地位；中信证券的优势也较为突出，作为我国券商业的龙头品种，无疑会受益于未来我国证券市场规模的扩张。而且未来IPO等制度推出后，其业绩敏感度也极高。该公司目前估值并不高，可跟踪；攀钢钢钒的优势则主要在于铁矿石比重增加以及铁轨业务，前者因为全球铁矿石资源价格涨升，后者则是因为铁路建设所带来的业绩增长趋势，故短线机会可期。
| 策略：该基金认为经历了此前数月的持续反弹，市场活跃度、吸引力明显恢复。另外，政策面、资金面的影响仍是正面的，因此，该基金判断市场仍将保持足够的活跃度。该基金将侧重于精选个股，特别是业绩增长明确、估值合理的公司。 | 策略：该基金认为“补库存”阶段结束后，有可能出现二次“去库存化”过程，实体经济仍有可能出现反复。该基金认为未来指数如果继续上涨，将相应加大结构调整力度，逐步增加具备长期增长潜力、目前估值具备相对优势的个股。 |
