上半年业绩应超市场预期

　　在进入全流通时代后，非IPO融资、并购交易和债券业务等还将为券商增添新的业务机遇。

　　根据前5个月交易额等数据，预计1至5月证券业收入同比增长15％。对此，调整全年日均交易额预期至1531亿元，假设全年佣金水平下降23％，保守预计上市券商较2008年业绩增长15.24％，部分券商业绩增幅在50％以上，证券公司半年度和全年业绩将超出市场此前预期。

　　我们维持行业看好评级，建议6月份及下半年重点关注估值优势明显的行业龙头中信证券、海通证券；和市场份额持续上升、佣金水平下降较小的东北和宏源证券；以及受益于广发证券的影子股吉林敖东和辽宁成大。

　　（长江证券 刘俊）