近几日，国际金融市场峰回路转，美元指数结束阴跌走势大幅上涨，股市和商品市场大幅下跌，国债市场得到支撑。原因是美国6月多项经济数据显示，市场对经济恢复过分乐观。其实背后的原因是美联储的量化宽松货币政策的失败，可能使量化宽松货币政策提前结束。

　　美联储选择量化宽松货币政策，是因为没有其他的货币政策手段刺激经济（已经为零利率），希望通过购买债券，压低市场利率，为经济复苏创造条件，适当创造流动性，缓解市场流动性压力。但事与愿违，市场将此举动的重点，解读为美元供应量增加，市场流动性增加，将导致通胀大幅上升，美元相对贬值。所以，联储收购国债的举动没有达到压低市场利率的目的，反而造成长期国债利率大幅走高，美元持续走软，大宗商品价格整体走强，市场加息预期渐起，这样的结果给美国经济复苏和房地产回暖造成极大的负面影响。

　　在美国最虚弱时，各国对美元本位制度提出挑战，对美元资产的安全性提出质疑。中国罕见地减持了美国国债，说明中国可能不愿意继续被挟持，开始改变平和、稳健的对外经济政策。

　　应该说，美元持续走软不符合美国的长期利益，也不符合美国的短期利益，从政治上考虑，美国必须捍卫自己的金融霸主地位。虽然经济虚弱，但其他手段还是很多的，比如几大评级机构都在美国，近期下调了多个国家的主权评级。当然，美元走势还要看资金的走向。但量化宽松货币政策的结果既然与美联储的初衷相悖，美联储可能会停止，在经济如此疲弱的情况下，加息也是不可能的。