市场的风吹向何方？
2009年06月22日 来源：上海证券报 作者：
A股市场已经走了连续7个月的反弹行情。截至上周五，上证指数已经回归2800点上方。若以去年10月份的低点计算，市场上涨已过千点。当上涨比预想中更快来临时，投资人该何去何从？下半年的市场之风，又该向哪个方向吹呢？
分析起来，上涨的原因有三：首先，不论道路如何曲折，经济的确在缓慢复苏；其次，在这个全球央行开动印钞机的市场里，钱仍然是充裕的；当然，经历了6000点到2000点的急剧下跌后，上半年的A股市场也确有自我修复的需求。从目前来看，日益强烈的通胀预期或也将推升资产价格，促使更多的钱涌入房地产市场或股市。
但是，也有人担心，相对当前的经济复苏进程而言，市场涨幅是否过高。A股市场经过连续7个月反弹后，平均的估值水平均较去年12月份有明显提升，基本达到了2007年初的水平。
近期，伴随着股指震荡，市场风向似乎在悄悄转换，结构性机会亦在体现。Wind数据显示，进入6月以来，沪深300指数上涨7.3%，而前期一直缺乏表现的交易所食品饮料指数同期涨幅已达12.69%，仅次于金融保险指数。
富国基金认为，三季度间投资人可关注一些前期滞胀的防御性行业，如食品饮料，医疗等，此外受益于通胀主题的行业以及节能、环保行业或也值得关注。