V？U？W？还是L？

　　哈佛大学的罗伯特教授是全球知名的符号学家，几年前曾在《达芬奇密码》中大显身手。今年夏天，罗伯特再战神秘符号，在《天使与魔鬼》中揭开一场企图爆炸梵蒂冈的恐怖阴谋。可惜，这位教授似乎只在银幕上无所不能，不然我们也可以请他来到现实世界，帮忙试解眼下这道和符号相关的难题：在V、W、L和U这些字母中，究竟哪个最有可能代表成熟经济的未来走势？

　　这四个字母在此其实要当做象形文字来解。其中“Ｖ”是最常见也最理想的经济复苏情况，虽然景气衰退的速度又快又猛，但复苏成长也同样快速，而且经济形势甚至会恢复至比衰退前更好。“W”即是双重衰退，曾在上世纪30年代的经济大萧条中出现过，当时美国经济曾经历数次超过20%的市场衰退和复苏，结果直至十年之后才重回正轨。

　　“L”则代表另一种令人不安的情况，这些年以来的日本便是典型的L型经济，经过多年衰退，虽然没有变得更糟，但经济也未见到任何起色。最后的“U”是指危机发生得很快，但复苏却要经过温和而漫长的过程。

　　那么就让我们来看看，欧美经济的复苏之路会是上述四项可能中的哪一种？首先来看美国。摩根资产管理认为，美国经济在今年第三季度呈现V 型复苏的可能性较低，这是因为美国当前的整体金融形势仍然偏向紧缩，房地产市场的库存量也还在高位有待消化，而家庭减债潮也将在较长时间内对消费产生负面影响。因此，目前市场共识普遍认为，U 型成长，也就是经济景气温和复苏的可能性最高。不过，如果金融问题持续存在，或者政府举措失当，仍然有可能拖累经济成长转变成L 型或W 型走势。除美国外，其他成熟经济的主要指标也都好坏参半。在欧洲，消费信心和营商景气最近好转，但银行紧缩借款的状况却预计将延续至第三季度，从而继续影响企业投资及私营范畴的消费扩张。