政策利好奠定发展基础
钢铁产业是国民经济重要支柱产业，在当前形势下，钢铁行业的复苏也始终离不开积极的政策变化。一方面，积极的财政政策将明显拉动钢铁消费。在中央4万亿积极财政计划中，基础设施和灾后重建占到了近70%。新开工项目投资增长速度前所未有，前5个月新开工123879个项目，投资增长高达95.9%。有分析认为，从目前趋势看，今年将是历年来钢铁表观消费增长量最大的一年，消费增量可能在6500万吨左右。全年钢消费将达52000万吨左右，增长达14%。另一方面，年初国务院常务工作会议审议并原则通过的钢铁产业调整振兴规划也为钢铁产业的做大做强创造了条件。加快钢铁产业调整和振兴，以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强是未来产业发展的方向。
行业发展暖意初显
有数据显示，最近一段时间国内钢材市场总量上已经形成了新的供需平衡。虽然今年绝对库存去前两年同期相比，上涨得较为明显，但从钢材库存与其消费量相对比例变化来看，今年市场需求形势并不输于2006年和2007年，尤其螺纹钢相对库存水平较2006和2008年低，与2007年相当，是所有品种中最好的。而价格走势方面，业内专家普遍认为，钢材市场已经渡过最恐慌期，国内4万亿投资将拉动钢材消费幅增创记录，预计钢价后市将继续振荡上行。当然，目前钢材的出口形势依然不容乐观。海关公布数据显示，我国5月份出口钢材135万吨，较4月份下降6万吨，与去年同期相比下降75.7%；净进口钢材30万吨，在4月份净进口21万吨基础上进一步扩大，表明目前国内钢材出口形势仍然严峻，且受到国外钢厂产品的冲击态势加剧。不过也正因为如此，有关部门此前再度上调了部分钢铁产品的出口退税率，以期提升我国钢材出口竞争力。
产业整合带来机会
温家宝总理在河北考察时指出，当前我国钢铁行业产能过剩，必须痛下决心，加大结构调整的力度，加强技术改造，坚决压缩落后产能，在改革中推进企业兼并重组，早调整、早主动。事实上，在产业政策主导下，我国钢铁产业的并购重组已经开展得如火如荼。最近如河北钢铁集团旗下的三家上市公司唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛将召开股东大会，对有关换股吸收合并的具体方案等相关事项进行审议。与此同时，河北钢铁集团宣布，力争在本次重组完成后一年内首先将舞阳钢铁和宣钢集团等优质资产注入存续上市公司。毫无疑问，河北钢铁集团快速整体上市，不仅为未来进一步的资本运作埋下了伏笔，也是更多想象空间之所在。目前，跃跃欲试的企业不是只此一家，比如正在谋划集团钢铁主业整体上市的酒钢宏兴，若目标得以实现，其盈利能力将因钢材产能的大量增加而得到显著增强，外延式增长机会自然会带动其估值水平的有效提升。（恒泰证券 王飞）