⊙时富证券 罗尚沛

　　正如很多投资者困惑的，港股为什么升？又为何跌呢？还没有搞清楚，港股已经开始跌了。前一段时间，港股经历了巨大的连续升幅，并且出现了50天移动平均线突破250天移动平均的黄金交叉，但是投资者终于顶不住利润的诱惑，开始沽货离场。在经历过去一年多的熊市之后，笔者相信很多投资者已经很熟练地在香港市场上把握时机，笔者前一段时间也一直建议投资者18000点上方获利。目前来看，仍然算比较正确的短线交易策略，而之后将进入建仓的好时机。

　　昨天港股受到美国股市的拖累港股低开，之后虽然有反复，但是都无法克服沽压，收市跌521点，大市成交662亿港元。即月期指低水67点，分歧不大。笔者认为，现在是买入时机逐渐迫近了，投资者可以准备分步进入香港股市了。资源股大跌，投资者最近要回避一下，既然大家都觉得世界经济回稳需要更多时间，第一件事情一定是抛商品，拿钱回来。这一次跌下去，正好也给大家一个较好的买入机会。

　　个股中，中国铝业（02600.HK）昨天跌了6.6%，收报7.25港元；该股份本月最高8.9港元，到现在已经跌了18.5%，重要的技术支撑在6.8港元附近，投资者可以留意。如果本轮调整不大，股市没有较大的下滑风险，市场只是技术调整，基本面依旧，那么港股市场资源股份将首先跌定。预计本轮调整会持续一段时间，升了这么久，很多人没有沽货离场，或者迟入场，那么股市反反复复的可能较大，投资者仍然有充分的时间买入。

　　同时，大家可以考虑3港元下方吸纳四川成渝高速（00107.HK）。单从市场方面考虑，公司已经是公路股当中最具题材吸引力的一只。回归A股上市已经成为市场的共同期待，而且公司集资将用于收购母公司资产四川成乐高速公路有限公司。我们建议买入，目标价3.75港币，相当于14.4倍09年预期市盈率。

　　高速公路就是比较保守的选择，买入之后就选择了守式。笔者还是建议比较保守的投资者选择将股票组合中配置30%的高速公路股份，平均超过6%的年息率高过银行存款很多。同时，笔者相信随着固定资产投资逐年增加，运输量将不断增加，而市场对这些股份在跌市之后比较热衷，投资者可以尝试买入。另外一个就是江苏宁沪（00177.HK），但是该股份目前只能算股值合理，适合长线持有；还没有沾手的投资者，可以等跌一跌再买。