电力设备业下半年主题投资回归业绩支撑

　　2009年上半年电力设备及新能源板块在主题投资的推动下有较好涨幅，但目前估值较高。不过，随着用电量恢复、特高压电网的大规模开建及智能电网建设的逐步开展，输变电设备子行业下半年的表现有望好于上半年。

　　对于新能源板块，我国近期的政策暖风短期难改光伏产能过剩的局面，风电设备目前也面临竞争加剧的情况，而核电设备从2011年开始才进入交货高峰。我们对电力设备及新能源板块的评级下调至中立，较看好特变电工、国电南自、思源电气、卧龙电气及东方电气。（中银国际 韩玲）