旅游业行业恢复性增长 估值已趋合理

　　当前我国国内游市场、景点行业仍呈现较快增长，而入境游市场、酒店行业发展形势却不容乐观。尽管当前流感已对我国出入境游市场产生较大负面影响，但尚未对国内游市场和整个旅游市场造成明显冲击，目前来看，这种影响仍较为有限。

　　下半年旅游板块获得超额收益的概率较小，因而维持中性评级，从细分子行业看，维持景点看好、旅游综合和酒店中性评级。中长期重点关注那些符合行业发展趋势、品牌优势明显、核心竞争力突出等优质旅游蓝筹股。重点推荐：峨眉山、桂林旅游、锦江股份、东方宾馆和世博股份。

　　（申银万国 陈海明）