股份报价转让业务的新发展
2009年06月30日 来源：上海证券报 作者：
近日，中国证券业协会对中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点现行制度进行了调整，发布了修订后的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》及相关配套规则和协议文本。中关村试点是根据国务院的决定于 2006 年1 月启动的，其主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的具体途径。
试点运行三年来，有55家企业挂牌, 股份报价转让系统累计成交1534笔、成交股数1.57亿股、成交金额7.76亿元，使得挂牌公司股东实现了股份的合法转让，提高了股权的流动性。此外，已有9家挂牌公司通过实施定向增发，融资4.66亿元，增强了企业的资本能力。2008年7月，挂牌公司久其软件申请IPO成功，实现了往更高层次的资本市场上的发展。
当前，股份报价转让系统已经聚集了一批具备较高成长性的中小高新技术企业，股份报价转让系统为这些企业提供了有序的股份转让服务平台，满足了其创业资本的退出和多元化的投融资需求，也在帮助园区公司建立现代企业制度、完善法人治理结构、提升综合融资能力和规范运作水平等方面发挥了积极作用。
为了进一步提高运行股份报价转让系统的效率，更好的吸引创业投资，方便投资者参与，协会对《试点办法》及其配套规则进行了修订，使得股份报价转让系统的功能可以进一步拓展。通过试行投资者适当性制度、调整公司挂牌条件、完善转让结算制度、完善信息披露制度和改进股份限售安排等五个方面的具体改革，股份报价转让系统必将成为非上市公司股权顺畅流转和市场定价的平台，成为创业投资和股权私募基金的聚集中心，成为多层次资本市场上市资源的孵化期和蓄水池。
随着股份报价转让系统扩容的加速和转板功能的浮现，股份报价转让系统最终将建成为一个统一监管下的场外市场系统。
上海证券有限责任公司 张安妮