海通证券：

　　国家电网公司电调中心统计数据显示，6月下旬全国日均发电量完成108.62亿千瓦时，比6月中旬的日均发电量103.07亿千瓦时环比增长了5.38%，6月下旬（同比增长7.0%）较中旬（同比增长3.8%）增幅明显扩大。6月下旬同比增速大幅扩大的主要原因：1、2008年6月下旬发电量同比增速仅为7.6%，同比增速从原来的11%以上突然下挫3个百分点以上，造成了计算基数较低；2、工作日同比多一天；3、2009年6月下旬全国高温天气影响。

　　分行业和地域看，高耗能的中西部地区和重工业的华北东北地区发电量情况从5月起正在逐步扭转明显滞后于全国工业用电水平的情况。用电结构转向高耗能制造业和上游资源行业有利于发电企业需求提振，但对于全国中游制造业的持续健康发展则是不利的。由于我国是以加大固定资产投资方式带动经济，因此政策起效时必然带来对上游资源行业及与之相关行业的首先带动，目前用电量在各行业中的变化情况正在逐步显示政策效果。预计后面2-3个月，由于去年低基数原因，我国发电量和用电量同比将继续出现正增长。