6月份权证市场继续维持极度低迷的态势，交易账户数创出5个月来的新低，换手率等指标来也接近历史最低水平。不过历史数据也显示，这种持续低迷的状态之后往往会出现一轮暴涨的格局。分析人士也认为，权证估值已趋合理，杠杆大幅提高，加之近期股市持续上涨并突破3000点，这都为新一轮的权证投机炒作酝酿了较好条件。

　　据上交所权证交易行为分析报告显示，6月份权证市场的参与程度进一步走低。数据显示，6月份参与权证交易的账户数为73.34万户，较前月下降4.75万户，延续了今年2月份以来的下滑走势，同时创出该数据近5个月的新低。此外，6月份参与权证T+0交易的账户数仅为30.09万户，较前月减少约7万户，为近20个月的最低；T+0交易账户的平均交易次数为17次，也是今年以来最少的一个月。

　　从分类账户看，高频交易账户占比持续回落。数据显示，6月份交易次数在10次及以上的账户数仅为13.18万户，占总交易账户数的17.89%，两数据均为2008年初以来的新低。

　　2008年在A股市场暴跌的情况下，权证市场则表现出了较好的抗跌特征，而进入2009年上半年，虽然A股市场迎来较大的一轮上涨行情，可权证市场则远远跑输正股，抗跌之后的滞涨特征较为显著。据渤海证券统计，上半年权证平均涨幅仅为33.31%，而权证正股平均涨幅为72.87%。

　　此外，权证市场2009年上半年的换手率情况也不尽理想，在经历了2月份的短暂活跃之后，换手率不断走低，6月权证市场日均换手率仅为52.76%，较5月份73.66%的日均换手率继续大幅下降，并且已经接近历史最低的换手率水平，权证市场的估值泡沫也被大幅压缩。

　　但根据历史的经验，这种状态之后终将出现一轮暴涨的格局。"虽然这种行情大多数时候只是脉冲性质的。经过较长时间的低迷之后，权证估值已趋合理，杠杆大幅提高，加之近期股市持续上涨并突破3000点，这都为新一轮的权证投机炒作酝酿了较好条件。"渤海证券分析师何翔认为。

　　7月2日，久违的权证市场终于再现活跃，当天权证市场全线上涨，6月跌幅最大的中远、国安两权证涨幅都超过10%。何翔判断，权证市场的活跃才刚刚开始，在A股市场继续保持上涨势头的情况下，下半年权证市场很可能会出现较好的投资与投机机会。不过他同时也提醒，一般来看，权证的爆炒强度虽大，但所持续时间较短，震荡幅度较大，因此投资者也务必注意追高风险。