青岛软控是国内轮胎、橡胶设备信息化的龙头企业。去年，公司把设备信息化的优势已经拓展到食品机械行业，进入跨行业经营的轨道。根据橡胶行业协会预测，中国有望成为世界的轮胎制造中心，将占到世界的40%份额。这为公司的进一步发展提供广阔空间。为此，公司近期拟与世界著名的RUBBER POINT 公司合资建立“软控欧洲技术中心”，走出了迈向国际优势企业的第一步。

　　令人诧异的是，作为一家具有龙头地位、业绩优异、稳健成长、跨行业经营并正走向国际化的信息软件类企业，市场却以轮胎行业的估值标准视之，这直接导致了公司股价的显著低估。不过，这一差异已经引起机构投资者的高度关注，随着市场对该公司认识的加深，行情自然会有价值展现的过程。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                                                         

                                                                                                                                                      

                                                                                                                                                      

                                                                                                                          

                                                                                                                                                                         

                                                                                                                              

                                                                                                             

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

评级机构	评级日期	股票评级	投资要点	EPS预测（元）	估值(元)
09年	10年	11年
长江证券	2009/07/06	推荐	青岛软控凭借其强大的软实力和完善的产业链优势，软控在高速增长的同时，已悄然成为中国轮胎装备业的龙头企业。在立足轮胎业的同时，软控以配料系统为突破点的跨行业复制已取得实质突破。	0.92	1.06	----	-----
凯基证券	2009/07/03	增持	根据07年和08年订单情况以及青岛伊克斯一期项目2.6亿元订单及实施时间约为1年的情况，预计公司09年有效订单收入已经接近目标销售收入11.9亿元，同比增长30%，且未来几年将继续享受10%的优惠企业所得税税率。	0.93	1.06	1.33	23.30
中信建投	2009/07/03	增持	国内轮胎行业的整体复苏让橡机设备制造业受益，作为橡机设备信息化龙头的青岛软控，因其对于相关信息技术的不断改善以及对产品创新的不断追求，让公司再次步入高速增长通道，预计公司09年营业收入增幅在35%。	0.97	1.28	----	23.00
上海证券	2009/06/26	超强大市	公司业务订单十分充足，业绩有稳定增长的保证。拟在斯洛伐克合资建立“软控欧洲技术中心”，表露公司进一步加强在轮胎橡胶行业信息化和机械装备方面的研发、设计和制造能力，为公司力争在3-5年内成为世界第一的轮胎装备供应商奠定了基础。	0.96	1.21	1.54	33.52~                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             38.30
安信证券	2009/06/24	买入-A	公司与RP公司签订正式合作协议，将是公司国际化进入新阶段的重要标志。即由产品出口跨越到直接对外投资建厂的阶段。软控欧洲研发和技术中心的建立将是公司由国内冠军迈向全球冠军的起点。	1.01	1.32	1.69	27.00
中信证券	2009/06/25	买入	通过与RP公司的合作，引进、开发先进的装备研发、机械制造以及加工工艺术，有利于青岛软控在轮胎和橡胶装备领域进一步提升技术和质量，增强行业竞争优势，扩大市场份额，为进入欧洲高端市场打下良好基础，并提升公司的综合赢利能力。	0.94	1.26	1.57	27.30
国都证券	2009/06/22	强烈推荐	公司产品价格仅为外资设备的1/2-2/3，具有明显价格优势。作为一家软件企业，研发能力突出，目前公司仍有轮胎检测设备、翻新设备和半钢成型机等新产品处于市场开拓初期，未来增长空间很大。同软件企业09年平均32倍的动态市盈率水平相比，公司有明显估值优势。	0.87	1.05	1.30	27.00
业绩预测与估值的均值（元）	0.943	1.177	1.486	27.25
目前股价的动态市盈率（倍）	23.28	18.65	14.77
风 险 提 示
（1）公司产能不足的问题短期内还难以彻底解决；（2）公司在轮胎行业之外并无太多经验，这对跨行业规模化发展带来一定不确定性。