5、6月份全顺及V348轻客销量迅速增长，特别是毛利率较高的V348目前单月销量已超过700辆。随着轻客销量占比回升，公司毛利率将好于预期。下半年，一方面在出口企稳和国内市场进一步回升背景下客车行业复苏概率较大，另一方面随着宏观经济企稳回升，微观经济活动将逐渐活跃，以城市物流和改装车用途为主的全顺系列轻客需求有望进一步回升，全年我们预计轻客总销量将增长16.25%。5、6月份公司另一高毛利率产品——皮卡销量占比也迅速回升，全年我们预计皮卡销量将增长超过10%。

　　目前由于产品价格下降幅度远小于原材料价格下降幅度，因此目前轻卡行业毛利率水平处于历史高位。此外，下半年轻卡直补政策有望释放农村市场需求，预计轻卡行业销量增长速度将明显提高。

　　调高对江铃汽车全年综合毛利率的预测至23.21%，调高全年盈利预测至2009、2010 年EPS 分别为1.04 和1.24 元，对应2009、2010 年PE 分别为16.1 倍和13.5 倍。公司中期业绩超预期的可能性较大，维持“增持”评级。（联合证券）

　　华意压缩（000404）：提高业绩预期但持续性有待观察

　　公司控股子公司——加西贝拉压缩机有限公司于2008年起投资约2390万元对嘉兴工厂进行二期扩产改造，并于2009年7月8日正式投产。至此，加西贝拉压缩机有限公司的压缩机年生产能力由800万台提高到1000万台，公司总体产能达到1800万台/年。

　　持续受益于国家有关“家电下乡”、“以旧换新”等政策推广，在外需下滑情况下国内消费需求增长。下游行业的复苏有效推动了公司产品需求，公司近期预告中期利润约4500万元，于去年中期相近。但是去年由于中期有转让土地贡献利润约3000万元的非经常性收益，因此今年中期公司主营利润实际增长较大。

　　公司计划2009年产量达1380万台，利用率约为76.67%，产能利用空间较大。近期虽然受政策刺激国内下游需求增大，但是在宏观经济没有大的改观之前，国外需求没有明显改善，这种需求持续性还有待观察，否则产能过剩易导致库存再次增加。

　　由于国家政策刺激，公司上半年主营业务利润有较大改善。提高公司业绩预期，但持续性有待观察，预计公司2009、2010年EPS为0.19元、0.21元，予中性评级。（国盛证券）

　　莱宝高科（002106）：TFT空盒将盈利触摸屏提升业绩

　　国内经济回升，中小尺寸面板需求持续回升，价格稳步上升。公司传统产品中高端ITO导电玻璃、CF属于液晶面板上游产品，需求稳定，技术壁垒高，公司处于行业龙头地位。2008年四季度、2009年一季度面板行业全行业亏损，但公司净利率分别为41%、26%。预计上半年EPS为0.22元，同比下降13%。

　　手机面板价格提高带动TFT空盒价格上升，此外，随着公司TFT产品尺寸规格增多（从1.8英寸增加到1.8、2.0、2.2英寸等5、6个规格），公司TFT空盒出货量持续增长，5月突破1万对，6月已增至1.5万对左右（产能为3万对）。我们测算，公司TFT空盒已经接近盈亏平衡点，随着三季度手机、数码相机等进入旺季，TFT空盒价格将继续上行，预计公司TFT空盒将从三季度开始盈利。

　　公司触摸屏项目下半年投产，将成为未来重要增长点。Displaybank预计全球手机触控面板需求量未来将以年均50%的速度增长，良好的发展前景将提升公司估值水平。

　　预计公司2009-2011年EPS为0.62元、0.83元、0.98元，2010年25倍PE对应目标价为20.7元，维持“买入”评级。（渤海证券）