中建总公司是中央直接管理的53家国有重要骨干企业之一,系国家授权的投资机构。中建总公司连续25年保持为中国最大的建筑房地产综合企业集团和中国最大的国际承包商。中建总公司在2006年至2008年连续三年进入《财富》世界500强,2008年排名385位,在2007年世界500强名次跃进最快的25家企业中排名第14位。在2007年度第十届和2008年度第十一届《财富》杂志“全球最受赞赏公司”评选中,中建总公司成为获得“中国地区最受赞赏公司”称号的五家企业之一,受到国务院国资委的特殊嘉奖。
九、发行人的财务会计信息及管理层讨论与分析
(一)发行人的合并财务报表
1、合并资产负债表
中国建筑股份有限公司
合并资产负债表
单位:千元
项目 | 2008年 12月31日 | 2007年 12月31日 |
资产 | ||
流动资产: | ||
货币资金 | 34,155,772 | 25,988,443 |
交易性金融资产 | 23,564 | 110,677 |
应收票据 | 174,238 | 157,375 |
应收账款 | 33,103,356 | 30,891,510 |
预付款项 | 10,743,586 | 9,626,248 |
应收利息 | 1,817 | 1,925 |
应收股利 | 7,009 | 84 |
其他应收款 | 10,622,497 | 9,452,761 |
存货 | 57,104,457 | 43,193,776 |
已完工尚未结算款 | 26,259,288 | 21,330,382 |
一年内到期的非流动资产 | 1,953,084 | 926,586 |
其他流动资产 | 771,547 | 336,577 |
流动资产合计 | 174,920,215 | 142,016,344 |
非流动资产: | ||
可供出售金融资产 | 311,105 | 752,626 |
持有至到期投资 | - | 329 |
长期应收款 | 5,930,554 | 4,604,049 |
长期股权投资 | 3,443,975 | 3,354,317 |
投资性房地产 | 2,534,462 | 1,385,041 |
固定资产 | 8,295,758 | 7,104,527 |
在建工程 | 3,062,837 | 1,396,233 |
工程物资 | 9,085 | 7,638 |
无形资产 | 3,153,865 | 3,093,529 |
商誉 | 1,602,649 | 1,607,370 |
长期待摊费用 | 130,290 | 123,079 |
递延所得税资产 | 772,977 | 493,996 |
非流动资产合计 | 29,247,557 | 23,922,734 |
资产总计 | 204,167,772 | 165,939,078 |
中国建筑股份有限公司
合并资产负债表(续)
单位:千元
项目 | 2008年 12月31日 | 2007年 12月31日 |
流动负债 | ||
短期借款 | 13,969,190 | 12,508,464 |
短期应付债券 | - | - |
应付票据 | 3,277,545 | 2,265,210 |
应付账款 | 54,218,439 | 47,572,088 |
预收款项 | 28,305,875 | 20,895,586 |
已结算尚未完工款 | 5,920,111 | 4,229,493 |
应付职工薪酬 | 1,582,014 | 1,533,807 |
应交税费 | 8,439,142 | 7,320,184 |
应付利息 | 55,916 | 63,607 |
应付股利 | 22,863 | 29,373 |
其他应付款 | 11,436,749 | 13,187,354 |
一年内到期的非流动负债 | 6,343,668 | 3,553,869 |
其他流动负债 | 124,978 | 101,243 |
流动负债合计 | 133,696,490 | 113,260,278 |
非流动负债 | ||
长期借款 | 22,860,074 | 15,681,714 |
应付债券 | 11,246,067 | 5,237,228 |
长期应付款 | 5,140,890 | 5,381,554 |
专项应付款 | 44,752 | 44,455 |
递延收益 | 108,385 | - |
预计负债 | 37,215 | 118,229 |
递延所得税负债 | 314,850 | 187,820 |
其他非流动负债 | 5,398 | 7,509 |
非流动负债合计 | 39,757,631 | 26,658,509 |
负债合计 | 173,454,121 | 139,918,787 |
所有者权益 | ||
归属于母公司股东的权益 | - | - |
股本 | 18,000,000 | 18,000,000 |
资本公积 | (6,073,675) | (5,772,250) |
盈余公积 | 76,039 | 110 |
未分配利润 | 3,163,653 | 494,628 |
外币报表折算差额 | 217,767 | 79,094 |
归属于母公司股东的权益小计 | 15,383,784 | 12,801,582 |
少数股东权益小计 | 15,329,867 | 13,218,709 |
所有者权益合计 | 30,713,651 | 26,020,291 |
负债和所有者权益合计 | 204,167,772 | 165,939,078 |
2、合并利润表
中国建筑股份有限公司
合并利润表
单位:千元
项目 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
营业收入 | 202,096,799 | 168,305,805 | 133,205,965 |
减:营业成本 | 179,198,017 | 147,184,969 | 119,418,729 |
营业税金及附加 | 7,697,534 | 6,363,897 | 4,355,919 |
销售费用 | 831,085 | 600,480 | 405,908 |
管理费用 | 6,120,063 | 3,715,816 | 4,403,183 |
财务费用 | 1,399,942 | 1,204,498 | 820,723 |
资产减值损失 | 409,580 | 444,531 | 271,556 |
加:公允价值变动收益 | (59,086) | (54,351) | 157,125 |
投资收益 | 323,239 | 701,444 | 1,084,835 |
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 | 155,610 | 461,915 | 521,080 |
营业利润 | 6,704,731 | 9,438,707 | 4,771,907 |
加:营业外收入 | 269,996 | 347,650 | 197,466 |
减:营业外支出 | 113,229 | 130,624 | 173,349 |
其中:非流动资产处置损失 | 35,550 | 45,461 | 102,386 |
利润总额 | 6,861,498 | 9,655,733 | 4,796,024 |
减:所得税费用 | 2,222,291 | 2,590,489 | 1,206,719 |
净利润 | 4,639,207 | 7,065,244 | 3,589,305 |
归属于母公司股东 | 2,745,480 | 4,916,974 | 2,411,516 |
归属于少数股东 | 1,893,727 | 2,148,270 | 1,177,789 |
其中:同一控制下企业合并之被合并方在合并前实现的净利润 | - | 959 | 23,767 |
3、合并现金流量表
中国建筑股份有限公司
合并现金流量表
单位:千元
项目 | 2008年 | 2007年 |
一、经营活动产生的现金流量 | ||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 205,354,082 | 163,045,877 |
收到的其他与经营活动有关的现金 | 1,169,316 | 907,814 |
经营活动现金流入小计 | 206,523,398 | 163,953,691 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 182,096,969 | 148,045,678 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | 9,099,857 | 7,584,518 |
支付的各项税费 | 10,008,840 | 6,965,827 |
支付的其他与经营活动有关的现金 | 2,714,109 | 2,451,849 |
经营活动现金流出小计 | 203,919,775 | 165,047,872 |
经营活动产生的现金流量净额 | 2,603,623 | (1,094,181) |
二、投资活动产生的现金流量 | ||
收回投资所收到的现金 | 406,421 | 605,858 |
取得投资收益所收到的现金 | 738,387 | 188,541 |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 529,267 | 752,885 |
处置子公司及其他经营单位收到的现金净额 | - | 55,735 |
收到的其他与投资活动有关的现金 | 637,520 | 1,050,000 |
投资活动现金流入小计 | 2,311,595 | 2,653,019 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 4,596,318 | 3,354,322 |
处置子公司和其他经营单位流出的现金净额 | 3,898 | - |
投资支付的现金 | 867,735 | 480,572 |
购买子公司少数股权而支付的现金 | 175,056 | 267,138 |
取得子公司及其他经营单位支付的现金净额 | 292,886 | 56,890 |
支付的其他与投资活动有关的现金 | 4,462,950 | 2,776,156 |
投资活动现金流出小计 | 10,398,843 | 6,935,078 |
投资活动产生的现金流量净额 | (8,087,248) | (4,282,059) |
三、筹资活动产生的现金流量 | ||
吸收投资收到的现金 | 556,040 | 4,229,637 |
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 556,040 | 2,626,033 |
取得借款所收到的现金 | 29,339,505 | 24,628,248 |
发行债券收到的现金 | 6,107,000 | 3,724,046 |
收到的其他与筹资活动有关的现金 | 250,779 | - |
筹资活动现金流入小计 | 36,253,324 | 32,581,931 |
偿还债务所支付的现金 | 18,127,750 | 13,856,232 |
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 2,941,398 | 2,270,596 |
其中:子公司支付给少数股东的股利和利润 | 542,020 | 531,869 |
支付的其他与筹资活动有关的现金 | 1,013,745 | 1,788,209 |
筹资活动现金流出小计 | 22,082,893 | 17,915,037 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 14,170,431 | 14,666,894 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 | (331,885) | 374,782 |
五、现金及现金等价物净增加额 | 8,354,921 | 9,665,436 |
中国建筑股份有限公司
合并现金流量表补充资料
单位:千元
2008年 | 2007年 | |
将净利润调节为经营活动的现金流量: | ||
净利润 | 4,639,207 | 7,065,244 |
加:计提的资产减值准备 | 409,580 | 444,531 |
固定资产折旧 | 1,231,949 | 1,237,282 |
无形资产摊销 | 74,464 | 57,624 |
投资性房地产折旧 | 60,990 | 54,975 |
长期待摊费用摊销 | 28,680 | 46,004 |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 | (80,722) | (40,345) |
非货币性交易收益 | (12,818) | - |
财务费用 | 1,701,747 | 1,434,888 |
公允价值变动损失(减收益) | 59,086 | 54,351 |
投资损失(减收益) | (323,239) | (701,444) |
股份支付费用摊销 | 2,194 | 3,929 |
递延所得税资产减少(减增加) | (286,059) | 8,270 |
递延所得税负债增加(减减少) | 159,414 | 34,399 |
存货的增加 | (12,437,307) | (15,339,734) |
已完工未结算款的减少(减增加) | (5,236,900) | (7,821,512) |
已结算未完工款的增加(减减少) | 1,690,618 | 574,566 |
递延收益的增加 | 47,542 | - |
经营性应收项目的减少(减增加) | (3,095,699) | (7,781,408) |
经营性应付项目的增加(减减少) | 13,970,896 | 19,574,199 |
经营活动产生的现金流量净额 | 2,603,623 | (1,094,181) |
(二)非经常性损益表
单位:千元
项目 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
净利润 | 4,639,207 | 7,065,244 | 3,589,305 |
加/(减):非经常性损益项目 | |||
- 长期投资处置收益 | (138,457) | (49,995) | (541,150) |
- 其他非流动资产处置收益 | (80,722) | (40,345) | (26,965) |
- 未收到批准文件的税收返还 | - | - | (502) |
- 计入当期损益的政府补贴 | (44,877) | (96,268) | (9,329) |
- 收取的资金占用费 | (21,867) | (12,000) | (24,000) |
- 委托贷款投资收益 | (35,577) | (1,732) | (4,358) |
- 非货币性资产交换损益 | (12,818) | - | - |
- 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净收益 | - | (959) | (23,767) |
- 与公司主营业务无关的或有事项产生的损益 | (27,487) | 37,341 | 31,457 |
- 与公司主营业务无关的公允价值变动损益 | 59,086 | 54,351 | (157,125) |
- 与公司主营业务无关的金融资产处置投资损益 | (17,117) | (158,414) | (8,148) |
- 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | (144,957) | (143,062) | (104,705) |
- 根据税收等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 | (13,144) | 36,266 | - |
- 转入当年损益的职工福利费 | - | (1,399,623) | - |
- 无法支付的应付款 | (49,537) | (104,284) | - |
- 债务重组收益 | (536) | (36,074) | - |
- 除上述各项之外的其他营业外支出(收入)净额 | 59,210 | 22,605 | (19,280) |
(468,800) | (1,892,193) | (887,872) | |
非经常性损益的所得税影响数 | 91,152 | 504,605 | 145,973 |
扣除非经常性损益后的净利润 | 4,261,559 | 5,677,656 | 2,847,406 |
扣除非经常性损益后的归属于少数股东的净利润 | 1,816,546 | 2,136,309 | 944,663 |
扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 | 2,445,013 | 3,541,347 | 1,902,743 |
(三)主要财务指标
财务指标 | 2008年 12月31日 | 2007年 12月31日 | 2006年 12月31日 |
流动比率(倍) | 1.31 | 1.25 | 1.17 |
速动比率(倍) | 0.68 | 0.68 | 0.70 |
资产负债率(母公司口径)(%) | 53.00 | 41.26 | - |
无形资产占净资产注1的比例(%) | 0.44 | 0.47 | 0.46 |
2008年 | 2007年 | 2006年 | |
存货周转率(次/年) | 2.58 | 3.00 | 3.82 |
应收账款周转率(次/年) | 5.82 | 5.32 | 4.73 |
息税折旧摊销前利润(亿元) | 109.01 | 127.51 | 71.63 |
利息保障倍数(倍) | 4.12 | 7.50 | 5.16 |
每股经营活动现金流量(元) | 0.14 | (0.06) | - |
每股净现金流量(元) | 0.46 | 0.54 | - |
注1:无形资产为扣除土地使用权的期末净资产。
各指标计算办法如下:
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=(流动资产-存货-已完工尚未结算款)÷流动负债
3、资产负债率=总负债÷总资产×100%
4、无形资产占净资产的比例=无形资产(土地使用权和特许经营权除外)
÷归属于母公司股东的权益
5、存货周转率=营业成本÷(存货+已完工尚未结算款-已结算尚未完工
款)平均余额
6、应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额
7、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊
销+投资性房地产折旧+长期待摊费用摊销
8、利息保障倍数=税息折旧摊销前利润÷利息支出
9、每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金净流额÷期末股本总额
10、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加(减少额)÷期末总股本
项 目 | 净资产收益率(%) | 每股收益(元) | ||
全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |
2006年度 | ||||
归属于母公司股东的净利润 | 50.76 | 65.87 | 0.14 | 0.14 |
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 | 38.88 | 51.97 | 0.11 | 0.11 |
2007年度 | ||||
归属于母公司股东的净利润 | 38.41 | 48.80 | 0.29 | 0.29 |
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 | 27.66 | 35.15 | 0.21 | 0.21 |
2008年度 | ||||
归属于母公司股东的净利润 | 17.85 | 19.48 | 0.15 | 0.15 |
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 | 15.89 | 17.35 | 0.14 | 0.13 |
(四)管理层讨论与分析
1、财务状况分析
房屋建筑工程与房地产开发业务是目前本公司最主要的业务,与此业务特点相对应,本公司绝大部分资产由流动资产构成,2008年12月31日和2007年12月31日流动资产占总资产的比例分别为85.67%和85.58%。在流动资产中,主要是存货、货币资金、应收账款和已完工尚未结算款。其中,存货包括建筑工程的原材料以及房地产的开发成本和所开发产品。2008年12月31日和2007年12月31日,固定资产占本公司总资产的比例分别为4.06%和4.28%,固定资产以房屋建筑物和施工设备为主。总体而言,本公司资产持续保持较好的流动性。
公司总体负债规模较大,伴随公司业务的扩张逐年增加,2008年12月31日和2007年12月31日,公司合并报表的资产负债率为84.96%和84.32%。公司负债以流动负债为主,2008年12月31日和2007年12月31日,流动负债占总负债的比重为77.08%和80.95%。流动负债主要由应付账款、预收账款、短期借款、其他应付款和已结算尚未完工款构成;其中,应付账款主要为施工项目应付供应商及分包商的款项;预收账款主要为房地产开发业务预收客户的购房款项,将在以后期间确认为销售收入,无需公司实际偿付;其他应付款主要包括工程往来款、押金等。2008年12月31日非流动负债占负债总额由2007年的19.05%提高至22.92%,其中,长期借款占公司负债总额由2007年的11.21%提高至13.18%,上述非流动负债及长期借款比重的提高主要是由于公司于2008年发行了总额62亿元的5年期中期票据。
2、盈利能力分析
2008年公司实现营业收入202,096,799千元,其中房屋建筑工程业务收入占比为79.05%;房地产开发与投资业务收入占比为9.26%,基础设施建设与投资业务收入占比为8.71%。
2008年公司房屋建筑工程业务分部利润为3,612,058千元,较2006年复合增长率为19.11%;房地产开发与投资业务的分部利润为4,155,342千元,较2006年复合增长率为12.43%;基础设施建设业务分部利润为568,374千元,较2006年复合增长率为33.76%;设计勘察业务分部利润为216,497千元,较2006年复合增长率为57.04%。
2008年公司归属于母公司股东的净利润为2,745,480千元,较2007年下降了44.16%;2008年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,445,013千元,较2007年下降30.96%;2008年公司销售净利率为1.36%,较2007年下降了1.56个百分点。这主要是由于:(1)受原材料价格上涨,房地产市场低迷和国际金融危机影响,2008年公司毛利率下降至11.33%,比2007年下降了1.22个百分点;(2)公司管理费用占营业收入的比例上升至3.03%,比2007年上升0.82个百分点(2007年管理费用受职工福利费累计余额转回的影响一次性冲减了14亿元);(3)公司所得税实际税率大幅上升至32.39%,较2007年上升了5.56个百分点。
(五)股利分配
本公司于2007年12月10日设立,2007年度本公司未进行股利分配。
2008年度,本公司股利分配方案为:以公司截至2008年12月31日股本1,800,000万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.22元,共计396,000,000元。根据2007年第一次临时股东大会决议,本次发行完成前的滚存利润由本次发行完成后的新老股东共同享有。本公司董事会计划将在本次发行完成后的第一个盈利年度向全体股东进行一次利润分配。具体分配时间和方案由公司董事会提出,经本公司股东大会审议后决定。
(六)控股子公司简要情况(附后)
第四章 募集资金运用
一、本次募集资金投资的项目
本次A股发行的募集资金将在扣除发行费用后将用于以下项目:
单位:万元
序号 | 项目名称 | 募集资金投资金额 | 募集资金使用进度 | |||
2009年 | 2010年 | 2011年 | 2012年 | |||
(一) | 用于重大工程承包项目的流动资金 | 849,068 | 653,611 | 132,457 | 63,000 | - |
国内工程承包项目 | 437,373 | 325,066 | 77,307 | 35,000 | - | |
国外工程承包项目 | 411,695 | 328,545 | 55,150 | 28,000 | - | |
(二) | 普通住宅类房地产开发项目 | 799,700 | 398,300 | 225,500 | 115,900 | 60,000 |
1 | 长沙市含浦住宅项目 | 70,000 | 40,000 | 20,000 | 10,000 | - |
2 | 济南中建文化城住宅项目 | 30,000 | 30,000 | - | - | - |
3 | 岳阳彩虹阁住宅项目 | 4,000 | 4,000 | - | - | - |
4 | 天津阳光金地住宅项目 | 10,000 | 10,000 | - | - | - |
5 | 惠州中天彩虹城住宅项目 | 30,000 | 20,000 | 10,000 | - | - |
6 | 三河北欧小镇住宅项目 | 10,000 | 10,000 | - | - | - |
7 | 北京颐合天地住宅项目 | 23,000 | 23,000 | - | - | - |
8 | 福州好来·屋住宅项目 | 7,000 | 7,000 | - | - | - |
9 | 福州中辉新苑住宅项目 | 6,000 | 6,000 | - | - | - |
10 | 成都人居大源住宅项目 | 30,000 | 25,000 | 5,000 | - | - |
11 | 青岛千智广场住宅项目 | 10,700 | 10,700 | - | - | - |
12 | 长沙中建桂苑住宅项目 | 10,000 | 10,000 | - | - | - |
13 | 天津天赐园住宅项目 | 6,000 | 6,000 | - | - | - |
14 | 都匀银湖星城住宅项目 | 18,400 | 7,000 | 7,000 | 4,400 | - |
15 | 惠州中天山水雅园住宅项目 | 34,500 | 18,000 | 16,500 | - | - |
16 | 武汉关山住宅项目 | 69,000 | 20,000 | 29,000 | 20,000 | - |
17 | 成都斑竹园住宅项目二期 | 6,000 | 6,000 | - | - | - |
18 | 天津绮景家园住宅项目 | 6,000 | 6,000 | - | - | - |
19 | 深圳龙岗万鑫商城住宅项目 | 15,200 | 7,200 | 8,000 | - | - |
20 | 长沙华欣公寓住宅项目二期 | 2,400 | 2,400 | - | - | - |
21 | 北京怀柔安丽家园住宅项目 | 42,000 | 22,000 | 20,000 | - | - |
22 | 河北雄县温泉花园住宅项目 | 47,500 | 18,000 | 18,000 | 11,500 | - |
23 | 扬州江阳路住宅项目 | 42,000 | 20,000 | 22,000 | - | - |
24 | 潍坊康居花园住宅项目 | 270,000 | 70,000 | 70,000 | 70,000 | 60,000 |
(三) | 购置施工机械设备 | 700,000 | 300,000 | 250,000 | 150,000 | - |
(四) | 基础设施投资项目 | 1,042,200 | 481,000 | 318,700 | 189,500 | 53,000 |
1 | 太中银铁路项目 | 100,000 | 50,000 | 50,000 | - | - |
2 | 山东龙烟铁路项目 | 30,000 | 14,000 | 6,500 | 6,500 | 3,000 |
3 | 山西宁静-镇城底、岚县地方铁路项目 | 41,200 | 24,000 | 17,200 | - | - |
4 | 长沙道路建设项目 | 80,000 | 80,000 | - | - | - |
5 | 吉林市经济开发区基础设施项目 | 25,000 | 25,000 | - | - | - |
6 | 无锡太湖新城道桥项目 | 23,000 | - | - | - | |
7 | 宜宾港志诚作业区项目 | 25,000 | 15,000 | 10,000 | - | - |
8 | 石武客运专线项目 | 500,000 | 150,000 | 150,000 | 150,000 | 50,000 |
9 | 阳盂高速公路项目 | 98,000 | 50,000 | 35,000 | 13,000 | - |
10 | 湘潭两路一桥项目 | 120,000 | 50,000 | 50,000 | 20,000 | - |
(五) | 钢结构加工基地项目 | 60,000 | 30,000 | 30,000 | - | - |
(六) | 补充公司流动资金 | 600,000 | 600,000 | - | - | - |
合 计: | 4,050,968 | 2,462,911 | 956,657 | 518,400 | 113,000 |
二、募集资金的运用对公司经营成果和财务状况的影响
(一)对经营成果的影响
本次公开发行后,公司资金实力将得到大幅提高,并相应的增强公司的工程总承包能力。募集资金到位之后,公司将能够承揽并同时开展更多的工程总承包项目;公司工程总承包项目经营质量、利润水平将会有较大改善;公司的房地产投资能力增强,中建地产的业务将会迅速扩大;公司的施工技术水平逐步提高,技术优势将会不断巩固。因此,本次募集资金将进一步提升公司的综合实力和市场竞争力,为公司长期发展打造良好环境和坚实基础。
(二)对财务状况的影响
本次发行完成后,公司的净资产总额以及每股净资产将有较大幅度增长,资产负债率将有所下降,更趋合理水平,偿债能力进一步增强。
由于募集资金投资项目的实施需要一定时间,虽然这些项目盈利可观,但短期内难以完全产生效益,因此,募集资金到位后由于净资产规模的扩大将可能导致发行当年净资产收益率有所下降。但随着募集资金的运用,项目陆续投产,项目收益将逐步显现,公司整体盈利仍将保持较高水平。
第五章 风险因素及其他重要事项
一、风险因素
投资者在评价发行人此次公开发售的股票价值时,应特别考虑招股意向书披露的各项风险因素(包括但不限于如下风险因素)。
(一)宏观经济发展环境与周期影响的风险
本公司主营业务所属的建筑业和房地产行业与宏观经济运行情况密切相关,行业发展与国民经济的景气程度有很强的关联性,受固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的综合影响深远且重大。根据国家统计局公布的数据,2002年至2007年间,全社会固定资产投资与城镇房地产开发投资规模的复合年均增长率为25.9%和27.0%,带动建筑业增加值和房地产开发企业经营总收入增长率分别达到22.4%和27.0%。近年来,我国国民经济保持高速增长,但宏观经济也出现了过热的迹象,导致部分地区的房地产市场出现过度繁荣现象,房价持续快速上涨,供求结构失衡也开始显现。2007年下半年以来,随着国家逐步加大宏观调控的力度,全国商品房销售价格和房地产投资的增长势头明显减缓,部分地区房价出现较大幅度的回落,成交量也出现较大萎缩,房地产市场进入调整期。近期,随着全球金融和经济危机的进一步加剧,中国面临经济增速过快下滑的风险,国家也陆续出台了一系列旨在确保经济增长及稳定房地产市场的相关措施。如果受经济周期影响,中国国民经济增长速度放缓或宏观经济出现周期性波动而公司未能对其有合理的预期并相应调整公司的经营行为,则将对本公司的经营状况产生不利的影响,本公司的建筑业务和房地产业务的收入增长速度可能放缓,甚至受市场环境影响可能出现收入下降。
(二)宏观调控政策对房地产业务的政策风险
近年来,国家为引导和规范房地产行业的健康发展,出台了一系列的政策法规,在房地产信贷、商品房供应结构、土地供应、税收等方面,进行政策调控并加大了原有政策的执行力度。房地产行业作为国民经济的重要产业之一,与人民生活息息相关,未来国家可能进一步加强对房地产行业的调控。如果公司不能适应国家的宏观调控政策并及时做出相应的业务策略调整,将可能对公司的经营成果和未来发展构成不利影响。
(三)建筑材料和劳务供应的风险
建筑材料以及劳务是构成公司建筑业务成本的主要内容。国内钢材、水泥等建筑材料价格的波动一直受到供求因素周期性变化的影响。在供应短缺时,本公司可能需要以较高的价格购买所需的原材料。由于本公司大部分合同为固定总价合同或固定单价合同,受国内外市场供需形势、国家宏观经济政策、材料供应商行为等因素影响导致价格上升时,本公司可能无法将材料价格上涨的风险完全转移。此外,本公司完成项目需要高质量的原材料;尽管本公司有较为完善的材料采购管理体系,但仍无法保证未来能够始终及时地从供货商取得质量合格且充足的原材料,如果使用了劣质原材料可能直接影响本公司的工程质量和公司信誉,增加潜在纠纷及法律责任。此外,受国家政策和劳动力市场供需变化的影响,劳动力供给可能出现短缺,导致劳动力价格普遍上涨,造成本公司实施项目过程中总体人工成本增长的可能。
(四)本公司分、子公司众多,多业务板块及跨区域运营可能存在管理风险
公司是一家拥有几百家分、子公司的控股公司,各子、分公司存在资源调解、内部竞争问题;而且业务经营区域覆盖全国大部分地区以及海外20多个国家和地区,增加了跨地区管理、营销以及投资决策的难度。公司的主营业务涉及房屋建筑工程、房地产开发和投资、国际工程承包、基础设施建设与投资、设计勘察等领域,也存在一定的业务协调难度,上述情况的发生均会影响公司的经营效率,不利于公司的协调、持续发展。
二、其他重大事项
(一)重大合同
截至招股书签署日,本公司正在执行的10亿元以上国内商务合同共有30项,总金额约为676亿元;1亿美元以上海外商务合同共有31项,总金额约为95.5亿美元;10亿人民币以上综合授信合同共有9项,总金额约为380亿元。
此外,截至招股书签署日,本公司尚有9项正在执行中的重大业务合作或战略合作协议。
(二)对外担保
截至招股书签署日,本公司正在执行的对外担保共有15项,担保金额共计43,600万元。
(三)重大诉讼、仲裁
截至招股书签署日,本公司尚未了结的重大诉讼和仲裁共有4项。
第六章 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
当事人 | 名称 | 注册地址 | 联系电话 | 传真 | 经办人或 联系人 |
发行人 | 中国建筑股份有限公司 | 北京市海淀区三里河路15号 | 010 - 8808 2888 | 010 - 8808 2789 | 孟庆禹 |
保荐机构 (主承销商) | 中国国际金融有限公司 | 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 | 010 - 6505 1166 | 010 - 6505 1156 | 石芳 姚旭东 |
发行人律师 | 北京市海问律师事务所 | 北京市朝阳区东三环北路2号南银大厦21层 | 010 - 8441 5888 | 010 - 8441 5999 | 刘速 巫志声 |
保荐机构(主承销商)律师 | 北京市通商律师事务所 | 北京市建国门外大街甲12号新华保险大厦6层 | 010 - 6569 3399 | 010 - 6565 3838 | 刘钢 吴刚 |
会计师事务所 | 德勤华永会计师事务所 | 上海市延安东路222号外滩中心30楼 | 021 - 6141 8888 | 021 - 6335 0003 | 张颖 周颖 |
资产评估机构 | 中发国际资产评估有限公司 | 北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦3102室 | 010 - 8857 6650 | 010 - 8857 6645 | 刘春茹 姜影 |
土地评估机构 | 北京华源房地产土地评估有限公司 | 北京市朝阳区北四环东路108号千鹤家园1号楼602室 | 010 –8483 1344 | 010 –8483 1874 | 王芳宇 王金成 |
股票登记机构 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 | 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 | 021 - 5870 8888 | 021 - 5889 9400 | - |
申请上市的证券交易所 | 上海证券交易所 | 上海市浦东南路528号证券大厦 | 021 - 6880 8888 | 021 - 6880 4868 | - |
收款银行 | 中国银行北京中银大厦支行、中国农业银行总行营业部、 中国工商银行北京海淀西区支行四道口分理处、交通银行北京阜外支行 |
二、本次发行的重要时间安排
询价推介时间 | 2009年7月14日至2009年7月17日 |
网下申购及缴款日期 | 2009年7月21日至2009年7月22日 |
网上申购及缴款日期 | 2009年7月22日 |
定价公告刊登日期 | 2009年7月24日 |
股票上市日期 | 本次股票发行结束后发行人将尽快申请在上海证券交易所挂牌上市。 |
第七章 备查文件
投资者可于本次发行承销期间除法定节假日以外的每日上午9:00-11:00,下午2:30-4:30到本公司和保荐机构(主承销商)的办公地点查阅。
投资者也可在www.sse.com.cn、www.cscec.com或www.cicc.com.cn查阅招股书全文及备查文件。
中国建筑股份有限公司
2009年7月10日
控股子公司简要情况
序号 | 公司名称 | 成立日期 | 注册资本 (万元) | 实收资本 (万元) | 股权结构 | 最近一年主要财务数据(单位:万元) | ||
截至2008年12月31日总资产 | 截至2008年12月31日净资产 | 2008年度净利润 | ||||||
房屋建筑工程业务控股子公司 | ||||||||
1. | 中国建筑一局(集团)有限公司 | 前身为中国建筑第一工程局,成立于1953年3月1日,于1997年7月30日改制为有限责任公司 | 56,800 | 56,800 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 1,379,934.54 | 111,760.13 | 20,251.53 |
2. | 中国建筑第二工程局有限公司 | 前身为中国建筑第二工程局,成立于1980年12月9日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 53,857 | 53,857 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 1,199,537.58 | 85,745.16 | 15,613.04 |
3. | 中国建筑第三工程局有限公司 | 前身为中国建筑第三工程局,成立于1991年6月3日,于2007年12月11日改制为有限责任公司 | 54,102.26 | 54,102.26 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 1,730,266.06 | 159,622.42 | 34,180.15 |
4. | 中国建筑第四工程局有限公司 | 前身为中国建筑第四工程局,成立于1991年6月14日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 40,099.6 | 40,099.6 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 810,884.46 | 83,265.72 | 21,491.4 |
5. | 中国建筑第五工程局有限公司 | 前身为中国建筑第五工程局,成立于1981年4月8日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 47,300 | 47,300 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 804,431.4 | 84,099.75 | 19,038.16 |
6. | 中国建筑第六工程局有限公司 | 前身为中国建筑第六工程局,成立于1987年4月27日,并于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 50,151.89 | 50,151.89 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 534,331.11 | 41,682.12 | 10,031.41 |
7. | 中国建筑第七工程局有限公司 | 前身为中国建筑第七工程局,成立于1984年10月23日,于2007年12月13日改制为有限责任公司 | 69,000 | 69,000 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 451,986.59 | 61,975.79 | 10,098.12 |
8. | 中国建筑第八工程局有限公司 | 前身为中国建筑第八工程局成立于1998年9月29日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 43,706 | 43,706 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 1,958,104.49 | 110,561.56 | 33,058.27 |
9. | 中国建筑发展有限公司 | 前身为中国建筑发展公司,成立于1991年6月5日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 32,390.74 | 32,390.74 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 172,745.45 | 26,243.45 | 2,851.57 |
10. | 中建人才有限责任公司 | 成立于1994年2月21日,于2007年12月17日改制为有限责任公司 | 约81.50 | 约81.50 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 198.8 | 104.27 | 2.4 |
11. | 中建国际劳务有限公司 | 前身为中建国际劳务公司,成立于1993年2月3日,于2007年12月13日改制为有限责任公司 | 500 | 500 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 4,904.13 | 730.03 | 127.83 |
12. | 中建财务咨询顾问有限责任公司 | 成立于1999年5月19日 | 300 | 300 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 463.89 | 291.23 | 5.02 |
房地产开发与投资业务控股子公司 | ||||||||
13. | 中国海外集团有限公司 | 前身为中国海外建筑工程有限公司,成立于1979年6月 | 60,000 万港币 | 60,000 万港币 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 8,280,429.62 | 1,024,166.96 | 141,529.27 |
14. | 中国中建地产有限公司 | 前身为中国建设机械华东公司,,成立于1990年6月6日,于2008年11月20日改制为有限责任公司 | 10,000 | 10,000 | 100% | 10,047.55 | 9,999.49 | -0.51 |
15. | 上海中建投资有限公司 | 成立于2004年3月31日 | 45,000 | 45,000 | 本公司及下属子公司共同持有80%的股权 | 109,353.63 | 39,946.94 | -3,990.87 |
国际工程承包业务控股子公司 | ||||||||
16. | 中建国际建设有限公司 | 前身为中建国际建设公司,成立于1993年2月19日,于2007年12月10日改制为有限责任公司 | 31,600 | 31,600 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 500,172.98 | 68,849.09 | 4,785.65 |
17. | 中建(俄罗斯)有限责任公司 | 成立于2006年2月 | 5.77万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 32,332.06 | -17,080.93 | -16,843.62 |
18. | 中建(哈萨克斯坦)有限责任公司 | 成立于2005年4月6日 | 1万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | - | - | - |
19. | 中建博茨瓦纳有限公司 | 成立于1988年8月14日 | 1.85万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 17,117.89 | -1,079.59 | 255.5 |
20. | 中国建筑南非有限公司 | 成立于1993年11月18日 | 0.05万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 73.09 | -2.91 | 7.18 |
21. | 中建纳米比亚有限公司 | 成立于1991年9月1日 | 0.0615万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 791.78 | -342.9 | -356.09 |
22. | 中国建筑(菲律宾)有限公司 | 成立于2005年1月14日 | 145.45万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 14,285.45 | 20.92 | -1,071.99 |
23. | 中建中东有限责任公司 | 成立于2005年3月26日 | 30万迪拉姆 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 141,636.59 | 4,776.88 | 6,157.02 |
24. | 中建企业(新加坡)有限公司 | 成立于1989年1月9日 | 303万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 4,029.65 | 782.98 | -318.14 |
25. | 中国建筑(泰国)有限公司 | 成立于1990年7月10日 | 488万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 17,731.76 | -17,916.46 | -20,680.67 |
26. | 中建美国有限公司 | 成立于1993年5月26日 | 0.051万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 21,426.43 | 2,856.56 | 736.53 |
27. | 中建阿尔及利亚股份公司 | 成立于1997年12月17日 | 14.67万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 22,993.11 | 4,316.88 | 896.53 |
28. | 中建刚果(布)有限公司 | 成立于2007年12月27日 | 30万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | - | - | - |
29. | 中建赤道几内亚有限公司 | 成立于2008年5月20日 | 2.398万美元 | - | 本公司直接持有该公司100%的股权 | - | - | - |
基础设施建设与投资业务控股子公司 | ||||||||
30. | 中国建设基础设施有限公司 | 前身中国建设机械总公司成立于1983年6月27日,于2007年12月19日改制为有限责任公司 | 8,095.62 | 8,095.62 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 120,320.4 | 7,170.73 | -799.31 |
31. | 阳泉市阳五高速公路投资管理有限公司 | 成立于2007年8月16日,原为中国通达建设有限公司的全资子公司 | 20,200 | 20,200 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 53,194.58 | 20,200 | - |
32. | 中建铁路建设有限公司 | 成立于2005年12月15日,于2008年4月27日完成公司名称变更和注册地址迁址 | 10,000 | 10,000 | 本公司及本公司子公司共同持有80%的股份 | 31,670.85 | 8,964.87 | 511 |
设计勘察业务控股子公司 | ||||||||
33. | 中国建筑东北设计研究院有限公司 | 前身为中国建筑东北设计研究院成立于1993年9月14日,于2007年12月13日改制为有限责任公司 | 6,000 | 6,000 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 27,494.9 | 16,727.2 | 2,833.78 |
34. | 中国建筑西北设计研究院有限公司 | 前身为中国建筑西北设计研究院成立于1996年8月27日,于2007年12月13日改制为有限责任公司 | 6,000 | 6,000 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 38,148.72 | 19,363.04 | 3,808.32 |
35. | 中国建筑西南设计研究院有限公司 | 前身为中国建筑西南设计研究院,成立于1991年12月10日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 6,000 | 6,000 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 115,213.61 | 34,945.93 | 6,482.9 |
36. | 中国建筑西南勘察设计研究院有限公司 | 前身为中国建筑西南勘察设计研究院,成立于1989年12月5日,于2007年12月14日改制为有限责任公司 | 2,200 | 2,200 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 18,888.17 | 5,855.44 | 927.82 |
37. | 中国建筑上海设计研究院有限公司 | 前身为中国建筑上海设计研究院,成立于2001年4月26日,于2007年12月13日改制为有限责任公司 | 658 | 658 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 8,755.98 | 5,011.30 | 2,657.62 |
38. | 中国建筑北京设计研究院有限公司 | 成立于1992年12月28日,于2007年12月12日改制为有限责任公司 | 683 | 683 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 5,567.08 | 1,729.74 | 1,365.73 |
39. | 贵州中建建筑科研设计院有限公司 | 前身为贵州中建建筑设计院,成立于1994年12月17日,于2007年12月14日改制为有限责任公司 | 464 | 464 | 本公司直接持有该公司100%的股权 | 5,393.08 | 4,344.8 | 168.71 |
40. | 中国市政工程西北设计研究院有限公司 | 成立于1994年9月30日 | 1,200 | 1,200 | 本公司直接持有该公司65%的股权 | 15,458.86 | 2,456.24 | 805.95 |