“蓝筹”(blue chip)一词源于西方博彩业。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。相应的，投资者将一些质地较好的大型公司股票称为“蓝筹股”。美国证券交易所网站对蓝筹股的定义是：以产品或服务的品质和超越经济景气好坏的盈利能力和盈利可靠性赢得全国声誉的企业股票。

　　蓝筹股作为一种投资工具，越来越成为成熟资本市场的主流投资品种。蓝筹股的投资价值主要体现在以下方面：首先，蓝筹公司一般是一个国家或地区的行业龙头，甚至是经济的支柱，最大限度地代表了所在经济体和产业的发展状况和未来趋势。因此，投资蓝筹股是看好一个经济体或者某一产业未来发展，并分享其发展机会的最好方式。

　　其次，蓝筹公司经营和盈利具有较好的稳定性和可预见性，蓝筹股的个股基本面导致的非系统性风险较小，股价相对平稳，价格的波动性相对较小，且具有稳定的现金分红。因此，蓝筹股更适合于长线持股的投资者。买入并持有蓝筹股，将获得较好的长期收益。

　　再次，蓝筹股市值巨大，流动性很好，对于机构投资者而言，进出的冲击成本较小。随着机构投资者的比重不断加大，蓝筹股越来越成为市场主流。最后，蓝筹股具备较好的抗跌性，虽然也会跟随市场波动，但当经济与市场回暖时，蓝筹股也有较好的复原能力。

　　作为世界上最具增长活力的经济体，中国的崛起必将伴随着一批更具投资价值的蓝筹公司的诞生。除了根据上文中列举的经营和财务特征去筛选蓝筹公司外，我们还可以从产业角度去把握未来的蓝筹机会。

　　蓝筹公司更可能产生在未来主导产业的龙头公司中。因为，所在产业的规模和市场容量决定了企业的成长空间和市值上限。蓝筹公司所从事的产业必须是未来国家产业政策重点发展、代表社会发展和经济增长模式方向的产业。随着科学发展观的落实、城市化进程和消费升级，金融、房地产、装备制造、汽车、节能环保（包括新能源）、消费服务等产业是更可能产生蓝筹公司的产业。

　　中国仍是一个新兴经济体，很多产业仍没有完成产业整合，行业集中度非常低。在这些行业中，管理能力强，有竞争优势的企业将抓住发展机遇，通过持续的并购，提高市场占有率，成为产业的领袖和真正的蓝筹公司。

　　■国联安“专家谈主题系列”之二