短短半年之后，外汇储备大幅增长的景象再度出现。

　　央行15日公布的最新数据显示，2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增950亿美元。6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。

　　据记者计算，二季度国家外汇储备增长了1779亿美元，约为一季度外储增长额的23倍，这意味着在经历短期波动之后，外储增速重新驶上了快车道。

　　从单月数据来看，二季度外储平均每月增长近600亿美元，这一增速较金融危机以前的外储增长有增无减。其中，5月份外储增长高达806亿美元，创下外储单月增长历史新高。

　　值得注意的是，二季度外储增长大大超过了同期外贸顺差和外商直接投资（FDI）之和，外储增长中不可解释部分约有1150亿美元。一般而言，这部分不可解释的外储增长被外界视作“热钱”。不过，专业人士告诉记者，除了“热钱”之外，外汇储备增长的不可解释部分还和外储分布币种汇率、投资收益变动以及正常的资金汇兑等因素有关。

　　“外汇储备的资产构成是多元的，主要币种的绝对量都十分巨大，因此汇率变化对外储的影响不可低估。”谈及二季度的外储增长，外汇局人士如是表示。中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明估算，二季度欧元对美元升值的估值效应能够解释338亿美元的外储增长。

　　虽然外储投资收益和正常的资金汇兑数据外界一般不得而知，但据市场人士猜测，随着世界金融体系的企稳和人民币汇率的维稳，上半年的投资收益和正常汇兑数据应该相当可观。但是，也不排除二季度有一定短期资金流入的可能性。

　　有必要指出的是，外汇局副局长王小奕6月10日曾表示，受金融危机影响，去年下半年我国资本外流增加，而资本流入速度下降。但近期在中国经济出现复苏迹象的同时，有迹象显示流入中国的资本有所增加。

　　央行此前公布的数据显示，2009年3月末，国家外储余额为19537亿美元，一季度国家外汇储备增加77亿美元，同比少增1462亿美元。其中，一二月份外储甚至减少约300亿美元。受金融危机影响，去年10月我国外汇储备出现了5年来的首度负增长。随后外储增长速度一直不高。受经济出现回暖迹象影响，今年3月份外储增长恢复至417亿美元。

　　事实上，随着二季度经济出现回暖迹象，外汇占款增长也在连续增加。央行此前公布的数据显示，5月份金融机构新增外汇占款为2425.65亿元，增量创下今年以来的新高，也是外汇占款连续两个月出现增长。

　　对于外储余额首次突破2万亿美元大关，权威人士日前表示，在全球流动性泛滥之时，外汇储备的过快增长无疑也蕴藏着诸多风险。如果游资大量流入，极有可能吹大资产泡沫。对此，应进一步改善国际收支状况，继续完善跨境资金流出入均衡管理，稳妥有序推进外汇体制改革，逐步形成有利于国际收支调节的体制机制。