□金百灵投资 秦洪

　　本周A股市场在震荡中出现了重心上移的趋势，但在本周末则一度出现跳水的走势，如此的盘面特征在一定程度上抑制了新股的炒作激情，本周的新股走势略差强人意，尤其是本周末上市的家润多，成为IPO重启后首家上市首日收出阴K线的新股，那么，如何看待新股的如此走势呢？

　　其实一些观点认为，新股在本周的走势并不是特别弱，一是因为万马电缆在本周三低开高走并封于涨停板，在本周四则继续高开，创出27.88元的该股上市以来的新高。二是因为万马电缆在上涨过程中，成交量也渐次放大，说明仍有资金在源源不断地介入到优质新股中。毕竟万马电缆目前正在努力向高压、超高压方向渗透，而一旦打开市场，那么，就可以取代进口产品，从而获得业绩的快速增长，化解高企的估值，这可能也是资金在本周愿意豪赌该股的原因。

　　但是，家润多与桂林三金的走势的确弱于中小板的强势股，一方面是因为家润多收出了一根阴K线，说明买盘力量略不振。而且换手率也渐次萎缩，家润多的首日换手率只有77.7%，较万马电缆首日的85.51%、桂林三金的82.03%略有减少。另一方面则是因为桂林三金的二级市场走势明显乏力，股价重心在震荡中重心下移，一度击穿了首日上市的32.50元的开盘价而创下31.48元的上市以来的最低价。

　　由此可见，新股渐有分化的走势。但是在分化中仍有炒新激情减弱的特征，为何？毕竟桂林三金、家润多等品种均跌穿了首日开盘价，这说明了买盘力量并不是十分乐观。之所以如此，可能是因为两个因素的影响，一是首日开盘定位偏高，抑制了多头的追棒激情。比如家润多，行业分析师在考虑到新股溢价效应的背景下，已给予该股最高定位为39元，但是该股在昨日以40元开盘，自然封闭了进一步的涨升空间，也抑制了炒新资金的追棒激情。也就是说，高定位其实是门槛，将炒新资金拦在了门外。

　　二是交易所的监管力度也使得多头不敢脱离基本面而狂炒新股。在昨日，虽然家润多在盘中未遇到类似于桂林三金、万马电缆的盘中停牌制度，这其实正说明了新股炒作热度的降温。而且也说明了盘中停时停牌制度极大地抑制了盘中游资热钱的炒新激情。

　　正因为如此，短线新股的走势可能并不宜过分乐观，桂林三金、家润多仍有进一步价值回归的动力，也就是说，此类个股在下周的走势仍有可能会逆大盘趋势而行，从而出现在震荡中重心下移的趋势。其中桂林三金将考验30元的支撑。而家润多则有可能向27元的行业分析师定位中枢回归。不过，万马电缆在下周如果复牌的话，依然可以带来短线机会。