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    “二八”大会师 “洼地”股普涨
    2009年07月19日      来源:上海证券报      作者:□姜韧
      □姜韧

      

      国际油价止跌,美股带动外围股市快速回升,倒逼A股易涨难跌从而迭创新高,市场活跃度呈现出大市值股票和中小市值股票“二八”会师的现象,涨停榜上频现涨幅落后的价格或技术洼地股。

      典型案例如横盘蓄势后“梅开二度”的广电电子和广电信息,前期两股曾借资产置换题材演绎过一段补涨的抢帽子戏法,股价沉寂数周后本周再度涨停绽放,两股的强势折射出价格洼地的特征。两股归属的彩电行业就是彼得林奇所谓的“绝境型”行业,十年行业沉寂与牛市绝缘,上证综指收复了3100点但彩电行业平均股价却仍徘徊于上证综指1300点之下,例如:十年前龙头股长虹股价60元笑傲股林,如今5元股价却乏人问津,但长虹每股净资产足有4.75元。另外家电下乡、汽车下乡政策令白色家电、汽车行业都频现黑马股,而受益颇丰的彩电股却寂静反常,这事实上就是行业拐点的前兆,行业剩者前途要么像广电系两股那样接受重组,要么就有可能逆境反转,估值的风险在股价的低点释放了,为何当市场热捧资源股之际,却有大鳄弃黄金股转持巨额亏损的京东方,值得很多高举价值投资旗帜的投资者反思。

      各地“新地王”频现,楼市量价齐升,股指和股市总市值仍在2007年牛市的腰部,但楼市的量价却已赶上了2007年牛市时的云霄,买不起楼就买地产股,不经意间就从调侃演绎为牛股的盛景,近期地产股的活跃度盖过了前期的明星资源股,本周万通地产、创兴置业股价直逼涨停,而地产借壳的ST东源等重组股更曾演绎涨停帽子戏法,另有擅长撑杆跳的中路股份涨停诱因也有赖地产概念。金融、地产股受到诸多投行评级的青睐,因此三季度地产股冲刺涨停的概率仍然很高,但是有两个现象值得投资者关注,一是政策对地产行业泡沫已有所警示,二是市场热捧的价格可能已透支业绩,因此前期即建议投资者将地产股作为题材股对待,喧嚣中多一份清醒,切忌未来再度收获一地鸡毛。

      近期除了金融、地产股,航运、钢铁股也颇受投行报告青睐,中国远洋、中远航运、宁波海运、柳钢股份、安阳钢铁、杭钢股份、新兴铸管等股价报收涨停,航运、钢铁股名义上股价是受到行业景气回升的刺激,但事实上蕴含着技术洼地股补涨的特征。相类似的案例还有电力股,随着发电量数据的好转,电力股也渐渐崭露头角,靖远煤电、彬电国际、深南电等曾出现在涨停榜上。

      除了外需仍有赖三季度海外市场复苏,本周公布的上半年经济数据已明显验证了国内经济企稳回升,这有利于夯实本轮牛市基础,但短期谨防股指出现加速上扬导致出轨,因此上证综指3200点至3400点之间投资需要偏谨慎,在27倍市盈率的估值背景下,价值投资只能挖掘具备绝境反转特征的价格洼地股。