2009年第二季度报告
2009年6月30日
基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2009年7月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2009年4月1日至2009年6月30日。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准：60％×新华富时A600 指数收益率＋35％×新华巴克莱中国国债指数收益率＋5％×同业存款利率。
新华富时中国A600 指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的600 只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。新华巴克莱中国国债指数是巴克莱资本与中国新华财经联手推出的中国国债指数，几乎涵盖了三个市场中（银行间市场、沪深交易所）上市的全部固定利率国债，具有良好的流动性和市场代表性。
本基金属于混合型基金，因此根据本基金的投资范围采用新华富时A600 指数、新华巴克莱中国国债指数以及同业存款利率加权作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金大类资产的投资比例范围是：股票50％－70％，债券25％－45％，现金保持在5％以上。按照招募说明书的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金合同于2006年5月12日生效，本基金已于基金合同规定的期限内完成建仓并达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规。没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
在去年年底政府四万亿投资计划以及今年银行大规模信贷的支持下，中国经济在一季度启稳，二季度明显复苏。A股市场作为中国经济的晴雨表，上证综指从年初1815点涨到6月30日的2959点，涨幅达63%。本基金在4月底加仓地产，取得较好收益；但6月银行股启动时较为谨慎。目前重点配置的是地产，保险，券商，钢铁和煤炭。配置思路主要从流动性角度出发，重点投资通货膨胀预期的股票以及因为流动性预期业绩将大幅回升的行业。流动性释放的第一阶段首先是利率敏感型行业受益，如地产，汽车等；随着流动性进入实体经济，企业盈利将逐步回升，尤其是与投资密切相关的行业，如钢铁，机械，水泥等。同时，随着股市的上涨，保险和券商的投资收益将大幅上升。
（2）本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.7405元，本报告期份额净值增长率为14.34%，同期业绩比较基准增长率为13.97%。
（3）市场展望和投资策略
预计未来半年，美国经济可能触底回升， 但回升的力度不会很强；国内经济复苏迹象明显， PPI可能8月转正，标志着工业企业利润8月将转好；房地产投资很可能在今年4季度出现同比大幅增长；同时今年不会出现明显通胀，所以短期内政策要出现转向可能性比较小。综合国内国际的宏观及流动性来看，我们认为，A股的行情仍将延续。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中没有存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达荷银效率优选混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达荷银效率优选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达荷银效率优选混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达荷银效率优选混合型证券投资基金托管协议》；
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。
| 基金简称 | 泰达荷银效率优选混合（LOF） |
| 交易代码 | 162207 |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式基金（LOF） |
| 基金合同生效日 | 2006年7月21日 |
| 报告期末基金份额总额 | 6,097,703,052.46份 |
| 投资目标 | 充分挖掘具有较高投资效率的上市公司，兼顾投资优质债券，力争为投资者获得超出业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资手段和方法，在正常的市场环境下不作主动性资产配置调整，股票及债券的资产配置比例基本保持在基准比例上下10％的范围内波动。 本基金在股票投资策略上，强调在期待经济增长模式转型的大背景之下，选择具有较高或者稳定上升的资产收益率的上市公司，即关注上市公司经营的投资效率，注重公司在经营中对资产的使用效率以及对股东价值的创造。 |
| 业绩比较基准 | 60％×新华富时A600指数收益率+35%×新华巴克莱中国国债指数收益率＋5％×同业存款利率。 |
| 风险收益特征 | 本基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险适中的混合型证券投资基金。 |
| 基金管理人 | 泰达荷银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2009年04月01日—2009年06月30日） |
| 1.本期已实现收益 | 431,747,760.29 |
| 2.本期利润 | 598,821,360.60 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0931 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,515,581,883.82 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.7405 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 14.34% | 1.25% | 13.97% | 0.92% | 0.37% | 0.33% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 梁辉 | 本基金基金经理，金融工程部总经理 | 2006年08月09日 | 2009年05月23日 | 7 | 硕士，中国籍。2002年3月起，任职于泰达荷银基金管理有限公司，曾担任公司研究部行业研究员、基金经理助理、研究部总监、现担任金融工程部经理。7年基金从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。 |
| 陈少平 | 本基金基金经理 | 2007年11月13日 | - | 7 | 硕士，中国籍。2002 年10 月工作于海问投资咨询公司，任研究员；2003 年10 月起就职于泰达荷银基金管理公司，历任研究员，泰达荷银行业精选基金经理助理，高级研究员、研究部副总经理。自2006年12月至2008年8月担任泰达荷银首选企业股票型证券投资基金基金经理；自2007年11月至今担任泰达荷银效率优选混合型证券投资基金基金经理。7年证券从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,008,424,278.45 | 66.30 |
| 其中：股票 | 3,008,424,278.45 | 66.30 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,179,680,000.00 | 26.00 |
| 其中：债券 | 1,179,680,000.00 | 26.00 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 143,985,613.79 | 3.17 |
| 6 | 其他资产 | 205,433,218.49 | 4.53 |
| 7 | 合计 | 4,537,523,110.73 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | 236,225,675.30 | 5.23 |
| C | 制造业 | 1,096,322,520.49 | 24.28 |
| C0 | 食品、饮料 | 71,979,927.93 | 1.59 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 41,370,000.00 | 0.92 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | 0.00 |
| C5 | 电子 | - | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 573,054,909.79 | 12.69 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 255,466,445.23 | 5.66 |
| C8 | 医药、生物制品 | 154,451,237.54 | 3.42 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | 0.00 |
| E | 建筑业 | - | 0.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | 0.00 |
| G | 信息技术业 | - | 0.00 |
| H | 批发和零售贸易 | 91,411,108.60 | 2.02 |
| I | 金融、保险业 | 949,355,503.02 | 21.02 |
| J | 房地产业 | 549,034,879.44 | 12.16 |
| K | 社会服务业 | 57,668,199.60 | 1.28 |
| L | 传播与文化产业 | - | 0.00 |
| M | 综合类 | 28,406,392.00 | 0.63 |
| 合计 | 3,008,424,278.45 | 66.62 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 11,974,307 | 268,344,219.87 | 5.94 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 4,610,050 | 228,013,073.00 | 5.05 |
| 3 | 600048 | 保利地产 | 7,100,000 | 198,019,000.00 | 4.39 |
| 4 | 601628 | 中国人寿 | 4,999,983 | 137,749,531.65 | 3.05 |
| 5 | 000024 | 招商地产 | 4,225,504 | 134,159,752.00 | 2.97 |
| 6 | 600585 | 海螺水泥 | 3,038,914 | 128,059,835.96 | 2.84 |
| 7 | 600837 | 海通证券 | 6,999,928 | 115,148,815.60 | 2.55 |
| 8 | 000623 | 吉林敖东 | 2,499,927 | 101,172,045.69 | 2.24 |
| 9 | 000983 | 西山煤电 | 3,199,879 | 95,676,382.10 | 2.12 |
| 10 | 002123 | 荣信股份 | 3,208,040 | 93,450,205.20 | 2.07 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 162,734,000.00 | 3.60 |
| 2 | 央行票据 | 821,109,000.00 | 18.18 |
| 3 | 金融债券 | 102,660,000.00 | 2.27 |
| 其中：政策性金融债 | 102,660,000.00 | 2.27 | |
| 4 | 企业债券 | 50,397,000.00 | 1.12 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | 42,780,000.00 | 0.95 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 1,179,680,000.00 | 26.12 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801065 | 08央行票据65 | 2,000,000 | 210,460,000.00 | 4.66 |
| 2 | 0701092 | 07央行票据92 | 2,000,000 | 205,320,000.00 | 4.55 |
| 3 | 0801026 | 08央行票据26 | 1,500,000 | 157,065,000.00 | 3.48 |
| 4 | 080017 | 08国债17 | 1,300,000 | 137,384,000.00 | 3.04 |
| 5 | 0801095 | 08央行票据95 | 1,200,000 | 115,788,000.00 | 2.56 |
| 5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。 |
| 5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 4,580,015.74 |
| 2 | 应收证券清算款 | 176,330,606.91 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 24,242,359.82 |
| 5 | 应收申购款 | 280,236.02 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 205,433,218.49 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110971 | 恒源转债 | 42,780,000.00 | 0.95 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 |
| 报告期期初基金份额总额 | 6,669,955,530.21 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 21,627,414.91 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 593,879,892.66 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,097,703,052.46 |
| 本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 |