2009年第二季度报告
2009年6月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2009年07月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年07月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年04月01日起至06月30日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准收益率＝三年期银行定期存款税后利率＋0.2%，业绩比较基准按日收益进行算术累加。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：根据基金合同第十二条（三）投资方向的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80%-100%
（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）；股票等权益类品种的投资比例为0%-20%。本基金
于2006年07月11日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、本基金基金经理的任职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 行情回顾及运作分析
宏观经济分析：
2009年2季度，在固定资产投资的带动下，宏观经济回暖势头明显。1-5月份固定资产累计投资增速达32.9%，当月投资增速超过38%，为04年1季度以来新高。受此拉动，工业增加值稳步上升，2009年5月份同比增速上升到8.9%，发电量同比增速在09年6月份首次由负转正，达到3.6%的正增长。PMI在2季度连续3个月在50以上，种种迹象表明经济在强劲复苏。与此相对应，1季度新增信贷合计4.58万亿元，4-5月新增贷款虽有所减缓，但依然保持了较高的增速。
债券市场回顾：
债券市场方面，在1季度债券市场调整较为充分的基础上，受2季度到期债券量较大以及信贷增速放缓带来的资金运用压力影响。4-5月债券市场止跌回升，出现一波“小阳春”行情。收益率曲线在中期品种的带领下出现整体下移。但进入6月中下旬，随着大宗商品价格的上涨，市场对通胀的担忧上升，引发债券市场收益率再次上行。
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股票市场回顾：
二季度市场基本呈持续大幅上涨的走势，沪深300指数从2507点涨到3166点，涨幅26%。其间板块轮动格局表现得非常明显，一季度表现较好的新能源、有色等板块在二季度走势较弱，而以金融地产为代表的大盘蓝筹板块在二季度表现优异。
本基金在资产配置方面，考虑到债券投资回报相对较低，因此降低了债券的仓位，增加了股票配置。
基金运作回顾：
回顾2009 年第二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，本基金对中长期品种进行了减持，增加了信用产品和可转债的配置。同时，考虑到股票市场持续走强，增加了股票资产的配置。
4.4.2基金表现
截至报告期末，招商安本增利债券型证券投资基金份额净值为1.1444元，本报告期份额净值增长率为0.86%，同期业绩比较基准增长率为0.89%,基金净值表现低于业绩比较基准0.03%。主要原因是：与一季度末相比，二季度债券市场继续走弱，收益率曲线上移。
4.4.3 市场展望
展望2009年第三季度的债券市场，我们看到由于国内经济复苏较为强劲，而全球经济也有见底迹象，受经济见底及宽货币政策影响，大宗商品价格持续上涨，投资者通胀预期强化；此外，三季度中长期债券供给压力较大，加上同时IPO的重启会导致短端利率和货币市场利率的上升，对债券市场构成一定的压力。同时我们也看到，随着市场收益率的持续上行，持券回报有所上升。此外，股票市场的持续走强、IPO的重启以及公司债、可转债等供给的增加，也为基金的运作带来更多的投资机会。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件；
2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》；
4、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》；
5、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》；
6、《招商安本增利债券型证券投资基金2009年第2季度报告》。
7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
7.3 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称:上海证券报
登载季度报告的管理人互联网网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2009年07月20日
| 基金简称 | 招商安本增利债券 |
| 交易代码 | 217008 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年07月11日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,034,047,871.21份 |
| 投资目标 | 在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 |
| 投资策略 | （4）股票投资：在参与股票一级市场投资的过程中，将全面深入地把握上市公司基本面，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价与配售，有效识别并防范风险，以获取较好收益。 当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会，或行业（个股）的投资价值被明显低估时，本基金可以直接参与股票二级市场投资，努力获取超额收益。在构建二级市场股票投资组合时，本基金管理人强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，挖掘价值被低估的股票。 |
| 业绩比较基准 | 三年期银行定期存款税后利率＋20bp |
| 风险收益特征 | 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品，可以满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和机构投资者的投资需求。 |
| 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国光大银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年04月01日-2009年06月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 20,140,580.93 |
| 2.本期利润 | 10,517,015.23 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0094 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,183,340,198.18 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1444 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.86% | 0.19% | 0.89% | 0.01% | -0.03% | 0.18% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 汪仪 | 本基金的基金经理及招商安泰系列开放式证券投资基金的基金经理 | 2008年12月31日 | - | 5.00 | 汪仪，男，中国国籍，中南财经政法大学经济学硕士。曾任职于广州市商业银行股份有限公司金融同业部、国投瑞银基金管理有限公司，从事资金管理、资金及债券交易以及固定收益投资研究工作；2007年加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部高级研究员，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 149,727,581.75 | 12.13 |
| 其中：股票 | 149,727,581.75 | 12.13 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,001,451,074.28 | 81.12 |
| 其中：债券 | 991,133,074.28 | 80.28 | |
| 资产支持证券 | 10,318,000.00 | 0.84 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 75,261,132.78 | 6.10 |
| 6 | 其他资产 | 8,158,519.92 | 0.66 |
| 7 | 合计 | 1,234,598,308.73 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 10,200,000.00 | 0.86 |
| C | 制造业 | 29,782,703.92 | 2.52 |
| C0 | 食品、饮料 | 7,280,530.00 | 0.62 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 8,438,169.22 | 0.71 |
| C8 | 医药、生物制品 | 14,064,004.70 | 1.19 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 13,780,000.00 | 1.16 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 7,713,896.10 | 0.65 |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 62,039,134.48 | 5.24 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | 15,368,847.25 | 1.30 |
| M | 综合类 | 10,843,000.00 | 0.92 |
| 合计 | 149,727,581.75 | 12.65 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000001 | 深发展Ａ | 1,000,000 | 21,820,000.00 | 1.84 |
| 2 | 000783 | 长江证券 | 1,179,448 | 20,652,134.48 | 1.75 |
| 3 | 600000 | 浦发银行 | 850,000 | 19,567,000.00 | 1.65 |
| 4 | 000917 | 电广传媒 | 999,925 | 15,368,847.25 | 1.30 |
| 5 | 600900 | 长江电力 | 1,000,000 | 13,780,000.00 | 1.16 |
| 6 | 600895 | 张江高科 | 700,000 | 10,843,000.00 | 0.92 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 1,000,000 | 10,200,000.00 | 0.86 |
| 8 | 600479 | 千金药业 | 499,969 | 8,649,463.70 | 0.73 |
| 9 | 600382 | 广东明珠 | 1,224,698 | 8,438,169.22 | 0.71 |
| 10 | 000839 | 中信国安 | 500,000 | 7,370,000.00 | 0.62 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 2,337,853.00 | 0.20 |
| 2 | 央行票据 | 640,469,000.00 | 54.12 |
| 3 | 金融债券 | 10,172,000.00 | 0.86 |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 296,597,815.20 | 25.06 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 41,556,406.08 | 3.51 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 991,133,074.28 | 83.76 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801035 | 08央行票据35 | 1,900,000 | 199,177,000.00 | 16.83 |
| 2 | 0801047 | 08央行票据47 | 1,500,000 | 157,485,000.00 | 13.31 |
| 3 | 0801050 | 08央行票据50 | 1,000,000 | 105,020,000.00 | 8.87 |
| 4 | 0801056 | 08央行票据56 | 700,000 | 73,577,000.00 | 6.22 |
| 5 | 126012 | 08上港债 | 600,000 | 57,876,000.00 | 4.89 |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 0734011 | 07浦元1A | 200,000 | 5,318,000.00 | 0.45 |
| 2 | 119010 | 天电收益 | 100,000 | 5,000,000.00 | 0.42 |
| 3 | - | - | - | - | - |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 6 | - | - | - | - | - |
| 7 | - | - | - | - | - |
| 8 | - | - | - | - | - |
| 9 | - | - | - | - | - |
| 10 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 650,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 7,372,430.42 |
| 5 | 136,089.50 | |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 8,158,519.92 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110002 | 南山转债 | 24,278,288.75 | 2.05 |
| 2 | 125960 | 锡业转债 | 13,527,261.33 | 1.14 |
| 3 | 110003 | 新钢转债 | 2,546,554.00 | 0.22 |
| 4 | 125709 | 唐钢转债 | 1,204,302.00 | 0.10 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,188,836,402.13 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 89,460,397.54 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 244,248,928.46 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,034,047,871.21 |