2009年第二季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7 月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2009年4月1日起至2009年6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
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注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成优选的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
如果说一季度国内外经济显现了一丝曙光，那么二季度在国内宽松货币政策和积极财政政策双重作用下中国经济明显加速，在这几个月中，工业增加值环比增速达到9%，房地产销售大幅增长，发电量负增长的幅度逐渐收窄，煤炭、钢材、水泥的产量逐步回升。仔细分析总需求，固定资产投资的数据屡超预期，表明了政府项目对于国内经济的刺激作用，且这种趋势依然在加强，除此之外，一向被大家看淡的民间投资和房地产投资也开始企稳上行；本轮经济危机对国内居民收入并没有实质影响，消费基本上没有下滑，便开始重新上行，尤其值得注意的是，低收入人群的消费增速首次超过了高收入人群消费，由于低收入人群的收入也达到了上次汽车消费高峰时高收入人群的收入，估计这一趋势仍将延续。尽管海外经济体与中国有显著差异，但一系列的先行指标都预示着全球经济已经触底，开始进入复苏阶段，而疑惑的仅是复苏的幅度和时间。自美联储以及欧洲宣布采取量化宽松的货币政策以来，公司债利差、主权CDS、流动性都逐渐回归到危机前的水平，全球的金融市场趋于正常化，融资功能也恢复了正常。
2009年二季度A股市场指数继续单边上涨，区间调整幅度很小，成交量迅速放大，市场整体表现为强势上涨特征，报告期内两市日均成交量保持在1500亿以上，沪深300指数上涨26.27%。从板块来看，受益于通涨预期的地产、煤炭、金融、有色等涨幅居前，而建筑建材、化工和公用事业涨幅落后。报告期内本基金基于对宏观经济和大势的判断，维持较为积极的大类资产配置，同时大幅增持了地产、金融、新能源等行业。
前瞻性的看，中国经济已经进入了良性的正反馈局面，在投资、出口和消费三个需求层面上，投资会因为政府的刺激保持强势，房地产投资和制造业投资在下半年开始启动；而消费则随着居民收入的好转开始加速；出口虽然下滑严重，但是已经触底，不再对中国经济增长形成制约作用。更为重要的是短期利率还不会上调，随着大量信贷的投放，通胀预期已经在实体经济和虚拟经济中出现，实际利率持续下降刺激居民和企业的投资需求。而企业利润也会在随后的两个季度内有显著改善，以及在人民币升值预期下外资的流入，再加上国内宽松政策刺激的滞后性，A股市场已经具备了健康向上的所有条件。经过前期的大幅上涨，市场出现短期适度调整也是合理的，不会改变我们对于市场的坚定信心。
基于以上分析，本基金在下一个季度仍将采取积极的仓位配置，坚持优选个股，集中持有的投资思路，看好大金融板块（银行、地产、保险、证券），上游资源类资产，以及政策大力扶持的新能源和科技创新，通过前瞻性的研究挖掘被低估的行业龙头以及成长性确定的个股。
截至报告期末，本基金份额净值为0.783元，本报告期份额净值增长率为19.00%，同期业绩比较基准增长率为20.76%，低于业绩比较基准的表现。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立《大成优选股票型证券投资基金》的文件；
2、《大成优选股票型证券投资基金基金合同》；
3、《大成优选股票型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
投投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
二00九年七月二十一日
| 基金简称 | 大成优选封闭 |
| 交易代码 | 150002 |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式。基金合同生效满12个月后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的事项。 |
| 基金合同生效日 | 2007年8月1日 |
| 报告期末基金份额总额 | 4,674,305,067.90份 |
| 投资目标 | 追求基金资产长期增值。 |
| 投资策略 | 本基金将在全球视野下，基于宏观经济研究，确定大类资产配置比例；通过上市公司基本面分析，主要采用优选个股的主动投资策略，获取超额收益。优选个股是指积极、深入、全面地了解上市公司基本面，动态评估公司价值，当股价低于合理价值区域时，买入并持有；在股价回复到合理价值的过程中，分享股价提升带来的超额收益。 |
| 业绩比较基准 | 80%×沪深300指数＋20%×中信标普全债指数 |
| 风险收益特征 | 本基金是股票型基金，风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于较高风险收益特征的证券投资基金品种。 |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -81,559,067.16 |
| 2.本期利润 | 582,378,282.90 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1246 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,658,351,749.00 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.783 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 19.00% | 2.70% | 20.76% | 2.33% | -1.76% | 0.37% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘明先生 | 本基金基金经理、投资总监。 | 2007年8月1日 | -- | 17年 | 硕士，曾任厦门证券公司鷺江营业部总经理、厦门产权交易中心副总经理及香港时富金融服务集团投资经理，2004年3月加入大成基金管理有限公司，曾任景宏证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,598,800,567.34 | 98.05 |
| 其中：股票 | 3,598,800,567.34 | 98.05 | |
| 2 | 固定收益投资 | 25,175,000.00 | 0.69 |
| 其中：债券 | 25,175,000.00 | 0.69 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 44,416,805.94 | 1.21 |
| 6 | 其他资产 | 2,144,290.76 | 0.06 |
| 7 | 合计 | 3,670,536,664.04 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | 232,118,784.01 | 6.34 |
| C | 制造业 | 1,332,310,764.00 | 36.42 |
| C0 | 食品、饮料 | 106,800,764.72 | 2.92 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 380,054,457.88 | 10.39 |
| C5 | 电子 | - | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 145,553,350.52 | 3.98 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 418,926,631.44 | 11.45 |
| C8 | 医药、生物制品 | 258,675,559.44 | 7.07 |
| C99 | 其他制造业 | 22,300,000.00 | 0.61 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | 0.00 |
| E | 建筑业 | - | 0.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | 0.00 |
| G | 信息技术业 | 139,929,457.60 | 3.82 |
| H | 批发和零售贸易 | 154,169,121.50 | 4.21 |
| I | 金融、保险业 | 1,231,691,183.79 | 33.67 |
| J | 房地产业 | 380,377,618.34 | 10.40 |
| K | 社会服务业 | 115,378,638.10 | 3.15 |
| L | 传播与文化产业 | - | 0.00 |
| M | 综合类 | 12,825,000.00 | 0.35 |
| 合计 | 3,598,800,567.34 | 98.37 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000001 | 深发展Ａ | 15,563,773 | 339,601,526.86 | 9.28 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 6,331,085 | 313,135,464.10 | 8.56 |
| 3 | 002202 | 金风科技 | 8,931,762 | 269,024,671.44 | 7.35 |
| 4 | 600276 | 恒瑞医药 | 7,409,784 | 258,675,559.44 | 7.07 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 10,863,195 | 243,444,199.95 | 6.65 |
| 6 | 600583 | 海油工程 | 20,711,647 | 232,118,784.01 | 6.34 |
| 7 | 000792 | 盐湖钾肥 | 4,127,031 | 227,564,489.34 | 6.22 |
| 8 | 600048 | 保利地产 | 7,275,031 | 202,900,614.59 | 5.55 |
| 9 | 000002 | 万 科Ａ | 13,919,765 | 177,477,003.75 | 4.85 |
| 10 | 601169 | 北京银行 | 9,999,856 | 162,597,658.56 | 4.44 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 25,175,000.00 | 0.69 |
| 2 | 央行票据 | - | 0.00 |
| 3 | 金融债券 | - | 0.00 |
| 其中：政策性金融债 | - | 0.00 | |
| 4 | 企业债券 | - | 0.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | - | 0.00 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 25,175,000.00 | 0.69 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 009908 | 99国债⑻ | 250,000 | 25,175,000.00 | 0.69 |
| 本基金认为，该处罚不会对盐湖钾肥投资价值构成实质性负面影响。 本基金对盐湖钾肥投资决策说明：本公司的投研团队经过充分调研，认为盐湖钾肥符合本基金价值投资的理念，投资盐湖钾肥的相关投资决策已获得公司投资决策委员会批准，本基金投资盐湖钾肥的全部流程符合公司投资制度的规定。 |
| 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,499,910.34 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 644,380.42 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,144,290.76 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600583 | 海油工程 | 58,080,000.00 | 1.59 | 非公开发行 |
| 2 | 000792 | 盐湖钾肥 | 227,564,489.34 | 6.22 | 重大事项停牌 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 35,672,293.00 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 35,672,293.00 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.76 |
| 本基金管理人设立专门的业绩风险准备金，每月从已提取的基金管理费中计提10%作为业绩风险准备金，用于在净值增长率低于业绩比较基准增长率超过5%时弥补持有人损失。本期期初已提取业绩风险准备金人民币8,066,391.49元,本期划入人民币1,023,308.00元，期末结余人民币 9,089,699.49元。 |
2009年6月30日
基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2009年7月21日