2009年第二季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金合同于2006年5月31日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十一条(二)投资范围、(八)投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截至2009年6月30日,本基金份额净值为1.321元,份额累计净值为2.382元。报告期内,本基金份额净值增长率为19.01%,同期业绩基准增长率10.25%。
股票投资方面:
这是一个最坏的时候,也是一个最好的时候。我们首先汇报一点关于方法论的体会。2008年以来的全球金融危机,可能打破了实体经济过去30年相对稳定均衡增长的外部环境,而新的稳定和均衡的外部环境正在形成过程中。具体来看,国际货币体系的新变化和全球央行的史无前例的同时低息,可能使得在稳定环境中有效的估值和估值模型中关键变量的假设失灵。
再看对中国经济增长的判断。一句话,没有近忧,但有远虑。近期所面对的是强的政府财政和货币政策,远期要着眼的是中国经济增长的转型。近期来看,央行可能并不会在经济确定好转之前加息,因此中短期宏观经济运行对投资的涵义是,低利率低通胀造就了对投资而言比较好的外部环境。而长期的结构转型可能是个持续艰苦的过程。
就投资主题来说,今年以来看得比较清楚一点的是,资产价格的上涨或许不可避免。这里特别要提的一点是,资产价格的上涨并不等同于通货膨胀。原因在于它们刻画的东西不同。资产价格是刻画货币(虚拟)经济的尺子,而通货膨胀是刻画实体经济的尺子。资产价格反映股票、地产和商品等价格,目前尚未真正被纳入以CPI为核心的通货膨胀的计算,而央行虽有讨论但目前也还未将资产价格作为货币政策目标。
我们体会,通货膨胀能否起来,要看经济能否起来以及起来的加速度,但在此时期资产价格可能已经上涨了很多。动态来看,资产价格的上涨进一步可能也会带动消费,带动增长。就像格林斯潘时期,美国股市和楼市的交替上涨对美国经济和经济增长的贡献一样。
另外值得关注的是,随着全球经济和资本市场一体化的深化,全球新套息交易有可能通过对港股的推动而影响A股市场。从历史来看,1999年日本利率是0,当时国际资本市场的套息交易,是借日本的钱投资世界其他地方,“子弹”由日本提供,目标是全世界。十年后的今天,美国、欧盟、包括日本,利率都是史无前例最低,相当于全球提供“子弹”,目标是经济还正在增长的经济体。
在组合管理方面,我们配置了比较多的具有资产属性的股票,主要包括地产和黄金。总的来看,本季度和今年以来表现尚可。我们也逐渐配置了高端白酒和券商类股票。这两类股票的配置与配置资产的逻辑是一脉相承的。
在下个季度,我们会根据相对吸引力来动态调整组合。我们判断,在全球央行开始收紧流动性之前,在全球货币体系寻找到新的均衡之前,资产类股票的表现可能还会持续一段时期。同时,我们也会高度关注中国实体经济的好转和由此产生的新的投资机会。
债券投资方面:
二季度债券市场受股票市场强势的影响,呈现转债继续大幅度上涨, 纯债券反弹下跌的走势。本基金转债继续保持原有的转债仓位,在市场调整的时候,适度增加了部分跌幅过大的转债券,同时,纯债券基本采取低久期的策略,以应对债券市场总体的变化。
对于债券市场未来的,受到股票市场继续走强的影响,债券市场将可能继续调整。同时,我们看到公开市场操作,人民银行在二季度末开始逐步提高央票发行利率,这将加速债券市场的调整。但是对于债券市场的未来,是会出现大家认为的高通涨还是只是一般性的通涨,的确不能轻易下结论。 毕竟在过去数十年的历史上,没有持续的高经济增长,出现高通胀的可能性是很小的,即使是发生大量的货币供应,其结果不但没有高通涨,反而使过多的货币供应量流到资本市场,这在95年以后的全球股票市场就是典型的例证。进一步说,最近公开市场操作,利率能引导到什么水平、程度,是否意味着紧缩的开始? 从最近国务院的会议看,总体还是强调保持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,同时,全球货币的泛滥,在中国利率普遍高于世界,多数发达国家的利率情况下,我们如果从目前的情况继续货币政策紧缩的话,中国就面临全球的流动性蜂拥而至的困局。所以,在目前全球经济可能维持着低增长的情况下,全球通涨要大幅度上涨的可能性较小,债券市场可能是面临着因为股票市场的不断走强所带来的一般性的负面影响,而不是大家现在普遍所预期的高通涨的极端影响。对此,我们将根据市场的变化采取不同的投资策略。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2报告期内基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他资产构成
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5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
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§7影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截止2009年6月30日,博时基金公司共管理十二只开放式基金和三只封闭式基金,并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾1906亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅,累计分红超过人民币435亿元。
1、2009年上半年,在股票市场呈现大幅反弹的情况下,博时基金凭借对宏观大势准确地研判,以深入的投资研究为基础,成功把握了本轮市场的上涨行情,旗下基金整体业绩表现优良。
1) 截至2009年6月30日,根据中国银河证券基金研究中心2009年上半年业绩统计报告,博时管理的基金中,博时特许价值、博时第三产业、博时精选、博时平衡配置、博时裕阳封闭、博时裕泽封闭在主动管理的同类股票投资方向基金中排名均位列前1/3;
博时特许价值基金在标准股票型基金中位列第8名;博时精选基金在普通股票型基金中位列第2名;博时平衡配置基金在股债平衡型基金中位列第3名;基金裕阳和基金裕泽在封闭式基金中分别位列第3名和第8名。
2) 截至2009年6月26日,在中国银河证券基金研究中心的星级评价中,博时第三产业基金被评为过去一年五星级基金,博时平衡配置基金被评为过去一年、过去两年五星级基金,博时主题行业基金被评为过去一年、过去两年、过去三年五星级基金。
3) 截至2009年6月26日,根据晨星(中国)数据显示,在股票型基金中,博时主动管理的博时特许价值、博时第三产业、博时新兴成长今年以来业绩均位列同类前1/3;在积极配置型基金中,博时平衡配置、博时价值增长、博时价值增长贰号今年以来业绩均位列同类前1/3;在封闭式基金中,博时裕阳、博时裕泽、博时裕隆今年以来业绩均位列同类前1/3。
2、客户服务方面博时公司客户服务中心以为客户提供高品质服务为目标,不断提高客户服务能力,持续为客户提供热情、专业、高效的服务。
1) 为提升客户服务体验,2009年2季度,博时公司全面升级了持有人短信服务,丰富了短信传递的账户信息和持有人关心的内容,方便持有人全面了解博时公司和自己账户的动态。
2) 2009年2季度中开通了工商银行借记卡的网上直销交易功能,和建设银行借记卡网上直销定期投资的功能。通过不断完善网上交易的各项功能,在方便持有人办理基金交易的同时,不断提高使用网上交易渠道的交易体验。
3) 为了更好地为客户提供贴心的服务,倾听客户的心声与感受,博时客服中心推出了“博时基金客户服务中心特约服务顾问”项目,从经常参与博时公司活动的客户中选出多名热情持有人做为“服务顾问”,顾问们不但可通过多种渠道对客服中心的服务工作提出合理化的意见和建议,优先体验博时推出的各项服务举措,还可以享受更多的资讯服务。
4) 作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一,“信心?中国?价值” 高端论坛二季度继续在各大城市展开,足迹遍及石家庄、杭州、郑州、上海、哈尔滨、天津、济南等。受邀专家就宏观经济、资本市场等话题发表演讲,并结合当前市场动态与到场客户进行了深入浅出的交流,受到投资者热烈欢迎。除现场交流外,博时基金还在公司网站开辟专题页面,让更多未到现场的投资者了解“信心?中国?价值”高端论坛,分享专家的见解。
3、公司荣誉方面
1) 世界品牌实验室6月16日发布2009年《中国500最具价值品牌排行榜》,博时基金以35.52亿元的品牌价值,位居第230位,在基金行业中继续位居榜首,这也是博时第六次上榜。
2) 2009年4月22日,备受关注的第六届“深圳知名品牌”评价活动经过严格的评审正式揭晓,博时基金作为基金行业唯一入选的品牌顺利通过复审,继续享有“深圳知名品牌”称号三年。
3) 2009年4月9日,在由金融界网站、中国社会工作协会主办的“2008中国金融企业慈善榜”发布活动中,博时基金荣获“金融行业卓越贡献奖”。
4) 博时基金跻身广东综合纳税百强。2008年度广东综合纳税百强发布会4月3日在广州召开,博时基金以逾4.2亿元纳税总额,跻身广东综合纳税百强,排名第73位,这是博时基金首次跻身该排行榜。
5) 博时基金获评为“中国企业信息化500强” 。2008年度中国企业信息化500强大会3月29日至30日在北京召开。据了解,国家信息化测评中心每年面向全国最大的数千家企业,进行企业信息化发展水平的调查。今年是该中心连续第6年发布“中国企业信息化500强”调查和测评结果。
4、基金分红
博时基金公司3月30日发布公告,旗下博时主题行业股票(LOF)、博时精选股票、博时裕阳封闭三只基金将集体实施分红。此次,博时主题行业股票基金每10份基金份额派发红利1.20元,权益登记日为2009年4月1日,红利发放日为2009年4月3日;博时精选股票基金每10份基金份额派发红利0.35元,权益登记日、除息日为2009年4月1日,红利发放日为2009年4月3日;博时裕阳封闭每10份基金份额派发红利2.10元,权益登记日为2009年4月2日,红利发放日为2009年4月14日。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证券监督管理委员会批准博时平衡配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时平衡配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时平衡配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时平衡配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点:
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话:95105568(免长途话费)
基金简称 | 博时平衡配置混合 |
交易代码 | 050007 |
基金运作方式 | 契约型开放式 |
基金合同生效日 | 2006年5月31日 |
报告期末基金份额总额 | 2,633,452,759.73份 |
投资目标 | 本基金力争在股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置与稳健投资下,获取长期持续稳定的合理回报。 |
投资策略 | 本基金遵循经济周期波动规律,通过定性与定量分析,动态把握不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化,追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置。在严格控制投资风险的前提下,追求基金资产的长期持续稳定增长。 |
业绩比较基准 | 45%×新华富时中国A600指数+50%×中国债券总指数+5%×同业存款息率。 |
风险收益特征 | 本基金的预期风险低于股票基金,预期收益高于债券基金。本基金属于证券投资基金中的中等风险、中等收益品种。 |
基金管理人 | 博时基金管理有限公司 |
基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
主要财务指标 | 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日) |
1.本期已实现收益 | 345,906,801.53 |
2.本期利润 | 543,518,591.59 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2123 |
4.期末基金资产净值 | 3,479,146,032.95 |
5.期末基金份额净值 | 1.321 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 19.01% | 1.04% | 10.25% | 0.69% | 8.76% | 0.35% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
杨锐 | 基金经理/首席策略分析师/股票投资部总经理 | 2006-5-31 | - | 10 | 1999年加入博时公司,任研究员;2004任研究部副总经理、高级策略分析师;2005纽约大学进修;2006.5兼任平衡配置基金经理;2007.1起兼任价值增长、价值增长贰号基金经理。现任首席策略分析师、股票投资部总经理,兼任混合组投资总监、博时平衡配置基金经理。 |
黄健斌 | 基金经理/固定收益部副总经理 | 2006-5-31 | - | 14 | 1995年起先后在在广发证券有限公司、广发基金公司、中银国际基金公司工作。2005年加入博时公司,2006年6月担任任博时平衡配置基金基金经理,2007年兼任博时年金债券投资经理。现任固定收益部副总经理,兼博时平衡配置基金经理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | 1,939,217,723.62 | 55.27 |
其中:股票 | 1,939,217,723.62 | 55.27 | |
2 | 固定收益投资 | 1,205,385,498.87 | 34.35 |
其中:债券 | 1,201,309,059.07 | 34.24 | |
资产支持证券 | 4,076,439.80 | 0.12 | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 332,556,591.52 | 9.48 |
6 | 其他资产 | 31,534,401.97 | 0.90 |
7 | 合计 | 3,508,694,215.98 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采掘业 | 594,302,458.40 | 17.08 |
C | 制造业 | 377,271,382.76 | 10.84 |
C0 | 食品、饮料 | 377,271,382.76 | 10.84 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
C2 | 木材、家具 | - | - |
C3 | 造纸、印刷 | - | - |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
C5 | 电子 | - | - |
C6 | 金属、非金属 | - | - |
C7 | 机械、设备、仪表 | - | - |
C8 | 医药、生物制品 | - | - |
C99 | 其他制造业 | - | - |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 13,940,000.00 | 0.40 |
E | 建筑业 | - | - |
F | 交通运输、仓储业 | - | - |
G | 信息技术业 | - | - |
H | 批发和零售贸易 | 82,798,244.64 | 2.38 |
I | 金融、保险业 | 543,480,869.60 | 15.62 |
J | 房地产业 | 153,312,434.12 | 4.41 |
K | 社会服务业 | 163,518,181.70 | 4.70 |
L | 传播与文化产业 | 10,594,152.40 | 0.30 |
M | 综合类 | - | - |
合计 | 1,939,217,723.62 | 55.74 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600489 | 中金黄金 | 3,800,000 | 250,344,000.00 | 7.20 |
2 | 600030 | 中信证券 | 6,799,960 | 192,166,869.60 | 5.52 |
3 | 600547 | 山东黄金 | 2,800,000 | 168,280,000.00 | 4.84 |
4 | 600837 | 海通证券 | 10,000,000 | 164,500,000.00 | 4.73 |
5 | 000069 | 华侨城A | 5,999,913 | 125,398,181.70 | 3.60 |
6 | 601899 | 紫金矿业 | 12,007,692 | 122,478,458.40 | 3.52 |
7 | 600519 | 贵州茅台 | 679,861 | 100,626,226.61 | 2.89 |
8 | 000686 | 东北证券 | 3,300,000 | 99,264,000.00 | 2.85 |
9 | 600048 | 保利地产 | 3,499,908 | 97,612,434.12 | 2.81 |
10 | 000568 | 泸州老窖 | 3,399,951 | 97,578,593.70 | 2.80 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | 558,515,734.00 | 16.05 |
2 | 央行票据 | 96,440,000.00 | 2.77 |
3 | 金融债券 | 149,730,000.00 | 4.30 |
其中:政策性金融债 | 149,730,000.00 | 4.30 | |
4 | 企业债券 | 126,420,000.00 | 3.63 |
5 | 企业短期融资券 | 80,280,000.00 | 2.31 |
6 | 可转债 | 189,923,325.07 | 5.46 |
7 | 其他 | - | - |
8 | 合计 | 1,201,309,059.07 | 34.53 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 009908 | 99国债⑻ | 2,629,180 | 264,758,426.00 | 7.61 |
2 | 010210 | 02国债⑽ | 1,680,100 | 168,631,637.00 | 4.85 |
3 | 080225 | 08国开25 | 1,000,000 | 100,150,000.00 | 2.88 |
4 | 0801092 | 08央票92 | 1,000,000 | 96,440,000.00 | 2.77 |
5 | 110003 | 新钢转债 | 619,320 | 78,858,015.60 | 2.27 |
序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量(份) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 119005 | 浦建收益 | 400,000.00 | 4,076,439.80 | 0.12 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 1,859,523.46 |
2 | 应收证券清算款 | - |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 21,762,437.63 |
5 | 应收申购款 | 7,912,440.88 |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 31,534,401.97 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110003 | 新钢转债 | 78,858,015.60 | 2.27 |
2 | 125709 | 唐钢转债 | 65,478,874.87 | 1.88 |
3 | 110002 | 南山转债 | 42,617,820.00 | 1.22 |
4 | 110567 | 山鹰转债 | 2,968,614.60 | 0.09 |
报告期期初基金份额总额 | 2,587,172,688.68 |
报告期期间基金总申购份额 | 381,594,004.34 |
报告期期间基金总赎回份额 | 335,313,933.29 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - |
报告期期末基金份额总额 | 2,633,452,759.73 |
2009年6月30日
基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 2009年7月21日