2009年第二季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金牛创新成长股票型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2007年5月18日至2009年6月30日）

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本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

截至本报告期末，本基金管理人管理的基金类型包括：封闭式基金、开放式基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金（偏股型）、债券基金（债券型）、债券基金（偏债型）、保本基金和货币基金等，其中封闭式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本基金和本基金管理人管理的其他同类型基金的业绩表现差异均在5%之内。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

（1）2009年第二季度证券市场与投资管理回顾

在流动性持续宽松、经济触底复苏的预期下，2009年二季度A股市场继续恢复性上涨，经过4、5两月的震荡攀升后，6月份在较好的宏观经济数据支持下涨速加快，沪深300指数本季度涨幅达到26%。金融、地产、煤炭等行业涨幅居前，风格明显从一季度表现突出的中小市值股转向大市值股票。

鉴于实体经济特别是民间投资并未出现明显的活跃，本基金二季度保持了中等的股票仓位。结构方面主要减持了前期涨幅过大且估值过高的中小市值品种，增加了金融、地产、以及预期将受益于内需增长的医药、汽车和消费品行业的配置比重。

（2）2009年第三季度证券市场及投资管理展望

经历了08年金融海啸的冲击之后，在政府积极的经济刺激政策作用下，国内宏观经济出现触底复苏迹象，外部经济环境的恶化也明显减缓。在国内外的宽松流动性环境中，资产价格受市场通胀预期推动而上涨，股市、房市的资金流入可能在一段时间内仍将持续。但对于股价涨幅远远超越实体经济基本面改善所蕴涵的估值风险，值得警惕。我们判断三季度市场可能呈现宽幅震荡的走势。

三季度我们将更加注重寻求确定性成长与合理估值的匹配，阶段性减持价值高估的品种，增配估值较低而复苏预期明显的中游行业蓝筹品种以及具有良好商业模式的公司，与上市公司共同分享企业的成长。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复

2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同

3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议

4、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金半年度报告、年度报告及收益分配公告

5、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金代销协议

6、报告期内披露的各项公告

7、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程

7.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼。

7.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）38569000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇〇九年七月二十一日

基金简称	国泰金牛创新股票
交易代码	020010
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2007年5月18日
报告期末基金份额总额	5,089,062,510.66份
投资目标	本基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。
投资策略	③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300指数收益率]+20%×[上证国债指数收益率]（在其它较理想的业绩基准出现以后，经一定程序会对现有业绩基准进行替换）。
风险收益特征	本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基金。
基金管理人	国泰基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益	247,819,234.90
2.本期利润	939,918,180.50
3.加权平均基金份额本期利润	0.1822
4.期末基金资产净值	4,906,451,945.64
5.期末基金份额净值	0.964

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	23.43%	1.21%	20.74%	1.24%	2.69%	-0.03%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
何江旭	本基金的基金经理、基金管理部总监、权益类资产投资副总监	2007-5-18	-	15	硕士研究生。曾任职于浙江金达期货经纪有限公司、君安证券公司、国信证券公司。2000年5月加盟国泰基金管理有限公司，历任研究开发部总监助理、投资决策委员会秘书、基金管理部副总监，2002年11月至2004年7月担任基金金鑫基金经理，2003年1月至2004年3月担任基金金鼎基金经理，2004年6月至2008年4月担任国泰金马稳健回报基金的基金经理，2007年4月至2008年5月兼任国泰金鹰增长基金的基金经理，2007年3月起兼任基金管理部总监，2007年5月起任国泰金牛创新成长基金的基金经理，2008年3月起兼任权益类资产投资副总监。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	3,966,811,321.18	76.73
	其中：股票	3,966,811,321.18	76.73
2	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	1,009,116,059.02	19.52
6	其他资产	193,682,792.62	3.75
7	合计	5,169,610,172.82	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	183,447,953.06	3.74
C	制造业	1,103,556,213.14	22.49
C0	食品、饮料	149,452,524.67	3.05
C1	纺织、服装、皮毛	-	-
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	96,967,757.31	1.98
C5	电子	116,574,664.32	2.38
C6	金属、非金属	100,413,825.83	2.05
C7	机械、设备、仪表	233,190,947.60	4.75
C8	医药、生物制品	406,956,493.41	8.29
C99	其他制造业	-	-
D	电力、煤气及水的生产和供应业	233,952,575.49	4.77
E	建筑业	85,147,291.11	1.74
F	交通运输、仓储业	47,511,867.15	0.97
G	信息技术业	285,190,252.21	5.81
H	批发和零售贸易	280,459,027.82	5.72
I	金融、保险业	1,126,253,523.86	22.95
J	房地产业	405,094,949.16	8.26
K	社会服务业	188,169,898.81	3.84
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	28,027,769.37	0.57
	合计	3,966,811,321.18	80.85

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	600000	浦发银行	12,639,830	290,968,886.60	5.93
2	601318	中国平安	5,061,498	250,341,691.08	5.10
3	600036	招商银行	10,263,229	229,998,961.89	4.69
4	600900	长江电力	15,408,741	212,332,450.98	4.33
5	002022	科华生物	10,920,945	201,491,435.25	4.11
6	600704	中大股份	8,954,608	126,976,341.44	2.59
7	600570	恒生电子	9,386,293	112,541,653.07	2.29
8	601166	兴业银行	2,700,425	100,212,771.75	2.04
9	600837	海通证券	6,020,382	99,035,283.90	2.02
10	000002	万 科Ａ	7,321,533	93,349,545.75	1.90

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,500,000.00
2	应收证券清算款	190,230,370.89
3	应收股利	-
4	应收利息	178,753.45
5	应收申购款	1,773,668.28
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	193,682,792.62

报告期期初基金份额总额	5,080,364,470.03
报告期期间基金总申购份额	940,386,315.50
报告期期间基金总赎回份额	931,688,274.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	5,089,062,510.66

　　2009年6月30日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年七月二十一日