平安证券：

　　6月国内钢铁产能利用率提升至91.0%，如此大规模的产能释放是否适应需求增长的实际情况值得关注。6月份社会库存不再继续下降，库存总量横向盘整，显示国内钢材需求继续增加的动力不强。进入7月份，淡季钢材价格不淡，目前冷轧、线材、螺纹价格创出年内新高。国际钢价指数在亚洲钢价的强劲表现下，6月份出现上涨，涨幅3.5%，欧洲和北美仍在下跌。我们推算，不考虑原材料的库存因素，6月份几乎所有品种均实现盈利。

　　国外需求回暖程度影响行业复苏：往年国内外三季度均是季节性消费淡季，而2009年三季度国外需求正在触底回升，这将抵消部分国内需求淡季的负面因素，今年持续低迷的钢材出口有望从7月份开始复苏。预计国外将重复“补库存——钢价涨——产量增”进程，而由于国外产能利用率从50%左右的低水平复苏，因此，未来产能释放空间比国内更大，恢复过程中将面临更多波动。

　　钢铁板块估值已回升到历史平均水平，后期估值洼地引发的补涨行情空间不大，估值的进一步上升需要业绩提升的支持。维持行业“中性”评级，建议回避估值过高的股票，关注宝钢股份、华菱钢铁、韶钢松山等。

　　莫尼塔：

　　在上周进行的钢铁企业调研中，调研对象均反映在过去两周中钢厂出厂价格迅猛提升，同时部分地区反映存在供应偏紧现象。对于未来两周行业的走势看法，多数调研对象表示出货量可能会保持平稳或略有上升，市场可能会延续淡季不淡的行情，预计未来两周市场价格走势将小幅震荡上涨，但涨幅相对有限。多数调研对象对当前价格过快上涨的现象存在担忧。多数调研对象表示目前钢厂库存属于偏低状态，前期反映库存偏高的西南地区表示最近两周销售及库存发生明显改善，个别来自陕西、山西的调研对象表示市场及钢厂的库存处于低位上行状态，也有调研对象表示目前可能存在贸易商主动囤货行为。成都、河南的调研对象第一次提出来自地产方面的需求近两周有小幅增加。