医疗业去库存化后蓄势 安全边际较高

　　今年6月医疗业单月工业增加值增速为13.3％，较5月有所回落，1至6月累计增速为14％，较1至5月累计增速也略有回落，但趋势上已经企稳，和其他工业分大类行业增加值增速相比，累计增速位于第八位，个中原因在于医药制造业同样也受到经济危机影响，行业面临去库存化过程，收入和利润增速有所放缓。

　　当前医药板块估值相对大盘溢价逐步降低，仅为25％左右，板块投资安全边际提高。板块整体行情未到，仍以局部热点为主，事件催化下可能存在一定补涨需求。重点推荐西南合成、广济药业等进攻型股票，长线投资者可逢低吸纳一致药业、双鹭药业、江中药业、天士力、恒瑞医药、华东医药等。

　　（长江证券 段炼炼）