纯碱业地产复苏超预期 纯碱趋势向好
2009年07月24日 来源:上海证券报 作者:(联合证券 肖晖)
6月份房地产行业新开工面积6月份环比增长54.43%,同比增长11.93%,增幅远超市场预期。7月份纯碱价格略有下降,目前全国平均水平轻质纯碱在1020元每吨左右,重质纯碱在1150元每吨左右,基本维持在纯碱行业生产成本线附近,大部分纯碱企业仍然很难盈利。6月份纯碱产量160.47万吨,对应84%的行业开工率,环比增长2%,同比下降1%。部分企业存在一定库存压力。
考虑到房地产复苏超出预期,平板玻璃行业复苏态势也明确,我们认为纯碱行业趋势向好,维持对纯碱行业的增持评级。,山东海化估值存在有一定优势,纯碱业务弹性最大;三友化工和双环科技其次;青岛碱业弹性最小。(联合证券 肖晖)