⊙本报记者 时娜

　　国泰君安（香港）上周六在深圳举行了“2009年中期港股投资研讨会”。他们认为，影响港股走势的经济基本面、资金流及市场风险偏好均见到向上拐点，恒指下半年将延续升浪，最迟明年一季度见到22000点。

　　其首席策略员蒋有衡表示，尽管市场正在等待个企盈利方面能够进一步证实经济已处于复苏通道的证据，但经济宏观层面、个企盈利前景已经出现了见底反弹向上的拐点，而资金流又过分充裕，市场风险偏好持续上升，个股估值被不断上调，这些都将推动指数下半年继续走高。

　　“‘聪明钱’下半年将继续从世界各地涌向香港。”蒋有衡预测，“尽管A股和港股下半年的走势均被市场看好，但AH股存在相当高的差价，内地一部分资金下半年将继续流入香港，投资相对便宜的H股；而越来越多的国际大行近期公布的中期投资策略也显示，他们正在调整资产配置，将投资重心向能分享内地经济复苏的市场偏移，香港因其得天独厚的优势将成为首选。”

　　因此，他认为，港股到明年年初还将有一波大升浪。蒋有衡大胆预测，大约两年以后，恒指将重新升至历史高点32000点，而在此过程中，国企指数可能会先于恒指重现20000点的历史高位。但他担心，恒指在见32000点前，可能会出现一波大调整，他预测调整幅度大约为20%。

　　行业配置方面，国泰君安（香港）的研究团队认为，“适度宽松”仍将是下半年货币政策的主基调。这样的背景下，他们看好地产、金融及非必需消费品，认为港口也将受惠于经济复苏而跑赢大市。