随着新规则的出台,股份报价转让系统的发展方向逐步清晰。未来,股份报价转让系统将作为拟发行上市公司信息预披露和市场检验的平台,通过信息披露和主办券商的督导,使挂牌企业提高规范运作水平和完善公司治理结构,并按照资本市场的要求进行演练,为发行审核提供更多的市场参考指标;股份报价转让系统将成为多层次资本市场的孵化器和蓄水池,有效缓解企业发行上市的压力,为企业提供培育服务,为多层次资本市场提供扎实的资源基础;股份报价转让系统将成为非上市公司股份转让和定价的平台,规范企业的股份转让行为。
我国有着庞大的优质中小企业资源,这些企业对资本市场的潜在需求为股份报价转让系统的发展带来了巨大机遇,为了能使股份报价转让系统能更好的为中小企业的提供全方位的服务,在未来发展中,应尽快推进以下几个方面的相关工作,加速股份报价转让系统的发展:
首先,进一步扩大试点园区范围。目前股份报价转让系统试点仅限于中关村高科技园区,为了能使更多的优质中小企业享受到股份报价转让系统的服务,应在适当时候将试点范围扩大到全国其他园区。同时,地方政府应制定配套扶持政策,通过地方政府专项资金的引导,促进企业到股份报价转让系统挂牌交易和鼓励境内外投资机构和券商围绕股份报价转让系统形成交投活跃的投融资平台。
其次,研究和探讨建立转板制度和做市商制度。转板是股份报价转让系统提供的重要增值服务,应尽快完善相关规则,使得挂牌公司通过规范运作,达到主板上市条件时,可实现转板上市。
做市商制度具有价格发现和提高证券流动性等功能。为了有效提高挂牌公司股份的流动性,进一步完善定价机制,应尽快研究建立股份报价转让系统的做市商制度。
最后,逐步完善股份报价转让系统相关业务规则。进一步明确和统一股份报价转让业务规则,完善信息披露制度,以及简化定向募集的申请、审批程序等,使业务规则更具有操作性。
上海证券有限责任公司 张安妮