昨天上午大盘走得不尽如人意，担心下午继续下跌的投资者又开始增多，但最终股指还是顺利地以红盘报收。这样的反弹带给人们的疑惑是明显的，如果说是探底反弹，上午为什么还一度出现疯涨？如果说是冲高无力，下午为什么又开始较强势的反弹？笔者的回答是：多空有分歧，个股有分化，多空的分歧以有色金属股的反弹和地产股的做空最为明显，个股则可以看看集体大涨的银行、软件板块和大量跌停的ST板块。

　　其实有色金属板块的反弹本在意料之中，虽然大宗商品价格凌厉的涨势已结束，但我们不能因为短暂的调整就说其中期上涨趋势已终结。这里暂且不讨论机构在如此估值下买入这些“可能透支预期”的品种是否正确，但机构为代表的大资金追逐资源板块已是不争的事实。在经历了一个惨烈的大跌之后，昨天上午大量有色金属股再次处于跌幅前列，一些品种已接近了机构最近一次爆发的“起涨点”，要知道资金依然活跃，猛烈的下跌必定会迎来一次同样猛烈的反抽。

　　多空有分歧，个股有分化，这就是昨天行情产生先涨再跌再涨，反弹之路出现颠簸的关键原因。我们现在才发现，原来与昨天反弹最类似的是2008年1月23日的行情，当时周边股市出现下跌后的强力反弹，然而A股市场却在暴跌后元气大伤，先高开后顺势下跌，尾盘才发力上攻。昨天同样是周边股市表现不错，同样出现两头高中间低的分时走势。有人会说，1月23日后是继续暴跌，难道现在也会继续暴跌不成？完全不是这样，无论是基本面、政策面还是资金面，2008年1月都无法和现在相比，我们只是从微观上得出了“相似”的结论——即多空有分歧，个股将出现分化，因此未来的走势可能会是一个震荡状态而不会马上走高。

　　不管怎么说，下跌后还能出现上涨，虽然是“探下限式的反弹”，甚至只是反抽，但这也算是一个上策，它使得未来结束调整走势的时间要缩短很多。不过在许多个股中线趋势已经破坏的情况下，未来在一段时间内难以出现普涨，持股待涨可能是前段时间盈利的简单方法之一，但未来的盈利将变得艰难、艰险得多。

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