资源类商品不改升势
⊙特约撰稿 施海
近阶段,受全球各国普遍采取刺激经济政策因素影响,吸引大量投机资金积极进驻资源类商品市场,致使资源类商品市场强劲反弹,以CRB指数为例,该指数自6月2日高点430.2下跌至7月8日低点381.65,累计跌幅为11.29%,随即强劲反弹,于7月21日上冲411.44,累计涨幅为7.81%,涨幅与跌幅之比达到69.18%。目前该指数仍围绕400一线震荡整理,说明资源类商品市场运行于高位震荡整理走势之中。
分析认为,由于全球各国普遍采取低利率的宽松货币政策,导致全球经济普遍回升,同时资金运作低成本,也吸引投机资金进驻资源类商品市场,成为推动资源类商品市场强劲回升的主要原因所在。
国家统计局数据显示,上半年我国国内生产总值GDP为139862亿元,同比增长7.1%。其中,二季度GDP增幅达7.9%,结束了自2007年第三季度起连续7个季度的降势。而影响上半年GDP增长的三驾马车中,社会消费品零售总额58711亿元,同比增长15.0%,扣除价格因素,实际增长16.6%,同比加快3.7个百分点,消费拉动GDP增长3.8个百分点;全社会固定资产投资91321亿元,同比增长33.5%,投资拉动GDP增长6.2个百分点;进出口总额9461亿美元,同比下降23.5%,净出口下拉GDP增长2.9个百分点。
全球各主要发达经济体方面,预计美国第二季度国内生产总值GDP数据可能好于第一季度,显示经济出现改善迹象。据美国商务部6月底公布的最终修正数据,美国经济第一季度按年率计算下降5.5%,降幅略小于此前估计的5.7%,为连续第三个季度下降。预计欧洲第二季度生产总值GDP为-0.6%,比第一季度缩小0.4%,预计日本2009年第二季度国内生产总值GDP为1.6%,相比第一季大幅回升。
实体经济与虚拟经济密切联动,2007年美国次贷危机引发全球金融危机,又演绎成全球经济危机,而目前全球实体经济已普遍触底,其中中国经济率先企稳回升,又反过来对虚拟经济产生积极推涨作用。资源类商品期货市场是虚拟经济市场的重要组成部分,由此不难推测,实体经济缓慢好转,成为资源类商品期货市场阶段性回升的最重要因素之一。
同时,由于资金存贷款均维持低利率水平,推动资金流出银行,进入股市、汇市及商品市场,资源类商品作为投资投机价值相对较高的领域,吸引大量投机资金积极介入,促使资源类商品展开阶段性涨势,例如国内市场资源类商品铜、铝、锌、螺纹、天胶及豆粕等持仓量明显扩展,增量资金介入迹象极为明显。
展望后市,全球各国仍将以低利率宽松货币政策刺激经济,因此,全球实体经济还将缓慢持续下探中长期低部,直至最终触底遇撑,并完成由衰退向复苏的根本性逆转。受此影响,包含资源类商品期货市场在内的虚拟经济也同样受益,完成由通货紧缩向通货膨胀的根本性逆转。资源类商品市场将展开阶段性强劲回升行情,投资者操作上宜持有逢低吸纳的多头思维。