产品价格上涨 估值处历史低位

　　近期国内TDI、PTA、PET和双酚A等化工产品价格出现了明显上升，但纯碱、甲苯、草甘膦等产品价格继续低迷。由于部分化工产品价格上涨而不是全面化工产品价格上涨，此轮化工行情必然出现分化。

　　受金融危机影响，国际化工行业估值已达到历史较低水平，以2009年预测业绩计算平均市盈率为15.84倍，平均市净率4.04倍。我国以2009年预测业绩计算的行业平均市盈率为25.84倍，平均市净率5.08倍。建议关注明显被低估的沧州大化、烟台万华。

　　（银河证券）