跟踪误差衡量指基管理能力
2009年08月07日 来源:上海证券报 作者:王慧娟
⊙本报记者 王慧娟
目前市场上多只指数基金同台竞技,势必将成为未来市场主流品种之一。与主动型基金不同的是,被动型产品投资标的差异化不明显,所以跟踪误差成为衡量指数基金管理能力的重要风向标。
跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差,这个差额越小,代表指数基金与标的指数拟合度更好。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2-3%以内。德圣基金研究中心的统计显示,截至7月14日,指数基金近一年内的跟踪误差多在1%以下,但也有少数指数基金的跟踪误差在1%以上,最高者接近5%。跟踪误差最小的是易方达深证100ETF,为0.522%。最高和最低之间相差近10倍。
剔除增强因素,一般来说ETF是跟踪误差最小的指数基金,但上半年ETF的跟踪误差最高和最低之间相差仍超过4倍:根据天相统计显示,目前有A股5只ETF,在2009年上半年跟踪误差最高的达到2.47%,最低的是0.52%。