受央行提出微调货币政策等影响，周四大盘下跌2%以上，4个月来首次收出3连阴。这是否意味着支持本轮反弹行情的最大推手——流动性将全面收紧，大盘的上涨趋势随之出现拐点？对此，接受记者采访的多家研究机构均表示，流动性充裕的局面在三季度不会逆转，大盘内在的调整要求是近期出现调整的主要原因。

　　机构普遍认为，在中国经济未全面转好之前，货币政策不会收紧，流动性充裕局面在三季度仍将维持。招商证券研究所指出，在目前经济复苏刚开始、外需还不确定的背景下，货币政策不会有大的调整。上海证券研究所屠俊也认为，货币政策今年不可能转向，是否缩紧关键要看经济复苏的情况。从资金面看，流动性宽松的高峰已经过去，虽然不及今年上半年，但远远好于2007年和2008年的情况。而且市场的流动性不单单靠信贷宽松，储蓄大规模搬家、新基金发行都对股市继续上涨起到较大的推动作用。

　　不过大盘不可能永远上涨，何时将面临变盘呢？部分机构预计四季度可能出现拐点，改变趋势的外力是资金面发生质的改变。一位券商投资经理表示，近期流动性依然充裕，由量变到质变还需一段时间。随着新股发行的累积效应，股市的供给越来越多，预计四季度将打破平衡，最早可能出现在三季度末，届时行情将基本结束。还有不少机构认为，如果CPI由负转正，很可能收紧政策，届时股市回落的可能性较大。