浙江新安化工集团股份有限公司增发A股招股意向书摘要

2009年08月11日来源：上海证券报作者：

　　保荐人（主承销商）：■ 中信证券股份有限公司

　　深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦A层

　　股票简称：新安股份股票代码：600596 （浙江省建德市新安江大桥路93号）

声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。

第一节本次发行概况

一、公司基本情况

中文名称：浙江新安化工集团股份有限公司

英文名称：ZHE JIANG XINAN CHEMICAL INDUSTRIAL GROUP CO.,LTD

股票简称：新安股份

股票代码：600596

上市地：上海证券交易所

上市时间：2001年9月6日

法定代表人：王伟

成立时间：1993年5月12日

注册地址：浙江省建德市新安江大桥路93号

办公地址：浙江省建德市新安江新安东路555号

邮政编码：311600

电话：(0571)64715693

传真：(0571)64715693

公司法人营业执照注册号：3300001001033

公司税务登记号码：330182142919274

公司互联网网址：http://www.xinanchem.com.

电子信箱：xinanche@jd.hz.zj.cn

二、本次发行的基本情况

（一）本次发行的核准情况

本次发行经公司2008年2月23日召开的第五届董事会第三十三次会议形成决议，并经 2008年3月18日召开的2007年年度股东大会审议通过，董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2008年2月26日、2008年3月19日的《中国证券报》、《上海证券报》上。

2009年2月17日召开的第六届董事会第十次会议审议通过关于向不特定对象公开发行A股股票方案及授权有效期(于2009年3月18日到期)延期一年，其他事项不变的议案，并经 2009年3月6日召开的2009年第一次临时股东大会审议通过，董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2009年2月18日、2009年3月7日的《中国证券报》、《上海证券报》上。

本次发行已经中国证监会证监许可[2009]726号文核准。

（二）本次发行的要点

1、发行股票类型：人民币普通股（A股）

2、每股面值： 1.00元

3、发行数量：不超过3,000万股

4、发行价格及本次定价方式：发行价格为44.68元/股。

5、预计募集资金总额：不超过9.8亿元（含发行费用）

6、募集资金专项存储帐户：

账户名称：浙江新安化工集团股份有限公司

帐号：******

开户银行：******

7、发行方式：本次公开发行 A 股采取网上、网下定价发行的方式。公司原股东可按其在本次公开发行股权登记日收市后登记在册的的持股数量按10：1.1的比例优先认购，其余股份在网下向机构投资者、网上向原无限售条件股股东和其他社会公众投资者发行。

8、发行对象：在上海证券交易所开设 A 股股东账户的境内自然人、法人和证券投资基金以及符合中国证监会规定的其他投资者等(国家法律、法规、规章和政策禁止者除外)。

9、承销方式及承销期：承销团余额包销，由主承销商牵头组成的承销团包销剩余股票，承销期的起至时间：自2009年8月11日至2009年8月19日。

10、发行费用：

承销及保荐费用 **
律师费用 **
会计师费用 **
发行推介费 **
信息披露费 **
登记托管费 **
合计 **

11、主要日程与停复牌安排：

本次发行期间的主要日程与停牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：

日期发行安排停复牌安排
T-2
（8月11日）
刊登招股意向书摘要、网上和网下发行公告、网上路演公告正常交易
T-1
（8月12日）
网上路演、股权登记日正常交易
T
（8月 13日）
网上、网下申购日，网下申购定金缴款日（申购定金到帐截时间为当日下午17：00时）全天停牌
T+1
（8月14日）
网上申购资金到账，网下申购定金验资全天停牌
T+2
（8月17日）
网上申购资金验资，确定网上、网下发行数量，计算配售比例和中签率全天停牌
T+3
（8月18日）
刊登网下发行结果和网上中签率公告，退还未获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到帐截至时间为T+3日下午17：00时，）网上摇号抽签全天停牌
T+4
（8月19日）
刊登网上中签结果公告，网上未获配售的资金解冻，网下申购资金验资正常交易

以上日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。

12、本次增发结束后，发行人将尽快办理增发股份上市的有关手续。具体上市时间将另行公告。

三、本次发行的相关机构

1、发行人：浙江新安化工集团股份有限公司

法定代表人：王伟

联系地址：浙江省建德市新安江新安东路555号

电话：0571-64715693

传真：0571-64715693

联系人：姜永平、李明乔

2、保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

法定代表人：王东明

联系地址：杭州市求是路8号公元大厦北楼18层

电话：0571-85783756、85783757

传真：0571-85783754

保荐代表人：刘景泉、贾晓亮

项目协办人：王丹

项目组成员：叶新江、张宁、向晓娟、王林、张睿鹏

3、发行人律师：浙江浙经律师事务所

法定代表人：方怀宇

联系地址：浙江杭州湖墅南路4号6楼

电话：0571-85151338

传真：0571-85151513

经办律师：方怀宇、扬剑

4、审计机构：浙江天健东方会计师事务所有限公司

法定代表人：胡少先

联系地址：杭州市西溪路128号耀江金鼎广场西楼6-10层

电话：0571-88216731

传真：0571-88216890

经办会计师：傅芳芳、李德勇

5、申请上市的交易所：上海证券交易所

法定代表人：张育军

联系地址：上海市浦东南路528号

电话：021-68808888

传真：021-68811782

6、保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京京城大厦支行

账号：7110210187000009284

7、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

法定代表人：王迪彬

联系地址：上海市浦建路727号

电话：021-58708888

传真：021-58899400

第二节主要股东概况

一、公司股本结构及前十名股东持股情况

本次发行前公司的股本结构如下：

单位：股

数量比例（%）
一、有限售条件股份 90,042,880 31.40
1、国家持股－－
2、国有法人持股 22,161,880 7.73
3、其他内资持股 67,881,000 23.67
其中：境内非国有法人持股 45,611,000 15.90
境内自然人持股 22,270,000 7.77
4、外资持股－－
其中：境外法人持股－－
境外自然人持股－－
二、无限售条件流通股份 196,743,657 68.60
1、人民币普通股 196,743,657 68.60
2、境内上市的外资股－－
3、境外上市的外资股－－
4、其他－－
三、股份总数 286,786,537 100

截至2009年3月31日，公司前10名股东及其持股情况如下：

单位：股

股东名称持股数量持股比例股份性质有限售条件股份数
传化集团 46,239,000 16.12% 境内法人股 45,611,000
开化县国有资产经营有限责任公司 22,161,880 7.73% 国有法人股 22,161,880
中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金 9,572,639 3.34% 其他－
王伟 8,013,345 2.79% 境内自然人 8,000,000
中国工商银行－广发聚丰股票型证券投资基金 7,754,291 2.70% 其他－
中国建设银行－南方绩优成长股票型证券投资基金 7,298,414 2.54% 其他
中国工商银行－诺安股票证券投资基金 6,388,370 2.23% 其他－
中国工商银行－广发大盘成长混合型证券投资基金 5,019,461 1.75% 其他－
中国建设银行－银华－道琼斯 88 精选证券投资基金 5,000,062 1.74% 其他
中国银行－华宝兴业先进成长股票型证券投资基金 4,000,000 1.39% 其他－
总计 121,447,462 42.35% － 75，772，880

二、公司主营业务

公司的经营范围：化工原料及产品、化工机械、农药、化肥、包装物的制造和经营，本企业自产的化工原料及化工产品、农药及其中间体的出口业务，生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口业务，开展“三来一补”业务，与上述业务相关的咨询、修理服务，汽车运输业务。压力容器、压力管道设计，化工、石油化工工程的施工，设备及机组的维修、保养（限分支机构经营）。

公司主要从事以草甘膦为主的农药产品和有机硅新材料产品的生产和销售。自2001年上市以来，公司充分利用草甘膦－有机硅的产品链结构优势，不断扩大草甘膦、有机硅生产规模，在保持草甘膦产品国内龙头地位的前提下，使有机硅迅速成长为公司新的支柱产业，其生产规模、技术水平和综合优势均居国内同行前列。

第三节财务会计信息及管理层讨论与分析

一、公司最近三年及一期简要财务报表

本公司2006年度－2008年度财务会计报告已经浙江天健会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。以下财务数据信息，非经特别说明，均以公司按照新会计准则编制和追溯调整后的最近三年及一期财务报表进行披露。

（一）最近三年及一期简要合并财务报表

1、简要合并资产负债表

单位：元

项目 2009年3月31日
（未经审计）
2008年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日
流动资产：
货币资金 1,499,630,048.82 1,397,544,159.95 820,820,334.06 524,741,784.04
应收账款 219,264,049.71 222,709,096.22 46,145,210.31 61,349,113.41
存货 496,523,960.31 527,758,740.92 477,743,789.66 301,803,655.25
流动资产合计 2,368,099,634.56 2,256,003,632.07 1,479,415,675.39 1,003,763,127.13
非流动资产：
长期股权投资 127,424,672.53 124,495,840.67 22,920,668.31 21,525,240.47
固定资产 1,166,467,335.41 1,194,597,755.78 939,770,381.17 710,768,711.42
在建工程 545,413,069.78 435,414,202.91 337,384,370.78 217,241,183.52
无形资产 324,089,219.43 334,328,177.30 284,079,020.36 77,310,799.59
非流动资产合计 2,214,777,986.42 2,139,784,944.03 1,669,851,441.28 1,106,573,109.62
资产总计 4,582,877,620.98 4,395,788,576.10 3,149,267,116.67 2,110,336,236.75
流动负债：
短期借款 92,000,000.00 107,000,000.00 432,143,879.30 248,900,000.00
应付票据 158,580,000.00 145,000,000.00 323,588,192.28 108,736,209.95
应付账款 462,109,507.46 412,966,798.37 347,511,512.31 196,331,839.44
流动负债合计 897,210,103.21 900,318,738.12 1,287,977,923.15 820,671,538.48
非流动负债：
长期借款 214,216,713.45 124,196,894.30 129,523,000.00 70,000,000.00
非流动负债合计 309,062,837.85 209,298,146.85 195,597,032.75 91,878,377.14
负债合计 1,206,272,941.06 1,109,416,884.97 1,483,574,955.90 912,549,915.62
股东权益：
归属于母公司股东权益合计 3,051,582,745.14 2,991,262,804.78 1,473,569,095.05 1,119,879,637.56
少数股东权益 325,021,934.78 295,108,886.35 192,123,065.72 77,906,683.57
股东权益合计 3,376,604,679.92 3,286,371,691.13 1,665,692,160.77 1,197,786,321.13
负债和股东权益总计 4,582,877,620.98 4,395,788,576.10 3,149,267,116.67 2,110,336,236.75

2、简要合并利润表

单位：元

项目 2009年一季度（未经审计） 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业总收入 1,001,702,197.38 7,219,224,992.83 3,827,970,162.85 2,880,107,195.03
二、营业总成本 926,506,186.07 5,012,102,118.15 3,129,034,513.61 2,378,966,157.37
三、营业利润 74,623,563.56 2,216,374,720.73 700,331,077.08 486,225,863.86
四、利润总额 73,962,186.81 2,184,584,083.31 723,689,957.94 505,334,622.32
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 59,129,186.73 1,757,875,970.84 537,265,064.22 362,229,036.68
归属于母公司股东的净利润 60,319,888.30 1,690,101,823.96 497,480,433.91 337,291,737.43
少数股东损益 -1,190,701.57 67,774,146.88 39,784,630.31 24,937,299.25
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.2103 5.89 1.73 1.18
（二）稀释每股收益 0.2103 5.89 1.73 1.18

3、简要合并现金流量表

单位：元

项目 2009年一季度
（未经审计）
2008年度 2007年度 2006年度
经营活动产生的现金流量净额 171,183,147.55 1,859,687,000.72 711,728,449.31 633,354,237.34
投资活动产生的现金流量净额 -174,656,660.28 -699,764,699.66 -581,286,889.29 -283,617,825.59
筹资活动产生的现金流量净额 104,386,536.18 -477,309,936.48 130,291,991.83 -217,900,475.10
现金及现金等价物净增加额 100,488,088.43 665,291,267.29 250,229,595.58 127,641,402.30
期末现金及现金等价物余额 1,498,032,248.38 1,397,544,159.95 732,252,892.66 482,023,297.08

（二）最近三年及一期简要母公司财务报表

1、简要母公司资产负债表

单位：元

项目 2009年3月31日
（未经审计）
2008年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日
流动资产：
货币资金 1,198,916,552.00 1,138,325,410.20 365,695,723.83 389,250,492.14
应收账款 205,204,653.22 214,477,002.82 48,188,231.63 65,763,456.03
存货 165,525,365.77 213,701,260.33 170,540,414.89 156,929,072.49
流动资产合计 1,703,383,185.05 1,671,768,365.41 645,692,574.19 689,941,333.25
非流动资产：
长期股权投资 558,405,112.25 520,594,830.39 247,581,048.00 159,472,568.16
固定资产 455,647,869.00 466,352,923.24 443,258,478.41 468,896,089.27
在建工程 225,480,445.61 175,322,474.91 143,641,864.23 99,221,823.60
无形资产 203,511,557.63 213,483,304.28 211,594,183.85 10,789,376.44
非流动资产合计 1,450,933,531.63 1,383,807,451.62 1,058,024,954.49 753,163,001.23
资产总计 3,154,316,716.68 3,055,575,817.03 1,703,717,528.68 1,443,104,334.48
流动负债：
短期借款 10,000,000.00 10,000,000.00 137,143,879.30 60,000,000.00
应付票据 151,000,000.00 139,000,000.00 60,950,000.00 34,229,800.00
应付账款 899,392,758.34 856,403,246.92 294,284,804.28 263,450,558.17
流动负债合计 1,225,315,500.37 1,177,270,503.19 673,443,783.82 578,070,522.59
非流动负债：
长期借款 104,216,713.45 104,196,894.30 36,523,000.00
非流动负债合计 166,977,564.15 167,049,255.40 87,583,981.57 29,801,590.92
负债合计 1,392,293,064.52 1,344,319,758.59 761,027,765.39 607,872,113.51
股东权益合计 1,762,023,652.16 1,711,256,058.44 942,689,763.29 835,232,220.97
负债和股东权益总计 3,154,316,716.68 3,055,575,817.03 1,703,717,528.68 1,443,104,334.48

2、简要母公司利润表

单位：元

项目 2009年一季度
（未经审计）
2008年度 2007年度 2006年度
一、营业收入 1,138,258,231.53 7,472,186,111.95 2,362,493,268.55 2,152,655,305.09
二、营业成本 1,013,411,765.94 6,054,405,709.89 1,754,984,159.31 1,593,106,214.12
三、营业利润 59,089,883.80 1,091,125,051.39 351,439,234.52 306,361,757.84
四、利润总额 59,534,435.50 1,085,351,854.69 349,923,644.81 325,297,354.22
五、净利润 50,767,593.72 940,366,660.51 236,158,747.00 221,221,806.56

3、简要母公司现金流量表

单位：元

项目 2009年一季度 2008年度 2007年度 2006年度
经营活动产生的现金流量净额 158,939,745.78 1,410,246,785.43 313,212,181.32 455,073,574.60
投资活动产生的现金流量净额 -97,815,736.77 -386,312,796.28 -291,188,645.50 -101,369,252.17
筹资活动产生的现金流量净额 -108,375.00 -230,032,069.29 -35,347,275.09 -267,118,030.41
现金及现金等价物净增加额 60,591,141.80 782,629,686.37 -15,582,128.31 83,893,319.80
期末现金及现金等价物余额 1,198,916,552.00 1,138,325,410.20 355,695,723.83 371,277,852.14

二、最近三年及一期主要财务指标

下述财务指标根据公司按照新会计准则追溯调整后的近三年及一期财务报表计算列示：

主要财务指标 2009年一季度 2008年 2007年 2006年
流动比率 2.64 2.51 1.15 1.22
速动比率 2.07 1.92 0.78 0.86
应收账款周转率 4.53 53.70 71.22 40.75
存货周转率 1.60 8.73 6.90 6.62
资产负债率（%）（母公司） 44.14 44.00 44.67 42.12
每股净资产（元/股） 10.64 11.46 5.81 4.18
每股经营活动现金净流量（元/股） 0.60 6.48 2.48 2.21
每股净现金流量（元/股） 0.35 2.32 0.87 0.44
2009年一季度每股收益（元）
基本稀释
归属于公司普通股股东的净利润 0.2103 0.2103
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 0.2115 0.2115
2008年度每股收益（元）
基本稀释
归属于公司普通股股东的净利润 5.8932 5.8932

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 5.9016 5.9016
2007年度每股收益（元）
基本稀释
归属于公司普通股股东的净利润 1.7347 1.7347
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 1.6034 1.6034
2006年度每股收益（元）
基本稀释
归属于公司普通股股东的净利润 1.1761 1.1761
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 1.1037 1.1037

三、管理层讨论与分析

公司是横跨农药和新材料行业的国家重点高新技术企业，以草甘膦、有机硅为核心产品，形成了农药、有机硅新材料及其他化工产品均衡发展的良好局面。公司一直坚持发展循环经济，致力于创建“绿色化工”和“环境友好型”企业，创造了独有的“草甘膦——有机硅资源循环利用”工艺（获国家科技进步二等奖），形成了企业独特的核心竞争力。公司自2001年上市以来，规模和效益取得了快速增长，在行业中树立了良好的市场形象，得到了广大投资者的认可，并为公司的进一步可持续发展奠定了坚实的基础。

（一）财务状况分析

1、资产及负债构成

（1）资产构成及变化分析

公司始终坚持以经济效益为中心，以发展为主题的企业战略。报告期内公司业务处于快速发展阶段，资产规模迅速增长。公司总资产由2006年初的18.50亿元，增长至2008年末的43.96亿元，增长137.62%，年平均增长比率为45.87%。2006年末、2007年末、2008年末和2009年一季度末，公司流动资产占总资产的比例分别为47.56%、46.98%、51.32%、51.67%，固定资产占总资产的比例分别为33.68%、29.84%、27.17%和25.45%，无形资产占总资产的比例分别为2.45%、9.02%、7.61%和7.07%。流动资产中，货币资金占流动资产的比例分别为52.28%、55.48%、61.95%和63.33%，应收账款占流动资产的比例分别为6.11%、3.12%、9.87%和9.26%，存货占流动资产的比例分别为30.07%、32.29%、23.39%和20.97%。总体而言，公司的资产质量良好，资产结构合理，与公司的业务发展及经营特点相符合。

（2）负债构成及变化分析

公司自上市以来，随着经营状况和公司治理的不断改善，公司的经济效益大幅增长，自有资金得到极大的补充，综合实力不断得到巩固和增强，公司规模迅速扩大的同时，负债比例并未随之快速放大，通过应付票据和应付账款方式进行结算产生的正常商业负债逐渐增多，负债结构更加合理。

公司的负债主要为流动负债，2006年、2007年、2008年和2009年一季度末，流动负债占负债总额的比例分别为89.93%、86.82% 、81.14%和74.38%，主要包括短期借款、应付票据和应付账款。非流动负债的占比较小，主要为长期借款，2006年、2007年、2008年和2009年1季度末长期借款占负债总额的比例分别为7.67%、8.73%、11.19%和17.76%，长期借款的增长主要系公司处于稳定健康发展时期，经营规模不断扩大，资本性支出不断增加所致。

2、偿债能力分析

近三年来，公司主营业务发展快速，资金的运作能力和自我积累能力不断提高，公司资产负债率始终保持合理水平，流动比率、速动比率和利息保障倍数2008年有较大提高，公司偿债能力有着良好保障。

公司近三年及一期流动比率、速动比率指标表

名称
2009年3月31日 2008年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日
流动比率 2.64 2.51 1.15 1.22
速动比率 2.09 1.92 0.78 0.86
资产负债率（%，母公司） 44.14% 44.00% 44.67% 42.12%
利息保障倍数 87.66% 101.16 25.23

3、资产周转能力分析

公司最近三年应收帐款周转率保持了较高的水平，周转情况良好。2008年较2007年应收账款周转率出现下降，主要系在2008年全球金融危机的影响下，公司调整了对国外主要客户的收账政策，放宽了信用期，故2008年末应收国外客户信用期内的账款增长较多，造成周转率放缓。2007年应收账款周转率较2006年大幅提高，主要系2007年草甘膦产品市场供不应求，在销售收入大幅增长的情况下销售回款迅速所致。2009年一季度应收账款周转率出现大幅下降，主要原因是：一方面由于受外部经济金融环境的影响公司1季度收入与2008年同期比较出现较大幅度的下降；另一方面由于市场疲软，采用预付货款结算的客户减少，同时公司延长了客户的信用期，应收账款增长较2008年同期增长幅度较大，共同导致了2009年一季度应收账款周转速度的放缓。

最近三年存货周转率逐步提高，公司不存在存货大量积压的情况，存货主要系公司为维持和保证正常生产经营采购的原材料及以备出售的库存商品。公司良好的存货周转主要得益于主营产品良好的销售环境和统分结合采购模式下严格的采购控制。2008年存货周转率增长较快，主要因市场环境的变化，原材料价格大幅回落，公司及时调整了采购政策，有效控制了存货水平，在公司整体产销规模扩大的同时2008年末的存货并未大幅增长，故本年周转率有了较大提升。2009年一季度存货周转率出现大幅下降，主要原因系原材料价格下跌，公司主营业务成本较2008年同期下降所致。

报告期内公司的应收账款周转率、存货周转率平均水平均好于同行业上市公司平均水平，公司的资产周转能力较好。

公司近三年及一期的资产周转速度如下表所示：

名称
2009年一季度 2008年 2007年 2006年
应收账款周转率（次） 4.53 53.70 71.22 40.75
应收账款周转天数 80.57 6.80 5.12 8.96
存货周转率（次） 1.60 8.73 6.90 6.62
存货周转天数 228.13 41.81 52.90 55.14

（二）盈利能力分析

报告期内，公司发展快速，主导产品草甘膦和有机硅产销量逐年递增，盈利能力保持较高水平。公司主营业务突出，报告期内95%以上的营业收入和营业毛利润均来自于有机硅、草甘膦及其他农药化工产品销售主业。

公司最近三年主营业务收入和净利润迅速增长，主营业务收入平均年增长46.15%，净利润年平均增长率为107.57%，净利润的增长速度明显高于收入的增长速度。2006年、2007年和2008年销售毛利率分别为28.00%、30.72%、40.01%，销售净利率分别为13.22% 、14.51%、24.97%，盈利能力逐年提高，在同行业中保持了较高水平。公司在保持主营业务较强盈利能力的基础上，有效利用财务杠杆，实现了较高的净资产收益率，近三年的净资产收益率平均为48.07%，为股东创造了较高的价值。

公司近三年主要经营指标如下表所示：

项目 2008年度比去年同期增长比（%） 2007年度比去年同期增长比（%） 2006年度
营业收入 721,922.50 88.59% 382,797.02 32.91% 288,010.72
主营业务收入 704,015.34 90.18% 370,174.43 35.13% 273,934.24
主营业务毛利 281,678.63 147.69% 113,721.08 33.24% 85,353.11
营业利润 221,637.47 216.48% 70,033.11 44.03% 48,622.59
利润总额 218,458.41 201.87% 72,369.00 43.21% 50,533.46
净利润 175,787.60 227.19% 53,726.51 52.53% 35,222.90

公司主营业务收入90%以上来自草甘膦和有机硅产品，其中草甘膦收入平均占比为59.03%，有机硅收入平均占比为35.34%。报告期内公司农药产品收入增长主要得益于草甘膦原粉和各种制剂的快速增长，草甘膦销售收入占农药产品收入的比重平均为97.30%；硅氧烷、高温胶和室温胶销售收入占有机硅产品收入的比重分别为21.14%、33.72%、4.23%，由于硅橡胶广泛应用于建筑、汽车、电子电器及医用美容等领域，因此未来高温胶、室温胶等下游产品的收入将会不断提高，自身消化硅氧烷等中间体产品的能力将进一步增强，产业链一体化的优势更加明显。

在各主营产品销售收入增长的基础上，公司最近三年净利润保持持续增长，2006年、2007年和2008年公司的净利润分别为33,729.17万元、49,748.04万元和169,010.18万元。2008年度净利润比2007年度增长239.73%，2007 年度比2006年度增长47.49%。净利润的持续增长一方面由于主营业务毛利率的快速上升，另一方面由于三项费用得到很好控制。2007 年以来，由于草甘膦市场持续景气，价格大幅上扬，公司新项目建成投产规模扩大，在有利的市场时机下公司及时调整优化产品销售结构，使主营业务收入和毛利率均出现大幅度增长，尤其是2008年前三季度全球草甘膦市场的爆发性增长给公司带来了丰厚的收益；同时，公司规模效益明显，期间费用增幅相对较小，故净利润增幅高于同期销售收入增长幅度。

2009年一季度，受宏观经济形势的影响，公司两大主导产品市场环境较2008年出现较大变化，行业竞争加剧，公司的整体盈利水平较2008年同期下降。公司拥有的国外大客户及长单的稳定需求保证了公司的满负荷生产和正常盈利。在外部环境恶化的大背景下，公司的资产运营能力和获利能力仍保持了行业的领先地位，销售毛利率、净资产收益率等指标均明显好于行业平均水平。

公司最近一期主要经营指标如下表所示：

项目 2009年1季度比去年同期增长比（%） 2008年1季度
营业收入 100,170.22 -35.15 154,460.49
主营业务收入 97,559.98 -34.27 148,419.31
主营业务毛利 17,944.80 -67.61 55,396.91
营业利润 7,462.36 -83.59 45,472.48
利润总额 7,396.22 -83.70 45,384.36
净利润 5,912.92 -84.18 37,385.73

（三）资本支出分析

最近三年，公司主要资本性支出包含基建支出、生产经营设备购置、无形资产及其他长期资产购置，具体构成情况如下：

单位：万元

序号项目名称 2008年度 2007年度 2006年度
一、项目支出（包含基建支出、设备购置支出）
1 10万吨/年有机硅单体项目 15,938.39 5,186.62 6,805.30
2 50,000吨硅粉项目 5.00 22.72 589.15
废水处理改造项目 163.01 493.71 567.49
有机硅环保改造项目 10.80 50.00 193.86
2万吨/年甲基氯硅烷 5,990.35 7,443.17 1,859.12
5万吨草甘膦项目 13,525.27 20,046.64 7,840.12
7万吨三氯化磷/1万吨三氯氧磷项目 290.91 3,508.95 2,033.53
4 5万吨/年IDA草甘膦项目 158.88 －－
5 绿色农药剂型制造项目 2,801.98 －－
45000吨/年室温硫化硅橡胶及配套工程项目 95.15 －－
3万吨/化学硅项目 10,587.96 －－
1号、2号仓库 798.65 －－
大学生公寓 504.53 －－
2万吨/年甲基氯硅烷综合利用2期工程 12.00
14 2万吨二甲酯及1.5万吨回收氯甲烷项目 524.00 1,837.15 －
15 7,000吨混炼胶项目 807.72 1,256.06 －
16 30KT/A二甲水解技改项目 228.41 1,286.44 －
17 9号矿热炉工程 245.00 600.00 －
3万吨/年二甲基二氯硅烷浓酸水解－ 329.97 1,036.51
18 氮气保护项目－ 1,413.82 8.93
19 二化扩建项目－ 161.28 446.75
5,200T/a高沸精溜项目－－ 110.24
4万吨有机硅改造项目－－ 2,557.81
新安物流迁建工程－－ 348.30
20 零星工程 4,381.80 4,254.95 2,708.64
小计 57,069.83 47,679.20 27,105.74
二、无形资产等长期资产支出
21 土地使用权 7,264.35 8138.66 －
22 技术许可费 2,000.00 USA1249.5 －
合计 66,334.18 65,160.98 27,105.74

公司不断进行技术改造和新项目建设，重大资本性支出项目紧紧围绕做大做强公司主营业务和提升公司核心竞争力的战略。项目的实施促进了公司的快速发展，也为公司下一阶段发展奠定了基础。报告期内公司的项目投入较多，总资产和固定资产规模增长较快。公司总资产由2006年初的145,476.92万元增加到2008年末的439,578.86万元，增长294,101.94万元，其中固定资产（含在建工程）由2006年初的93,429.68万元增加到2008年末的163,001.20万元，增长69,571.52万元。一系列重大项目和技术改造项目的实施，公司的生产能力和生产效率不断改善，销售收入和利润快速增长，公司的核心竞争能力得到不断提升并将继续增强。

（四）公司未来展望

公司主导产品之一草甘膦目前市场需求放缓，价格处于低位，但是在全球经济复苏和振兴的大背景下，生产替代能源的转基因作物将继续保持稳定增长，预计未来草甘膦需求增速仍将保持平稳。作为草甘膦行业的龙头企业，公司拥有完善的产业链、成熟先进的工艺技术和循环工艺，以及国外农药巨头相对稳定的销售渠道，依托自身的原药优势，实现农药制剂和原药的均衡发展及产品附加值的不断提高，公司该项业务盈利能力将会得到较好的保障和提升。

公司另一主营业务有机硅单体由于最近市场新的产能逐渐释放，短期内对市场产生了一定的压力，价格也出现了下跌。但是，公司在有机硅生产技术水平、盈利能力、产品结构、产业链延伸及综合利用水平均居国内首位，公司目前下游高温胶和混炼胶消化单体的比率60%左右。下游产品价格波动较小，所以公司向下游的拓展减弱了单体价格下跌造成的不利影响。

展望未来，公司将坚持“技术创新、可持续发展”之路，在上下游一体化的产业结构、独特的氯循环工艺和循环经济优势、以及多年积累形成的技术优势的基础上，未来3年因上下游产业链的进一步延伸、新投产有机硅和草甘膦业务带来的增长，以及生物技术、新能源、新材料等相关新领域的拓展，公司将继续保持良好的成长性。

第四节募集资金投向项目简介

一、本次募集资金总量及其依据

经公司2007年年度股东大会审议通过，本次发行股份数量不超过3,000万股，发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司A股股票均价或前一个交易日A股股票的均价，具体发行价格由股东大会授权公司董事会与主承销商协商确定，拟募集资金不超过9.8亿元。本次公开增发募集资金拟投入三个项目，如实际募集资金不能满足拟投资项目的需要，缺口部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决；如实际募集资金超过拟投资项目的需要，超过部分将用于补充流动资金。

二、本次拟投资项目概况

本次募集资金投资项目如下：

项目名称总投资
(万元)
募集资金投入
(万元)
实施主体建设期预计销售收入
（万元/年）
预计利润总额
（万元/年）
审批、备案情况
年产45,000吨室温硫化硅橡胶及配套工程项目 20,926 20,926 公司建设周期18个月，拟定于2009年12月完成 110,472.87 8,446.66 建经发投备案[2007]56号
年产30,000吨甲基氯硅烷副产物综合利用Ⅱ期工程 41,429 41,429 公司控股子公司开化合成建设周期18个月，拟定于2010年4月完成 71,878 9,799 衢州市开化县备案编号：0570200708270024
绿色农药剂型制造项目 24,278 24,278 公司建设周期24个月，拟定于2010年6月完成 196,648.00 8,236.10 建经发设备案[2008]09号
合计 86,633 86,633 －－ 378,998.87 26,481.76 －

三、本次募集资金投资项目介绍

（一）年产45000吨室温硫化硅橡胶及配套工程项目

该项目最终产品为107硅橡胶、建筑硅酮密封胶。项目设计产能为年产107硅橡胶30,000吨，其中15,000吨作为生产建筑硅酮密封胶的原料供应给客户，另外15,000吨用于自身生产建筑硅酮密封胶30,000吨。本项目总投资为20,926.50万元，其中建设投资为18,222.16万元，铺底流动资金2,704.34万元。项目建成后年均销售收入110,472.87万元，年均利润总额8,446.66万元，投资利润率31.01%，投资回收期为4.73年（税后）。

（二）年产30000吨甲基氯硅烷副产物综合利用Ⅱ期工程

该项目将有机硅单体生产过程中的副产物，进行综合利用，最终产品为三氯氢硅、白炭黑、偶联剂和苯基（甲基）氯硅烷，项目设计产能为年产三氯氢硅20,000吨、白炭黑2,000吨、偶联剂9,000吨及苯基（甲基）氯硅烷4,000吨。

该项目由公司控股子公司开化合成实施。项目总投资为41,429.00万元，其中建设投资为38,387.61万元，铺底流动资金3,041.39万元。项目建成后年均销售收入71,878万元，年均利润总额9,799万元，投资利润率23.65%，投资回收期为6.71年（税后）。

（三）绿色农药剂型制造项目

环保型农药剂型是世界农药剂型的发展方向。公司在不断扩大原药规模的基础上拟大力发展农药制剂，延长产品链，项目的设计产能如下：

序号产品名称年产量ｔ/ａ
1 草甘膦盐草甘膦可溶性盐 50,000
草甘膦盐系列可溶性粒剂 45,000
草甘膦水剂系列 22,000
4 毒死蜱毒死蜱水乳剂系列 3,000
毒死蜱颗粒剂 2,000
毒死蜱乳油产品 2,000
7 二氯喹啉酸二氯喹啉酸悬浮剂 200
二氯·苄可湿性粉剂 200
二氯喹啉酸可湿性粉剂 600
吡嘧磺隆片剂 100

本项目总投资为24,277.71万元，其中建设投资为20,000万元，铺底流动资金4,277.71万元。项目建成后年均销售收入196,648.00万元，年均利润总额8,236.10万元，投资利润率24.04%，投资回收期为6.39年（税后）。

第五节附录和备查文件

自本招股意向书摘要刊登之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅招股意向书全文。附录、备查文件及发行人最近三年年度财务报告，亦可访问上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)或公司网站(http://www.xinanchem.com)查阅该等文件（备查文件除外）。发行价格确定后可至发行人、主承销商住所或访问上述网站查阅招股意向书全文。

查阅地点：

发行人保荐人（主承销商）
浙江新安化工集团股份有限公司中信证券股份有限公司
电话： 0571-64715693 电话：0571-85783756、85783757
联系人：姜永平、李明乔联系人：叶新江、张宁、向晓娟、王林、张睿鹏
地址：浙江省建德市新安江新安东路555号地址：杭州市求是路8号公元大厦北楼18层

查询网站：http://www.sse.com.cn

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