面对国际原糖巨大的涨幅，国内白糖价格终于按捺不住上涨的冲动。昨天，郑州商品交易所白糖期货开盘仅1分钟即被买盘牢牢封死在涨停板上。

　　受到期糖合约全线涨停的鼓舞，在稍晚开盘的股市中，南宁糖业（000991）、贵糖股份（000833）均直接以涨停价格跳空高开。业内人士表示，目前多数资金已认同全球糖料作物将步入减产周期的说法，市场中潜在的做多力量相当充沛。

　　国际原糖连创28年新高

　　上周末，美国原糖期货再度飙升，收盘价再度创出近28年以来的新高。纽约糖价的凌厉走势无疑为内盘期糖走强奠定了坚实的基础。

　　业内人士表示，国际大型对冲基金早在2006年就曾大举进军原糖市场。当时，国际能源化工、有色金属等大宗商品纷纷创出历史最高价，商品市场的多头氛围颇为浓重。在这样的背景下，基金经理大多雄心勃勃，虽然原糖期货价格尚不足19美分/磅，但其长期的看涨目标价却是30年前高点——44美分/磅。

　　“食糖价格的走势与制糖农作物的生长周期有关，2006年的时候糖价并不具备挑战历史高点的客观条件。”天琪期货农产品分析师刘妍在接受本报记者采访时表示，2008年美国次贷危机总爆发后，走牛数年的大宗商品价格急转直下，糖价亦未能幸免，对冲基金为避免更大的损失，不得不顺势杀跌出局；但今年以来全球经济又渐渐露出了复苏的迹象，再加之印度食糖产量颇为“配合”地减少40%以上，国际基金在原糖期货上重新看到了“翻本”的希望。

　　远月合约资金“躁动”

　　国内现货市场，由于本榨季白糖的供求面不像印度那样捉襟见肘，支持糖价反复走强的基本面因素并不存在。再加之为数不少的国家储备糖和广西地方储备糖随时可能在市场上抛售，糖价上涨速度缓慢，甚至还有下跌之虞。

　　但在期货市场，多头主力资金显然志在长远。“现在多头并不在意本榨季的数据。”某期货公司营业部经理告诉记者，多头主力坚定地认为，全球糖料作物已逐渐步入减产周期，相信中国也不会例外。

　　郑州商品交易所白糖期货的基差似乎也印证了这样说法。截至昨天收盘，标志本榨季糖价的0909合约仅报3988元/吨，但代表下一榨季糖价的合约1005已飙升至4616元/吨，足足高出628元/吨。

　　刘妍认为，白糖08－09榨季即将过去，多头主力将拉抬的对象转移至09－10榨季的主要理由，是因为下一榨季的甘蔗供应量目前是未知的，所以具备很大的想象空间。

　　国家暂不抛储成利好

　　即便糖价长期看涨，但短期内不少投资者仍对随时可能出现的政府抛储行为感到担忧。不过，在上周末刚刚举行的西宁糖会上，这种担忧暂时可以消除。相关人士透露，除非糖价上涨程度过于“离谱”，否则国储糖近期不会直接抛售到市场。

　　“这样一来，白糖市场所面临的抛售压力就只有广西地方政府的60万吨。”刘妍表示，广西地方收储的抛售利空已被市场充分消化，只要国储糖不出，期糖价格就有继续上涨的空间。

　　业内人士普遍人为，只要国储糖暂不出手，国内市场的白糖供求天平将倒向多头。根据农业部的统计，今年全国糖料蔗种植面积很可能会减少200万亩左右。

　　国家发改委经贸司司长马占平在西宁糖会上预测，明年在国内食将出现100万吨左右的缺口甚至有可能达到150万吨。