黑猫股份（002068）二季盈利优于预期 等待产能释放

　　公司2008年下半年和今年年一季度受下游轮胎行业影响，产品销售困难，库存积压较重。但3月份以后受汽车销售带动轮胎生产回暖影响，碳黑销售出现好转，4月中旬出现旺盛的销售势头。目前公司生产线开工率已全面恢复，预计未来产销两旺趋势还将延续。

　　随着乌海基地产能的逐步释放，公司综合毛利率还有进一步提升的空间。因此，公司股价仍有理由给予高于行业均值的溢价，维持公司2009年和2010年每股0.35元和0.61元的收益预期，维持公司长期增持评级。（东海证券 赵世光 李涛）