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⊙本报记者 潘圣韬
上月28日，四川长虹30亿可分离债获批，这也意味着沉寂了10个月之久的权证市场将再添新丁。记者近日从有关渠道获悉，长虹权证最快有望在下周亮相二级市场。分析人士普遍认为，作为时隔大半年以来的首单，长虹权证上市首日受追捧涨停是大概率事件，不过由于A股近来震荡加剧，市场做多氛围受到抑制，权证的上市价格或许不会高于3元。
IPO重启后各种第一概念受到追捧，此次上市第一单权证也不出意外的受到机构和二级市场的极大青睐。在长虹可分离债的发行中，投资者以及机构的认购情况极为火爆，0.27%的债券中签率更创下了历史新低。
根据四川长虹的公告，此次发行的四川长虹分离债权证部分的行权价为5.23元/股，存续期为24个月，发行数量为5.73亿份(每手债券附191份权证)，行权比例为1:1。从之前各家券商发布的长虹债投资价值分析报告看，研究机构普遍认为长虹权证的上市价格将落在2.7－3.5元的区间内，对应的隐含波动率在90%-115%之间。
不过随着最近一段时间A股市场急速调整，长虹正股的价格回落至行权价下方，权证的溢价率水平等均发生了明显变化，分析人士也普遍下调了该权证的预测价格。渤海证券分析师何翔认为，按照目前5.16元的正股收盘价格，长虹权证的上市价格将在2.7－3元左右。国泰君安分析师杨喆的预测价位更低，“（上市价格）不会超过3元，考虑到目前的行情特点，我认为2元左右的价格比较合理。”
由于新上市的权证容易受到资金炒作，在市场上通常具有高于理论价值的溢价。根据以往的经验，此类可分离债权证上市首日几乎均以涨停报收。分析人士大多也认为，长虹首日涨停是大概率事件。
“由于我国的权证市场品种比较稀缺，新权上市历来都会经历一番炒作。长虹可分离债权证又是10个多月来的第一只，市场肯定会给予一定程度的追捧，该债券此前火爆的申购情况也说明了这一点。因此虽然市场环境最近发生了一些变化，但长虹权证首日涨停应该没什么问题。”某权证分析师表示。
但也有分析人士认为，权证的定价比较困难，主要还要看上市的情况，市场的投机需求将是影响权证价格的重要因素之一，如果市场持续震荡，权证上市遭连续暴炒的现象应该不会出现。
需要指出的是，首日涨停并非绝对规律，新权证的二级市场炒作同样蕴含着较大的风险，此前上市的江铜、石化、阿胶三只权证都未能“首日封板”。分析人士提醒，投资者应着重考虑权证本身的价值，不应盲目参与此类权证的炒作。