震荡整固后将继续上行

　　A股市场经震荡整固后将依然上行，市场已进入流动性和经济复苏(业绩)共同推动的阶段。短期内市场在上张过快、估值高企和国家信贷政策微调的忧虑中进入震荡。在强劲的复苏预期下，居民储蓄的活期化、贸易顺差、热钱流入将会支撑国内流动性。政策在私人投资、企业盈利、就业和消费等四个经济指标明确转好之前，不会出现方向性调整。

　　8月份PPI见底回升以及出口回暖、房地产投资增速加快将提升A股上市公司业绩，从而有效地支撑市场的估值。行业选择可以看好出口、中游与保险。未来两个月“流动性+经济复苏”依然是筛选行业的标准，“周期+金融”始终是坚持的方向。