3000点保卫战即将打响
2009年08月17日 来源:上海证券报 作者:⊙东吴证券研究所 江帆
⊙东吴证券研究所 江帆
上周大盘继续缩量调整收出第二根周阴线。而个股连续的下跌及骤增的跌停板使人恍然回到2007年“5·30”调整期间的惨烈调整局面。对于后市,我们应该怎么看呢?
首先,现实的经济数据难以支撑股市的高估值。从近日公布的7月宏观经济数据看,固定资产投资、工业增加值等数据均低于预期,而新增货币信贷的大幅减少也使得市场对于未来流动性的担忧加剧。而经过近10个月的反弹大部分个股估值已不便宜,只有超预期的经济数据才能维持其高高在上的股价,但经济复苏的曲折性使支撑股市高估值的基础开始动摇。
其次,资金面的供求两端正在发生微妙变化。随着市场交易性机会的大幅减少,以私募和游资为代表的一批资金率先离场,而这部分资金作为市场最为活跃的成员,其暂时性的离场使得市场交易性机会进一步降低。另外,公募基金仓位仍高达80%以上,其正面临不断加大赎回压力而无法继续加仓。市场存量资金已捉襟见肘。与此同时,新股的发行,增发、配股争先恐后,创业板渐行渐近。
最后,基金重仓股全面熄火,市场缺乏领涨板块支持,做多动能仍有待进一步积聚。此次上证综指自3478点回调以来前期带领大盘冲关的基金重仓股全面熄火——虽然在下跌的过程中间曾有反弹,但大都昙花一现,而这极大影响了市场信心。
综上所述,我们认为目前正处于市场风险快速释放阶段,预计本周市场将考验3000点大关。