正当市场上掀起指数型基金投资热潮时,银华-道琼斯88精选证券投资基金(以下简称银华-道琼斯88指数)以成立五年以来稳定丰厚的回报再次印证指数基金的魅力。
资料显示,该基金成立于2004年8月11日,是国内首只跟踪道琼斯88中国指数的基金产品。相关数据统计,从2006年至2009年上半年,市场经历了牛熊转换的完整周期,银华-道琼斯88指数实现了369.24%的累计净值增长率,列全部指数基金第一名;截至2009年7月31日,成立以来累计净值增长率达到403.35%,成立五年共分红7次,累计每10份分红18元。另外值得一提的是,如果从2007年10月上证综指攀升到6124点高位至今,以基金定投的方式投资该基金,可以实现35%左右的正收益。
指数基金 简单投资的选择
作为增强型指数基金,银华-道琼斯88指数的过人之处何在?基金经理路志刚认为,这主要归功于银华基金投研团队的整体实力,回头来看,在牛熊转换的几个关键时期,公司对时机把握得比较好,并提前布局,合理调整资产配置,从而在牛市中分享到收益,在熊市中规避了一定的系统性风险。“作为一只增强型指数基金,银华-道琼斯88指数的投资策略相对灵活,这使得在去年市场系统性风险较大时,基金经理有更大的调整空间;今年以来,股指一路上扬,我们的主要策略就是复制指数,及时提高股票仓位,做简单投资,除了被动的申购、赎回外,没有大的调仓。”
针对今年以来市场形成的指数基金热,路志刚认为,此类基金产品如此诱人的关键在于,随着市场环境趋向健康、有效,指数基金的魅力正在逐渐显现出来,越来越理性的投资者发现,在单边上扬的市场中,主动型基金战胜指数的并不多,投资不如回归简单,坚定持有指数基金恰恰是比较明智的选择。
不过,对于指数基金,尤其是纯指数基金在市场下行时如何规避风险的问题,也是不少投资者的顾虑所在。对此,路志刚建议投资者不妨采取基金定投的方式来平滑风险。根据记者对定投银华-道琼斯88指数进行的测算,如果从07年10月市场最高点开始定投,直至2009年7月,收益率可达35%左右,而一次性投资则仍是亏损的。可见,定投是非常有效的投资策略。
市场震荡 上升趋势未变
对于近期市场出现较大震荡,路志刚认为,这主要是股价在前期经历了快速的上涨,估值快速提升,积累了较多的获利回吐压力;同时,近期政策面出现了微调的迹象,引发了市场对年内出现政策调整的猜想;另外,近期IPO的发行,冻结资金量巨大。
但是,路志刚并不认同行情发生逆转的观点。他表示,目前宏观经济走势、流动性状况,以及企业盈利等方面因素依然支持股市维持长期上升趋势。整个宏观经济处于快速复苏期,在此过程中的调整,与07年底开始的调整,是完全不同性质的;当前市场震荡是基于估值的调整,在幅度和时间上都会比较有限,并不代表着整体趋势的逆转。“调整是市场自发的行为,为了修正过热的迹象,所以我们认为是很健康的调整,包括一些政策的微调,也是想让市场长期、稳定、持续的增长。”