末日轮通常是指剩余期限较短的权证，尤其是当末日权证时间价值充分消耗以后，溢价水平会接近于零。由于此时价外权证的绝对价格会比较低，往往会吸引不少投机资金进场炒作，使权证价格瞬间大幅波动。而不少投资者由于缺乏权证的风险意识，在暴利效应吸引下参与末日权证炒作，往往在末日轮暴跌后血本无归。因此，特别是在权证的最后交易日，投资者更需清醒认清其风险。

　　以8月18日为最后交易日的中远CWB1为例，在不考虑其他成本的情况下，按照其对应中远航运股票8月17日的收盘价11.54元/股计算，中远航运股票价格离中远CWB1行权价格19.26/股元尚有约66.9%的空间，换而言之，如果中远航运价格在权证剩余的存续期内不能相对11.54元上涨约66.9%以上，中远CWB1将不具有行权价值。

　　根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》第二十二条规定的权证交易价格涨跌幅限制，按照8月17日中远CWB1收盘价格2.203元/份，如无特殊情况，8月18日即使中远CWB1跌停，中远CWB1的收盘价格将不能归零，投资者须关注此风险。

　　更需要注意的是，此前已经出现过上海证券交易所根据《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》第三条的有关规定，对受到非理性炒作的价外末日权证，实施盘中临时停牌监管措施的案例。因此，投资者如参与末日权证炒作，需关注可能面临无法及时卖出手中权证的风险。

　　因此，对于价外末日权证，投资者需充分关注上述风险，以免在权证价格大幅波动中遭遇损失。（文章仅供参考，据此进行投资所造成的盈亏与此无关。）

　　（风险提示）