中鼎股份（000887）海外市场复苏 拉动出口增长
2009年08月18日 来源：上海证券报 作者：（中原证券 徐敏锋）
公司在新合并四家子公司后，产业链延伸，盈利规模扩大。受金融危机影响，出口业务有较大幅度下降，因此，即使在毛利率保持稳定的情况下，净利润也有所下降。随着海外市场的复苏，预计出口业务将恢复增长。
上半年公司业务整体毛利率为33.74％，而去年同期，未合并四个子公司的原有业务毛利率为31.31％，比目前整体业务毛利率低2.43个百分点，因此新合并的四家子公司对盈利能力提升明显。
上半年虽然汽车销售形势喜人，但整车厂商生产仍偏紧，预计下半年产量将超出销量，对零部件需求上升，公司业务也将受益于这一过程。预计2009－2010年EPS分别为0.50元和0.56元，动态市盈率分别为21.22和19.23倍。随着海外市场的复苏，公司出口业务将恢复增长，给予增持评级。
（中原证券 徐敏锋）