√P/B、P/E运行模型

√公司治理结构

△P-政策（Policy）

√国家宏观经济政策和监管政策对证券市场下一阶段的发展具有的重要影响作用。

△S-气氛（Sentiment）

研究分析的主要指标包括：

√保证金

√分析师指数

√基金仓位

√市场的特殊效应

2、利用SRS模型进行行业分析和行业类别与行业配置

根据行业特点和市场状况，确定行业类别与行业配置比例

△根据波特理论，通过以下分析，确定行业相对投资价值和行业在投资组合中的配置比例范围。

√对全球、地区、国内行业发展趋势和发展环境进行分析，判断行业或产品的增长前景（全球观念下，行业景气趋势分析）

√宏观经济周期对行业发展的影响（宏观分析）

√优势行业的发展模式分析（评价商业模式）

√与最佳行业的比较分析（测量竞争优势）

√该行业财务状况分析（财务稳健性分析）

△根据行业(P/E)指标和资金流指标，对行业类别与行业配置比例进行调整

在调整行业配置比例时，应综合考虑行业(P/E)指标和资金流指标，对资金流指标的临界数值应根据市场变化进行相应调整。

3、利用市值指标作为流动性指标，对股票进行筛选，建立待投资股票库：

首先对股票市值按大小进行排序，挑选出符合基金投资规模和流动性需要的股票，作为模型的基础股票池。

4、对待投资股票库的股票利用QSE模型，对股票投资价值和股票预期收益增长性进行定量分析与评分筛选。

5、利用商业评估、公司评估、价值评估和盈利预测，在基础股票库中寻找价格合理、基本面良好的上市公司：

（1）将上市公司作为一个商业组合，根据上市公司所在行业包括的业务类别，从商业性质、上市公司管理水平、竞争优势、上市公司发展前景、市场份额、营业利润率、财务能力等方面对基础股票库中的股票进行评级。将影响上市公司的因素概括为商业因素、公司因素、财务因素，结合上述评级，确定上市公司商业因素、公司因素、财务因素的分值和上市公司的综合评分。

（2）利用财务定价模型对企业的长期盈利状况进行预测，依靠多种价值参数，选择自身投资价值被市场低估、与同类公司相比定价较低、对比市场以往历史数据定价有合理上涨空间的上市公司。结合盈利预测和价值评估对上市公司进行打分。

（3）按照本基金认为合理的权重，对商业评估和公司评估、盈利预测与价值评估进行综合评分，按分值大小，选择股票基础库中最好的上市公司。

6、基于“自上而下”进行的资产配置和行业类别与行业配置，“自下而上”选择的股票，结合自身的研究分析，基金经理构建、执行投资组合。

7、风险控制小组运用引进荷兰银行的风险控制模型，对基金投资组合的风险进行定期跟踪、监控、评估和风险构成的度量预测分析。监察稽核部负责对基金投资过程进行定期监督。

8、基金经理将跟踪证券市场和上市公司的发展变化，结合基金申购和赎回导致的现金流量变化情况，以及对基金投资组合风险和流动性的评估结果，对投资组合进行动态调整。

债券投资方面，基金管理人将依据市场利率的预期变化或不同债券收益曲线的变化，利用利率期限结构差异，权衡到期收益率与市场流动性，选择适宜的债券，构建和调整债券组合，在追求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安全性。

九、基金的业绩比较基准

本基金业绩比较基准=70％×新华富时中国A600指数+30%×中国国债指数

十、基金的风险收益特征

基金的投资目标和投资范围决定了基金属于风险较高的证券投资基金。

十一、基金的投资组合报告

1、重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截止2009年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

2、报告期末基金资产组合情况

■

3、报告期末按行业分类的股票投资组合

■

4、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

报告期末基金未持有债券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末本基金未持有资产支持证券。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末本基金未持有权证。

9、投资组合报告附注

（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

（2）基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

10、其他资产构成

■

11、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。

12、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

13、投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

十二、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本基金合同生效日为2004年7月9日，基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：

截止2009年6月30日基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较表与图示：

■

■

十三、基金概览

（一）基金运作费用的种类

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、基金证券交易费用；

4、基金的信息披露费用；

5、基金的会计师费和律师费；

6、基金份额持有人大会费用；

7、按照国家有关规定可以列支的其它费用。

（二）基金运作费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

基金管理费按基金前一日的资产净值的1.5%的年费率计提，具体计算方法如下：

H=E×1.5%÷当年天数

H：为每日应计提的基金管理费；

E：为前一日基金资产净值。

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人按照基金管理人划款指令于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

基金的基金托管费按基金前一日的资产净值的0.25%的年费率计提，具体计算方法如下：

H=E×0.25%÷当年天数

H：为每日应计提的基金托管费；

E：为前一日基金资产净值。

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月的前2个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。

3、上述（一）3至7项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用，由基金托管人按照基金管理人的划款指令复核后从本基金资产中支付。基金合同生效前的验资费(会计师费)、律师费从基金认购费用中列支，招募说明书、发售公告等信息披露费用根据有关法律及中国证监会有关规定列支。

4、经基金管理人与基金托管人协商一致，可以酌情调低基金管理费率及基金托管费率，并报中国证监会核准后公告，无须召开基金持有人大会通过。

（三）不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或本基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效之前的律师费、会计师费和信息披露费用不得从基金资产中列支。

（四）申购、赎回的费用和基金间转换的费用

1、申购费

申购费率如下：

■

2、赎回费

赎回费率如下：

■

说明：①认购期持有期限起始日为基金合同生效日；申购期持有期限起始日为基金申购的注册登记日。持有期限的截止日为基金赎回的注册登记日。

②投资人对本基金连续持有期限超过365天，赎回费率为0.25%；连续持有期限超过730天,赎回费率为零。期间如进行基金转换，持有期限可以累计。

③赎回费的25％划归基金资产。

3、基金间转换费率

（1）、本基金与本管理人管理的其他基金（除荷银货币市场基金、荷银首选企业基金以及荷银市值优选基金）之间的转换费率为0.25%

（2）、由荷银货币基金转入本基金，转换费率按如下方式确定：

A、适用于申购期间购买的荷银货币基金份额：

■

B、由本基金转出至荷银货币基金，转换费率为转换申请日的本基金所适用的赎回费率。

（3）、荷银首选企业基金和荷银市值优选基金转入本基金，转换费率按如下方式确定：基金转换费用由转出和转入基金的申购费补差和转出基金的赎回费两部分构成，具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费率和赎回费率的差异情况而定。基金转换费用由基金持有人承担。基金转换费用中的赎回费的25%归入基金资产。具体公式如下：

转出金额 ＝ 转出基金份额 × 转出基金当日基金单位资产净值

转换费用：

如果转入基金的申购费率 〉转出基金的申购费率，

转换费用 ＝ 转出金额 × 转出基金赎回费率 ＋ 转出金额 × 转出基金与转入基金的申购费率差

如果转出基金的申购费率 〉转入基金的申购费率，

转换费用 ＝ 转出金额 × 转出基金赎回费率

转入金额 ＝ 转出金额 - 转换费用

转入份额 ＝ 转入金额 ÷ 转入基金当日基金单位资产净值

（五）基金税收

本基金及基金持有人应依据国家有关规定依法纳税。

十四、其他应披露事项

（一）对投资决策委员会成员的更新

在“一、基金管理人”部分，对投资决策委员会的成员进行了更新。

（二）对基金托管人的更新

在“二、基金托管人”部分，对基金托管人基本情况和相关业务经营情况进行了更新。

（三）对相关服务机构的更新：

在“三、相关服务机构”部分，新增了齐鲁证券有限公司为本基金的代销机构并按规定履行了信息披露义务。

更新了律师事务所的相关信息。

（四）在“十一、基金的投资组合报告”部分，增加了本基金最近一期投资组合报告的内容。

（五）更新了“十二、基金的业绩”部分的内容。

（六）对其他内容的更新：

1.本基金管理人已于2009 年1月13日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于在中国银行开通泰达荷银旗下基金转换业务的公告》。

2. 本基金管理人已于2009年1月21日发布《泰达荷银基金管理有限公司在上海浦东发展银行开展网上基金申购费率优惠活动的公告》。

3.本基金管理人已于2009 年1月21日发布《泰达荷银行业精选证券投资基金2008年度第4季度报告》。

4.本基金管理人已于2009年2月3日发布《关于提请投资者及时更新已过期身份证件或者身份证明文件的公告》。

5. 本基金管理人已于2009年2月24日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于旗下基金参与交通银行股份有限公司网上银行申购费率优惠的公告》。

6. 本基金管理人已于2009年2月25日发布《泰达荷银基金管理公司与中国工商银行合作开展基智定投业务的公告》。

7. 本基金管理人已于2009年3月20日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于调整中国建设银行龙卡储蓄卡网上交易申购费率的公告》

8.本基金管理人已于2009年3月28日发布《泰达荷银行业精选证券投资基金2008年年度报告》

9. 本基金管理人已于2009年3月31日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于参加中国工商银行网上交易申购费率优惠的公告》。

10．本基金管理人已于2009年4月9日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于旗下基金参与中国建设银行电话银行申购费率优惠的公告》。

11．本基金管理人已于2009年4月21日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于实施基金销售适用性的提示性公告》。

12.本基金管理人已于2009年4月22日发布《泰达荷银行业精选证券投资基金2009年度第1季度报告》。

13.本基金管理人已于2009年5月4日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于参加中国银行网上交易申购费率优惠的公告》。

14.本基金管理人已于2009年6月1日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于参加中国工商银行“基金定投 伴你‘童’行”营销活动的公告》。

15. 本基金管理人已于2009年6月1日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于降低基金最低赎回份额限制的公告》。

16. 本基金管理人已于2009年6月19日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于推出直销网上交易定期不定额投资业务的公告》。

上述公告的具体内容详见公告当日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》以及公司网站www.aateda.com。

泰达荷银基金管理有限公司

2009年 8月22日

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	5,507,434,456.82	90.80
	其中：股票	5,507,434,456.82	90.80
2	固定收益投资	-	0.00
	其中：债券	-	0.00
	资产支持证券	-	0.00
3	金融衍生品投资	-	0.00
4	买入返售金融资产	-	0.00
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	0.00
5	银行存款和结算备付金合计	539,324,109.61	8.89
6	其他资产	18,621,336.05	0.31
7	合计	6,065,379,902.48	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	0.00
B	采掘业	797,291,041.41	13.44
C	制造业	1,880,383,890.54	31.71
C0	食品、饮料	127,929,798.38	2.16
C1	纺织、服装、皮毛	-	0.00
C2	木材、家具	-	0.00
C3	造纸、印刷	-	0.00
C4	石油、化学、塑胶、塑料	16,378,624.08	0.28
C5	电子	-	0.00
C6	金属、非金属	642,245,336.39	10.83
C7	机械、设备、仪表	1,040,553,435.05	17.55
C8	医药、生物制品	53,276,696.64	0.90
C99	其他制造业	-	0.00
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	0.00
E	建筑业	33,949,891.36	0.57
F	交通运输、仓储业	-	0.00
G	信息技术业	-	0.00
H	批发和零售贸易	-	0.00
I	金融、保险业	1,838,143,816.22	31.00
J	房地产业	811,365,817.29	13.68
K	社会服务业	146,300,000.00	2.47
L	传播与文化产业	-	0.00
M	综合类	-	0.00
	合计	5,507,434,456.82	92.87

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	601318	中国平安	9,999,856	494,592,877.76	8.34
2	600036	招商银行	14,000,000	313,740,000.00	5.29
3	000002	万 科Ａ	22,999,966	293,249,566.50	4.94
4	601628	中国人寿	9,001,150	247,981,682.50	4.18
5	601166	兴业银行	6,500,000	241,215,000.00	4.07
6	600000	浦发银行	9,799,938	225,594,572.76	3.80
7	600048	保利地产	7,499,890	209,171,932.10	3.53
8	600016	民生银行	25,999,960	205,919,683.20	3.47
9	000983	西山煤电	6,772,072	202,484,952.80	3.41
10	600348	国阳新能	5,999,909	182,157,237.24	3.07

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	-	-
3	金融债券	-	-
	其中：政策性金融债	-	-
4	企业债券	-	-
5	企业短期融资券	-	-
6	可转债	-	-
7	其他	-	-
8	合计	-	-

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	6,753,484.02
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	971,983.31
4	应收利息	119,666.95
5	应收申购款	10,776,201.77
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	18,621,336.05

阶段	净值增长率	净值增长率标准差	业绩比较基准收益率	业绩比较基准收益率标准差	①-③	②-④
	①	②	③	④
2004.7.9～2004.12.31	-1.12%	0.62%	-7.38%	0.84%	6.26%	-0.22%
2005.1.1～2005.12.31	5.70%	1.04%	-5.69%	0.96%	11.39%	0.08%
2006.1.1～2006.12.31	159.88%	1.49%	77.44%	0.99%	82.44%	0.50%
2007.1.1～ 2007.12.31	119.06%	2.13%	96.39%	1.62%	22.67%	0.51%
2008.1.1～ 2008.12.31	-48.44%	2.02%	-48.28%	2.07%	-0.16%	-0.05%
2009.1.1～2009.6.30	54.08%	1.66%	45.98%	1.40%	8.10%	0.26%
基金合同生效以来至2009.6.30	372.71%	1.66%	129.77%	1.45%	242.94%	0.21%

申购金额（M）	费率
M<50万	1.50％
50万≤M <250万	1.20％
250万≤M <500万	0.75％
500万≤M <1000万	0.50％
M≥1000万	每笔1000元

连续持有期限（日历日）	适用的赎回费率
1天－365天	0.5%
366天（含）－730天	0.25％
731天（含）以上	0

基金份额持有时间	转换费率
1天～90天	本基金的申购费率
91天（含）～365天	本基金的申购费率－0.25％
366天（含）～730天	本基金的申购费率－0.5％
731天（含）以上	0